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本周四，歐盟國(guó)家能源部長(zhǎng)將開(kāi)會(huì)批準(zhǔn)一系列旨在緩解能源危機(jī)的應(yīng)急措施。媒體得到的相關(guān)議案草案顯示，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人提議，對(duì)天然氣價(jià)格實(shí)行為期一年的限價(jià)。但這一計(jì)劃可能難以得到全體歐盟成員國(guó)的批準(zhǔn)，因?yàn)闅W盟內(nèi)部對(duì)是否該限制氣價(jià)、以及怎樣限價(jià)還存在分歧。

波蘭、比利時(shí)、意大利和希臘威脅，假如應(yīng)對(duì)能源危機(jī)的方案中不包括天然氣價(jià)格上限，他們就不支持方案。而德國(guó)、荷蘭和丹麥認(rèn)為，設(shè)氣價(jià)上限會(huì)刺激天然氣供應(yīng)商改尋歐盟以外地區(qū)的買家，因此反對(duì)這種市場(chǎng)干預(yù)，除非有嚴(yán)格的保障措施，比如不會(huì)影響天然氣流量。

本月稍早已傳出歐盟可能因內(nèi)部分歧放棄天然氣限價(jià)的消息。兩周前有媒體稱，由于內(nèi)部分歧嚴(yán)重且供應(yīng)擔(dān)憂緩解，正在談判的歐盟外交官暗示，可能不會(huì)對(duì)天然氣價(jià)格設(shè)定上限，通過(guò)其他方式來(lái)控制目前的能源危機(jī)。

根據(jù)歐盟委員會(huì)的提議，天然氣限價(jià)僅適用于歐洲大陸基準(zhǔn)TTF荷蘭天然氣期貨的即月合約，如果監(jiān)測(cè)到全球市場(chǎng)并不存在、卻在歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)的極端價(jià)格上漲，就會(huì)觸發(fā)限價(jià)機(jī)制。每日監(jiān)測(cè)波動(dòng)的機(jī)構(gòu)將在發(fā)現(xiàn)價(jià)格異常當(dāng)天通知?dú)W盟委員會(huì)，限價(jià)會(huì)自動(dòng)生效。若限價(jià)對(duì)歐盟造成意外的負(fù)面影響，歐盟委員會(huì)有權(quán)立即中止限價(jià)。

歐洲的能源交易所以及交易商都對(duì)TTF即月合約的限價(jià)舉措發(fā)出警告，認(rèn)為那可能對(duì)能源市場(chǎng)施加更大的壓力，損害市場(chǎng)參與者的交易活動(dòng)，導(dǎo)致能源危機(jī)的范圍擴(kuò)大到金融業(yè)。

德意志交易所旗下歐洲能源交易所（EEX）的首席策略官Tobias Paulun說(shuō)，我們特別擔(dān)心該提議的影響會(huì)引發(fā)事后評(píng)估，那為時(shí)已晚，損害已經(jīng)發(fā)生。

EEX認(rèn)為，TTF限價(jià)可能構(gòu)成金融穩(wěn)定以及供應(yīng)安全的重大風(fēng)險(xiǎn)。如果限制TTF的價(jià)格，一些市場(chǎng)參與者將轉(zhuǎn)向場(chǎng)外交易（OTC），進(jìn)入OTC市場(chǎng)會(huì)讓交易的透明度明顯下降，而且，OTC交易意味著對(duì)手方和金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)增加。在OTC市場(chǎng)持有未平倉(cāng)合約將讓市場(chǎng)參與者面臨“無(wú)法估量的不確定性”。

歐洲能源交易商聯(lián)盟（EFET）認(rèn)為，設(shè)氣價(jià)上限可能引發(fā)“嚴(yán)重、意外和不可逆轉(zhuǎn)的后果，損害市場(chǎng)對(duì)已知天然氣價(jià)值和透明度的信心”。

另有媒體稱，歐盟委員會(huì)提議的天然氣價(jià)上限約為275歐元/兆瓦時(shí)。如果荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格兩周都高于這一水平，而且TTF和液化天然氣（LNG）的價(jià)差在十個(gè)交易日內(nèi)超過(guò)58歐元，歐盟就將動(dòng)用限價(jià)工具。

華爾街見(jiàn)聞發(fā)現(xiàn)，截至本周二，歐洲大陸TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣即月期貨合約連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，即便如此，周二當(dāng)天日內(nèi)最高價(jià)也只接近125歐元，還不到上述氣價(jià)上限275歐元的一半。

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關(guān)鍵詞： 市場(chǎng)參與者 歐洲大陸 可能引發(fā)