【資料圖】

本周資金面持續(xù)收斂，央行放緩資金回籠步伐。

本周逆回購詳細操作和到期情況如下：（單位：億元）

本周公開市場逾1.4萬億逆回購到期，央行累計凈回籠資金6640億元。具體來看，周一至周三，央行公開市場上每日凈回籠資金分別為3200億元、3710億元、3560億元，累計回籠了超萬億的流動性。而在周四、周五，央行公開市場操作轉(zhuǎn)為凈投放，兩日流動性投放規(guī)模分別為1210億元、2620億元，累計資金凈投放超3800億元。

本周銀行間市場資金面持續(xù)收斂，雖然央行連續(xù)兩日進行大額凈投放，但銀行間隔夜回購利率在周五走高至1.9%的下方，較過去一年均值高逾40個基點。交易員表示周五盤初流動性依然偏緊，資金價格高企。

方正固收表示，寬信用+政府債券發(fā)行，這使得9月資金面邊際收緊。預(yù)計9月以來按揭貸款投放邊際改善；另外，專項債發(fā)行提速，預(yù)計9月政府債券凈融資規(guī)模將達到年內(nèi)高峰。銀行，特別是大行作為寬信用的主力，在信貸投放改善的時候會減少在貨幣市場資金融出，從而給資金面造成收緊的壓力。9月資金需求大，要重點關(guān)注央行如何對沖：

如果后續(xù)央行主要通過滾7天逆回購的方式來滿足銀行間資金需求，則資金面波動加大，并且資金面存在收緊壓力。

如果央行降準，則預(yù)計資金面將保持平穩(wěn)，波動率變小。

下周五（9月15日）有4000億MLF到期，屆時需要關(guān)注央行的續(xù)作規(guī)模和利率。

另外，下周7天期逆回購到期規(guī)模為7450億元，周四、周五的到期規(guī)模較大，到期量均超3000億元。

下周央行公開市場到期情況如下：（單位：億元）

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