就在7月24日，納斯達克100指數（以下簡稱“納指100”）將進行有史以來第一次“特別重新平衡 ”（special?rebalance），通過重新分配權重解決指數過度集中的問題。

【資料圖】

納斯達克公司此次破天荒的修改規(guī)則與科技巨頭們持續(xù)上漲息息相關，今年科技股的漲幅可能連監(jiān)管都不能忍了？

7月11日，納斯達克副總裁兼指數產品和運營全球主管 Cameron Lilja在接受彭博社采訪時表示，此次調整來降低指數的集中度純粹是從監(jiān)管角度出發(fā)的。

Lilja解釋稱，此次再平衡旨在幫助那些與納斯達克100指數掛鉤或以納斯達克100指數為基準的基金經理，遵守美國證券交易委員會（SEC）的投資分散化規(guī)則：

該規(guī)則要求將所持有的最大持倉股票(比例在5%以上)的總權重限制在50%以內。

納斯達克100指數包含了在納斯達克交易所交易的100家最大公司，該指數權重的變化可能將導致跟蹤該指數的投資基金調整其投資組合，并出售在該指數中權重被降低的公司的股票。

根據再平衡規(guī)則，如果所占權重最大的幾家公司（占該指數4.5%或以上權重）的綜合權重超過48%，納斯達克就將對指數進行調權，直至其在指數中的總權重不超過40%。

今年以來，納指100漲幅達到了39%，而這一漲幅主要來自于七大權重股——微軟、蘋果、Alphabet、英偉達、亞馬遜、META和特斯拉。

截至7月7日，這七家公司已經占據納指100 55%的權重。其中，微軟的權重最高，為12.9%，其次為蘋果（12.5%）、Alphabet（7.4%）、英偉達（7%）、亞馬遜（6.9%）、特斯拉（4.5%）和Meta（4.3%）。

Strategas Securities負責ETF和技術策略的董事總經理Todd Sohn表示：

“在我看來這是一件好事，因為它降低了市場參與者的集中度風險。另一方面，此舉增加了該指數其余部分的權重——我喜歡稱呼它們?yōu)椤宓赎爢T’，這也將繼續(xù)改善和加強指數?！?/p>

科技巨頭們還漲的動嗎

受到納斯達克100指數再平衡消息的影響，美股科技巨頭們周一普遍下跌，但周二科技“七姐妹”漲跌不一，Meta、亞馬遜、微軟、Alphabe、特斯拉均上漲。

Oppenheimer & Co.股權衍生品主管Alon Rosin表示，科技大盤股在再平衡公告后表現不佳。它們都受到了一定程度的打擊，且資金流動也在公告后出現了變化。

富國銀行策略師分析師Chris Harvey在報告中寫道，星巴克、億滋和Booking等公司將在再平衡調整中受益。

Harvey認為，雖然在再平衡后，Invesco QQQ Trust等重磅的指數跟蹤型ETF也需要相應地調整持倉比例，但此次再平衡策略本身不太可能對納斯達克100指數未來的表現產生深刻影響。蘋果、微軟和亞馬遜等科技巨頭仍將在該指數中占據絕對的主導地位。

Strategas的Sohn指出，在理想情況下，QQQ持倉比例后半部分的股票可能將看到他們的影響力增加：

但我認為在一兩天過后，不會帶來任何重大影響。

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