截至6月27日收市，造船股收漲，中船防務(wù)(00317)與中遠(yuǎn)?？?01919)均漲近3%。消息面上，據(jù)造船行業(yè)內(nèi)消息稱，素以眼光獨到聞名的希臘船東開始頻頻下單訂造油輪。有機構(gòu)統(tǒng)計，希臘船東今年前5個月簽訂的新造船合同比去年同期增長了80%。對此，航運資深專家、信德海事總經(jīng)理陳洋表示，油輪市場火熱態(tài)勢已持續(xù)一段時間，而目各類新船訂單面臨著船廠產(chǎn)能相對不足限制，這會進(jìn)一步助推造船業(yè)盈利上行。另外，據(jù)克拉克森研究披露的新造船價格指數(shù)顯示，6月最新價格指數(shù)到達(dá)171點，創(chuàng)15年來新高，而上一次的高點是2007年的185點。

近日，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布1-5月船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行情況數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，全國造船完工1647萬載重噸，同比增長15.4%；承接新船訂單2645萬載重噸，同比增長49.5%；截至5月底，手持船舶訂單11799萬載重噸，同比增長15.5%。造船企業(yè)三大指標(biāo)同比增長，1-5月，48家重點監(jiān)測造船企業(yè)造船完工1612萬載重噸，同比增長17.2%。承接新船訂單2526萬載重噸，同比增長48.3%。5月底，手持船舶訂單11376萬載重噸，同比增長13.2%。

中國船舶工業(yè)協(xié)會指出，1-5月，我國船舶工業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，造船三大指標(biāo)實現(xiàn)全面增長，國際市場份額保持領(lǐng)先，船舶企業(yè)收入利潤持續(xù)改善。同時，2023年5月新造船市場持續(xù)向好，油船份額超過箱船，散貨船成交由負(fù)轉(zhuǎn)正。隨著航運市場逐步回暖，船舶需求旺盛，部分造船企業(yè)訂單量飽滿。據(jù)財聯(lián)社報道，從國內(nèi)多家船廠處獲悉，目前船廠接單量仍居高位，國內(nèi)大型船廠訂單基本已排到3-5年后，新造船價格保持增長。

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與此同時，造船的價格開始上升。據(jù)央視財經(jīng)報道，當(dāng)前船舶需求旺盛，疊加原材料漲價和設(shè)備升級帶來的綜合成本上漲，新船價格正在持續(xù)上漲。招商證券研報認(rèn)為，船價與鋼價剪刀差繼續(xù)拉大，船企盈利向上持續(xù)。“量價齊升”的邏輯兌現(xiàn)下，船舶相關(guān)上市公司的基本面更加堅挺。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，船舶制造是典型的周期性行業(yè)，由于船舶的壽命和生產(chǎn)排期緣故，會因為供需錯配導(dǎo)致價格出現(xiàn)明顯波動。本輪波動是需求周期、船齡替代周期、環(huán)保公約三大因素共同作用的結(jié)果。

從整體來看，根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自2000年以來，全球新造船投資估計達(dá)到了2.3萬億美元，相當(dāng)于平均每年新造船投資1000億美元。而在接下來的10年，考慮到航運業(yè)綠色轉(zhuǎn)型所需的船隊更新規(guī)模，估計到2033年新造船投資將達(dá)到1.6萬億美元，平均每年1600億美元?？死松硎?，假設(shè)航運業(yè)逐步去碳化，達(dá)到當(dāng)前IMO 2030/2050年目標(biāo)但達(dá)不到巴黎協(xié)定2050年目標(biāo)，在此情境下全球海運貿(mào)易將保持溫和的增長，平均航速逐漸放緩，節(jié)能技術(shù)和替代燃料船舶逐步引入更新，老舊船舶逐漸加速淘汰。

克拉克森基于這一基準(zhǔn)情景預(yù)測，未來十年間將有1.6萬億美元的新造船投資需求，平均每年新造船訂單以數(shù)量計達(dá)2140艘。節(jié)能環(huán)保船型及燃料轉(zhuǎn)換推動的船隊更新需求將是未來新船訂單的主要驅(qū)動力，以總噸計約占整個預(yù)測期內(nèi)新船訂單的63%，而余下37%的新船訂單需求受貿(mào)易增長推動。

展望后市，酷望投資高級投資經(jīng)理王成陽表示，受多重因素影響，一段時期以來運價持續(xù)走高、航運公司經(jīng)營情況大幅改善，帶動了本輪船舶制造業(yè)周期性改善。同時，按照大部分船只壽命為20年估算，船舶訂單量將在2027年前后逐步達(dá)到頂峰，預(yù)計未來幾年船舶制造需求將持續(xù)釋放，行業(yè)景氣度也會迎來改善。

船舶制造產(chǎn)業(yè)鏈年內(nèi)會否維持景氣度走高？王成陽認(rèn)為，船舶制造產(chǎn)業(yè)鏈的利潤周期一般滯后船價/訂單周期2年至3年，因此今年是2020年至2021年那波集裝箱船訂單潮利潤兌現(xiàn)時點，年內(nèi)利潤景氣周期仍會對造船企業(yè)業(yè)績形成有力支撐，疊加今年新增訂單繼續(xù)大幅增長，將為接下來幾年的船企利潤提供一定的指引。

中信建投證券研報指出，本輪船舶周期上行的起因是外部因素(疫情、俄烏沖突等)的沖擊使得下游航運公司經(jīng)營情況大幅提升，帶動上游船舶板塊上漲，整體呈現(xiàn)船型輪動的特點。隨著船舶逐步進(jìn)入拆解周期，內(nèi)部因素將會取代外部因素成為船舶行業(yè)制造上行的主要動力。持續(xù)上漲的船價對船舶企業(yè)有助于改善船舶企業(yè)的盈利能力，建議關(guān)注船舶企業(yè)長期投資機會。

相關(guān)概念股：

中船防務(wù)(00317)：公司是集海洋防務(wù)裝備、海洋運輸裝備、海洋開發(fā)裝備和海洋科技應(yīng)用裝備四大海洋裝備于一體的大型綜合性海洋與防務(wù)裝備企業(yè)集團(tuán)。2023年第一季度，中船防務(wù)實現(xiàn)營業(yè)總收入18.99億元,同比增長68.27%歸母凈利潤虧損2666.55萬元，上年同期虧損1231.88萬元。

中遠(yuǎn)?？?01919)：2023年一季報顯示，公司營業(yè)收入473.53億元，同比下降55.13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤71.27億元，同比下降74.20%；基本每股收益0.44元。截至2023年3月末，集團(tuán)經(jīng)營船隊包括475艘集裝箱船舶，運力達(dá)289.34萬標(biāo)準(zhǔn)箱。2023年1季度，集團(tuán)集裝箱航運業(yè)務(wù)的貨運量為545.29萬標(biāo)準(zhǔn)箱，較上年同期下降11.50%。

中國船舶租賃(03877)：截至2022年12月31日，中國船舶租賃船舶組合規(guī)模達(dá)到158艘，位居全球領(lǐng)先地位。其中，運營船舶129艘，29艘正在建造，運營船隊平均年齡為3.2年。當(dāng)年新簽造船合同20份，總價值15.1億美元，創(chuàng)歷史新高，為該公司未來發(fā)展提供了穩(wěn)定支撐。

中國船舶(600150.SH)：據(jù)中國船舶703所官方公眾號，6月21日，中國船舶集團(tuán)有限公司下屬中船重工龍江廣瀚燃?xì)廨啓C有限公司與德國MANEnergySolutions簽署資產(chǎn)購買協(xié)議，收購其燃?xì)廨啓C業(yè)務(wù)。據(jù)悉，交易雙方將簽署一攬子合作協(xié)議，確保收購業(yè)務(wù)的順利交割和在過渡期的成功運營同時，雙方將在低碳化裝備領(lǐng)域開展全球合作。

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