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本周策略分析師積極看多。

中信建投策略陳果團隊指出，進攻，把握順周期行情。風格邊際調(diào)增順周期方向（高賠率+基本面企穩(wěn)）+科技部分細分景氣（盈利趨勢確定性向上）。

中信策略秦培景團隊稱，7月市場整體處于經(jīng)濟、政策和情緒的三重谷底，8月在政策、基本面、流動性、情緒四大拐點的共振下，有望開啟今年第三個關(guān)鍵做多窗口，預計行情不會以脈沖式的上漲一蹴而就，而是在政策有序落地的過程中逐步上行，將持續(xù)數(shù)月。

信達策略樊繼拓團隊則對券商股的爆發(fā)進行了重點點評。2023年是牛市初期，在此期間券商出現(xiàn)的波動需要重視，可能標志著牛市初期的判斷開始被更多投資者認可。

歷史上，熊市剛結(jié)束轉(zhuǎn)換到新一輪牛熊周期初期時，券商行業(yè)大多會有一段明顯的超額收益，超額幅度會高達50%左右，比如：2005年、2009年、2012年、2014年、2019年。

但如果牛熊周期沒轉(zhuǎn)折，券商只是因為低估值+板塊輪動，則超額收益幅度大多會在10%左右，比如2021年下半年-2022年的歷次券商上漲均是如此。

我們認為現(xiàn)在更接近熊轉(zhuǎn)牛的初期，這一次超額收益的幅度可能會更大。近期銀行板塊也有所表現(xiàn)，短期邏輯是類似的，均是政策變化的受益板塊。不過從長期來看，銀行板塊的beta更多來自風格，歷史上銀行板塊的超額收益和價值股超額收益階段非常類似。券商的超額收益和價值風格長期的走勢并不一致，所以beta主要來自牛熊周期。

更多策略觀點如下：

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