（原標(biāo)題：擬4.6億元收購(gòu)新特化工 天際股份加碼新能源）

8月4日，天際股份(002759.SZ)發(fā)布公告確認(rèn)，為擴(kuò)充新能源材料產(chǎn)品品類(lèi)，豐富新能源材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司已于8月3日與支建清、王正元、徐衛(wèi)、韋建東、周帥、鄭健、顏玉紅、趙東學(xué)共8名交易對(duì)方及常熟市譽(yù)翔貿(mào)易有限公司、常熟新特化工有限公司簽訂附條件生效的《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》，擬以4.6億元的價(jià)格收購(gòu)交易對(duì)方持有的譽(yù)翔貿(mào)易100%股權(quán)，進(jìn)而間接收購(gòu)新特化工100%股權(quán)。

公開(kāi)資料顯示，譽(yù)翔貿(mào)易全資子公司新特化工是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)次磷酸鈉的主要供應(yīng)商之一，次磷酸鈉市場(chǎng)份額列國(guó)內(nèi)前三。分析認(rèn)為，天際股份此次收購(gòu)新特化工，可豐富公司的產(chǎn)品矩陣以及新能源材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓寬公司在化工領(lǐng)域的布局，以改變天際股份目前在新能源板塊主營(yíng)產(chǎn)品較為單一的現(xiàn)狀，同時(shí)助力公司延伸新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

【資料圖】

4.6億收購(gòu)新特化工

據(jù)了解，目前新特化工擁有三個(gè)系列產(chǎn)品：次磷酸鈉、四羥甲基系列、雙(2，4，4-三甲基戊基)膦酸。次磷酸納是一種無(wú)色單斜晶，用于顏料、食品工業(yè)、化學(xué)鍍劑、水處理劑、阻燃劑、工業(yè)鍋爐添加劑和抗氧劑。阻燒劑是磷酸鈉市場(chǎng)增長(zhǎng)最快部分，特別在新能源汽車(chē)的工程塑料領(lǐng)域；還原劑也是重點(diǎn)，次磷酸鈉用于化學(xué)鍍鎳的還原劑。

而雙(2,4,4-三甲基戊基)膦酸是一種高效鎳鈷分離萃取劑。因其極高的分離系數(shù)，不僅減少萃取級(jí)數(shù)，而且使用后的萃取劑可多次重復(fù)使用。另外，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，雙(2,4,4-三甲基戊基)膦酸又可應(yīng)用于新能源汽車(chē)的三元材料，協(xié)助去除鎂雜質(zhì)，以及廢舊動(dòng)力電池回收中分離鎳鈷，國(guó)內(nèi)需求近幾年一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

此外，新特化工還生產(chǎn)四羥甲基系列產(chǎn)品，其中四羥甲基氯化磷、四羥甲基硫酸磷尿素預(yù)縮合物、四羥甲基氯化磷尿素預(yù)縮合物主要用于紡織物阻燃處理，四羥甲基硫酸磷是一種環(huán)境友好型的殺菌劑，被廣泛應(yīng)用于冷卻系統(tǒng)、油田殺菌和造紙業(yè)，市場(chǎng)需求旺盛。

目前新特化工三個(gè)產(chǎn)品特別是雙(2，4，4-三甲基戊基)膦酸產(chǎn)品供不應(yīng)求，今年的產(chǎn)能已全部被客戶訂滿。新特化工計(jì)劃通過(guò)技改將次磷酸鈉的產(chǎn)能從目前12300噸/年擴(kuò)產(chǎn)到25500噸/年，將四羥甲基系列的產(chǎn)能從目前11300噸/年擴(kuò)產(chǎn)到21200噸/年，將雙(2，4，4-三甲基戊基)膦酸的產(chǎn)能從目前260噸/年擴(kuò)產(chǎn)到900噸/年，預(yù)計(jì)2024年能完成全部的技改工作。

天際股份認(rèn)為，新特化工生產(chǎn)的產(chǎn)品具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和生命力。今年以來(lái)，新能源行業(yè)及相關(guān)的化工行業(yè)在清理高成本庫(kù)存，產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系格局階段性失衡，疊加原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，行業(yè)內(nèi)各家企業(yè)開(kāi)工率普遍較低，上半年行業(yè)整體的市場(chǎng)行情較為低迷。

在此情況下，新特化工雖然受到一定影響，但雙(2，4，4-三甲基戊基)膦酸在2023年上半年的銷(xiāo)售額比2022年全年增長(zhǎng)了3.6倍，產(chǎn)品供不應(yīng)求。另外，新特化工也在積極拓展國(guó)外市場(chǎng)，吸引了包括美國(guó)、歐洲、南美、東南亞等國(guó)家和地區(qū)的客戶，今年上半年新特化工產(chǎn)品出口的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的28.36%，較2022年增加了約3個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)在今年第二季度后期觸底反彈，市場(chǎng)行情向好，預(yù)計(jì)新特化工在今年下半年的業(yè)績(jī)比上半年有較大的反彈提升，尤其是2024年技改完成產(chǎn)能釋放后，新特化工的業(yè)績(jī)將有大幅增長(zhǎng)。“公司通過(guò)收購(gòu)新特化工，能夠進(jìn)一步提升公司化工產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。”天際股份表示。

根據(jù)公告，去年新特化工母公司譽(yù)翔貿(mào)易(兩者合并報(bào)表)總營(yíng)收5.75億元，凈利潤(rùn)6247.86萬(wàn)元；今年上半年，譽(yù)翔貿(mào)易實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.99億元，凈利潤(rùn)1789.3萬(wàn)元；截至今年6月底，譽(yù)翔貿(mào)易資產(chǎn)總額3.03億元，總負(fù)債2.1億元，凈資產(chǎn)9397.47萬(wàn)元。交易完成后，天際股份將持有譽(yù)翔貿(mào)易100%的股權(quán)并間接持有新特化工100%股權(quán)。

提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

除了看好新特化工的發(fā)展前景之外，新特化工與天際股份現(xiàn)有新能源業(yè)務(wù)的協(xié)同性也是此次收購(gòu)的一大動(dòng)因。

據(jù)了解，新特化工現(xiàn)有產(chǎn)品中的雙(2,4,4-三甲基戊基)膦酸可用于鎳鈷的分離,目前主要用于三元前驅(qū)體的提純以及廢舊動(dòng)力電池中貴金屬的回收。而天際股份目前主營(yíng)產(chǎn)品為應(yīng)用于動(dòng)力電池的六氟磷酸鋰，與新特化工同屬化工企業(yè)。近年來(lái)，天際股份不斷探索，此次收購(gòu)可利用新特化工的技術(shù)、裝備等布局六氟磷酸鋰原材料五氯化磷等產(chǎn)品。

此外，天際股份還認(rèn)為，收購(gòu)后可將新特化工的技術(shù)制備核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為公司的優(yōu)勢(shì)，有利于上市公司價(jià)值的提升。“新特化工盈利能力較強(qiáng)，未來(lái)每年至少能為公司貢獻(xiàn)幾千萬(wàn)以上的凈利潤(rùn)。”在天際股份看來(lái)，此次收購(gòu)有助于拓寬公司的利潤(rùn)來(lái)源，提高公司盈利能力，有利于上市公司價(jià)值的提升，為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值回報(bào)。

中汽協(xié)最新發(fā)布的6月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車(chē)市場(chǎng)延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，二季度銷(xiāo)量逐月環(huán)比改善，月度滲透率持續(xù)上升。東莞證券研報(bào)認(rèn)為，近期新能源汽車(chē)促消費(fèi)政策和促進(jìn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展政策頻出，疊加車(chē)市進(jìn)入下半年消費(fèi)旺季，后續(xù)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望繼續(xù)走高。

今年一季度，天際股份主營(yíng)收入4.44億元，歸母凈利潤(rùn)1001.57萬(wàn)元。此時(shí)選擇收購(gòu)新特化工、拓寬新能源產(chǎn)品，顯示出天際股份對(duì)行業(yè)整體前景的信心。

事實(shí)上，“致力成為全球一流里鋰電解液材料和電子化學(xué)品供應(yīng)商”一直是天際股份追求的目標(biāo)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)六氟磷酸鋰是行業(yè)三強(qiáng)之一，目前現(xiàn)有產(chǎn)能18160噸，同時(shí)公司正擴(kuò)建新產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到3.70萬(wàn)噸，2026年增加至5.2萬(wàn)噸，相當(dāng)于當(dāng)前產(chǎn)能2.86倍。

除六氟磷酸鋰之外，天際股份還向上游氟化鋰擴(kuò)張，目前在建6000噸高純氟化鋰。而在下游布局方面，天際股份與江蘇國(guó)泰、寧德新能源有戰(zhàn)略協(xié)同，共同持股江蘇泰瑞聯(lián)騰材料公司，其中寧德新能源持有5%的股份。

分析認(rèn)為，天際股份收購(gòu)新特化工后帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，將最終提升天際股份的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更好地迎接未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。

關(guān)鍵詞：