4月3日，中國人民銀行發(fā)布2023年第一季度企業(yè)家、銀行家、城鎮(zhèn)儲戶三份調查問卷。最新的問卷結果顯示，今年以來，隨著疫情形勢的好轉，經濟發(fā)展動能持續(xù)向好，帶動企業(yè)家、銀行家和城鎮(zhèn)儲戶群體對經濟發(fā)展預期的回暖。

總體看，三份問卷結果主要有以下五大特點：

1.企業(yè)家、銀行家群體對今年一季度宏觀經濟熱度感受季度環(huán)比明顯提升，且對下季度經濟預期繼續(xù)轉好；

(資料圖)

2.企業(yè)經營景氣指數轉好但盈利指數有所下降，這與官方公布的一季度制造業(yè)PMI持續(xù)擴張但1-2月工業(yè)企業(yè)利潤下滑相一致；

3.去年以來備受市場關注的居民部門高儲蓄意愿現象有所緩解，但居民消費意愿回升幅度有限，表明推動消費恢復仍需時日。不過，在被問及未來三個月準備增加何種支出項目時，旅游支出占比季度環(huán)比提升幅度最大，顯示出二季度居民出游意愿高漲。

4.居民對下季度房價預期出現積極向好的變化。預期房價“上漲”的占比在提升，預期房價“下降”和看不清的居民占比在下降。

5.一季度貸款總體需求指數為創(chuàng)自2014年一季度以來同期歷史最高水平，其中，房地產企業(yè)貸款需求指數比上季上升11.6個百分點，環(huán)比增幅靠前。

宏觀經濟熱度環(huán)比改善顯著

企業(yè)家調查問卷顯示，今年一季度，企業(yè)家宏觀經濟熱度指數為 33.8%，比上季上升10.3個百分點，其中，64.6%的企業(yè)家認為宏觀經濟“正常”。在企業(yè)經營方面，經營景氣指數為49.2%，比上季上升2.6個百分點。

不過，值得注意的是，盡管經營景氣指數環(huán)比轉好，但盈利指數在一季度則有所下降。當季盈利指數為47.8%，比上季下降2.2 個百分點，比上年同期下降1.5個百分點。此外，出口訂單指數、資金周轉指數、銷貨回籠指數等均出現季度環(huán)比改善。

銀行家群體同樣認為今年一季度宏觀經濟環(huán)比改善明顯，且對下季度宏觀經濟預期繼續(xù)轉好。銀行家調查問卷顯示，銀行家宏觀經濟熱度指數為 40.2%，比上季上升 22.8 個百分點。其中，有62.8%的銀行家認為當前宏觀經濟“正常”，比上季增加29.6個百分點；有28.4%的銀行家認為“偏冷”，比上季減少37.6個百分點。對下季度，銀行家宏觀經濟熱度預期指數為50.9%，高于本季10.7個百分點。

經濟復蘇動能保持向好勢頭，以及開年以來一系列促經濟舉措密集落地，帶動貸款需求的明顯回暖，以及銀行景氣度和盈利能力的轉好。調查結果顯示，當季貸款總體需求指數為78.4%，創(chuàng)自2014年一季度以來同期歷史最高水平，較上季上升19.0 個百分點，比上年同期上升6.1個百分點。其中，房地產企業(yè)貸款需求指數為55.3%，比上季上升11.6 個百分點，環(huán)比增幅靠前。

近日召開的多家國有大行業(yè)績發(fā)布會上，銀行管理層均透露年初以來信貸投放節(jié)奏靠前發(fā)力，信貸需求回暖明顯。對公貸款投放保持高增，個人貸款需求則有望回暖。

二季度居民出游意愿高漲

去年以來備受市場關注的居民部門高儲蓄意愿現象也有所緩解。城鎮(zhèn)儲戶調查結果顯示，今年一季度傾向于“更多儲蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個百分點；傾向于“更多消費”的居民季度環(huán)比增加0.5個百分點，傾向于“更多投資”居民季度環(huán)比增加3.3個百分點。

中國銀行研究院同日發(fā)布的《2023年二季度經濟金融展望報告》(下稱“《報告》”)表示，隨著疫情影響明顯減弱，社會消費品零售總額結束了2022年10月以來的負增長趨勢，1-2月累計增長3.5%。但疫情對就業(yè)、收入、消費習慣及傾向等方面影響的延遲效應依然存在， 使得當前消費恢復不均衡特征突出，恢復動能仍顯不足。

不過，值得注意的是，在被問及未來三個月準備增加何種支出項目時，旅游支出占比季度環(huán)比提升幅度最大，從上季度的占比13.3%躍升10.7個百分點至24%，顯示出二季度居民出游意愿高漲。

另一個有意思的變化則是居民對下季度房價的看法，反映出居民對房價預期積極向好的變化。預期房價“上漲”的受訪城鎮(zhèn)儲戶的占比季度環(huán)比上升4.5個百分點至18.5%，相應的，預期房價“下降”的受訪者占比環(huán)比下降4.1個百分點。預期房價“基本不變”的占比微升，“看不準”的受訪居民占比則微降。

此外，當季城鎮(zhèn)儲戶對收入感受、就業(yè)感受都明顯回暖，當季收入感受指數比上季上升6.9個百分點，收入信心指數為比上季上升5.5個百分點；就業(yè)感受指數上升6.8個百分點，就業(yè)預期指數上升9.4個百分點。

《報告》預計一季度GDP增長4.1%，展望二季度，中國經濟將全面進入疫后修復期，消費有望延續(xù)較好恢復勢頭，基建和制造業(yè)投資將較快增長，房地產投資逐步企穩(wěn)，出口降幅或繼續(xù)收窄，加之2022年同期基數較低，預計二季度GDP增長7.6%左右。并建議宏觀政策要提高穩(wěn)定性，靈活調整政策側重點，推動市場主體預期改善；持續(xù)聚焦穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)信心，推動消費持續(xù)恢復；加強項目建設資金保障， 提振民間投資信心；積極營造有利于外貿發(fā)展的環(huán)境，加強對外貿企業(yè)的綜合服務保障；延續(xù)供需兩端政策支持力度，穩(wěn)固房地產復蘇基礎。

關鍵詞：