俄羅斯的海運(yùn)原油運(yùn)輸流量正在飆升，沒有跡象表明俄方的減產(chǎn)計(jì)劃將對(duì)國際原油市場(chǎng)上的供應(yīng)量產(chǎn)生任何影響。油輪追蹤數(shù)據(jù)顯示，在截至 3 月 31 日的 7 天內(nèi)，該國的原油出貨量按天激增 100 萬桶，達(dá)到413萬桶/日的新高。波動(dòng)較小的近四周平均值也躍升至自上年6月份以來的最高點(diǎn)。

據(jù)悉，俄羅斯承諾從上個(gè)月到 6 月每天減產(chǎn)50萬桶，以回應(yīng)七國集團(tuán)對(duì)該國原油設(shè)定的價(jià)格上限。出口數(shù)據(jù)中沒有證據(jù)表明該國最初的削減計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施，這引發(fā)了人們對(duì)未來幾個(gè)月是否會(huì)真正意義上進(jìn)行產(chǎn)量削減持懷疑態(tài)度。而周日，歐佩克+組織則宣布將原油減產(chǎn)期限延長至今年年底。

俄羅斯本國煉油廠的維修關(guān)閉，以及之前通過管道輸送到歐洲的部分原油已轉(zhuǎn)移到其港口可能削弱了其減產(chǎn)計(jì)劃的影響。

(相關(guān)資料圖)

另一方面，俄羅斯海外原油銷售的價(jià)格上限將保持在每桶 60 美元。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯仍然依賴西方保險(xiǎn)公司來對(duì)其一半以上出口其石油的油輪船隊(duì)進(jìn)行承保，表明其原油出口很大一部分銷售價(jià)是低于價(jià)格上限的。

(俄羅斯的海運(yùn)原油運(yùn)輸)

今年年初海運(yùn)流量的增加，這在 4 周平均數(shù)據(jù)中最為明顯，可能反映了之前通過 Druzhba 管道輸送到波蘭和德國的原油出現(xiàn)被分流的現(xiàn)象。根據(jù)該等國家與一家俄羅斯公司的最后一份剩余供應(yīng)合同顯示，流向德國的石油在 2022 年底停止供應(yīng)，對(duì)波蘭的供應(yīng)量將下降至每天約6萬桶。

這些管道運(yùn)輸市場(chǎng)的損失意味著，盡管歐盟禁止進(jìn)口幾乎所有的俄羅斯原油和精煉燃料，加上七國集團(tuán)的價(jià)格上限，俄威脅要減產(chǎn)，但現(xiàn)每天仍有50萬桶俄羅斯原油正通過該等港口出口。

最近四周，前往中國和印度的運(yùn)輸船只上的原油總量，加上前往土耳其較小的原油流量，以及尚未顯示最終目的地的船只上原油量，俄羅斯原油出口量已躍升至每天329萬桶的新高。

隨著1月下旬裝載原油貨物的運(yùn)輸船只到達(dá)最終的目的地，流向中國的的原油流量上升創(chuàng)新高，并保持在接近2月的水平。而目前被確定為“未知亞洲”目的地并駛向蘇伊士運(yùn)河的大多數(shù)原油運(yùn)輸船只最終將抵達(dá)印度。

(按目的地劃分的來自俄羅斯原油近4周平均出貨量)

此外，地中海地區(qū)能源貨物的船對(duì)船轉(zhuǎn)運(yùn)仍在快速進(jìn)行。這在西班牙北非城市休達(dá)和卡拉馬塔附近的希臘海岸最為明顯。自年初以來，這兩個(gè)地點(diǎn)的船只之間至少轉(zhuǎn)移了55批能源貨物。從希臘海岸轉(zhuǎn)移的數(shù)量，主要集中在Lakonikos 灣，從2 月份修正后的 970 萬桶回落至 3 月份的 640 萬桶，相當(dāng)于每天有20.8萬桶原油被轉(zhuǎn)運(yùn)。

其中，一艘載有俄羅斯原油的油輪在抵達(dá)這個(gè)西非國家一個(gè)多月后，仍停泊在加納特馬港附近。據(jù)知情人士透露，國家石油管理局批準(zhǔn)了卸貨的交貨期，但出于國家安全考慮，這一過程受到了阻礙。

按目的地分類的俄原油流量

截至3月31日的一周內(nèi)，俄羅斯的原油流量比前一周每天增加100萬桶，達(dá)到413萬桶的新高。按四周平均值計(jì)算，海運(yùn)出口總量每天增加25.6萬桶，達(dá)到345萬桶。

(俄海運(yùn)原油按目的地劃分近4周平均出貨量)

所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級(jí)的原油貨物。這些貨物是由KazTransoil JSC運(yùn)輸?shù)模ㄟ^波羅的海港口烏斯特-盧加和新羅西斯克過境俄羅斯出口。

亞洲地區(qū)俄油出口情況

俄羅斯亞洲地區(qū)的近四周平均出貨量，加上沒有最終目的地的船只上的出貨量，在前一周下降后反彈至每天300萬桶以上。截至 3 月 31 日期間，出貨量增至每天 316 萬桶，而此前為每天 299 萬桶。

雖然運(yùn)往中國和印度的貨物量似乎有所下降，但歷史表明，沒有初始目的地的船舶上的大部分貨物最終最終會(huì)到達(dá)兩者其中一個(gè)國家或其他國家。

相當(dāng)于每天55.5萬桶的石油來自目的地為埃及塞得港或蘇伊士的船只，或者已經(jīng)或預(yù)計(jì)將在韓國延速港由一艘運(yùn)輸船轉(zhuǎn)移到另一艘運(yùn)輸船。這些船只的航行通常在印度或中國的港口結(jié)束，并在下表中顯示為“未知的亞洲”，直到到達(dá)最終的目的地。

截至 3 月 31 日的四周內(nèi)，“其他未知”的運(yùn)量為每天 63.4萬桶，這些運(yùn)往油輪的目的地為休達(dá)、卡拉馬塔或根本沒有目的地。這些貨物中的大部分繼續(xù)通過蘇伊士運(yùn)河，但有些可能最終會(huì)到達(dá)土耳其。

(近4周俄運(yùn)往亞洲的原油港口裝運(yùn)量均值)

歐洲地區(qū)俄油出口情況

在截至 3 月 31 日的 28 天內(nèi)，俄羅斯對(duì)歐洲國家的海運(yùn)原油出口量增至每天 10.4萬桶，保加利亞是唯一目的地。這些數(shù)字不包括運(yùn)往土耳其的原油貨物在內(nèi)。

每天消耗超過 150 萬桶來自波羅的海、黑海和北極出口碼頭的短途原油的市場(chǎng)幾乎完全消失，取而代之的是位于亞洲的長途運(yùn)輸目的地，這些目的地的運(yùn)輸服務(wù)成本和時(shí)間要高得多。

(俄向歐洲出口原油的近4周平均出貨量)

截至 3 月 31 日的四個(gè)星期內(nèi)，沒有俄羅斯原油被運(yùn)往北歐國家。

(從俄羅斯到北歐的平均原油運(yùn)輸量)

而在截至3月31日的四周內(nèi)，俄羅斯對(duì)僅存的地中海客戶國家土耳其的出口量升至近五周新高，平均每天為16.2萬桶。

(俄羅斯運(yùn)往地中海地區(qū)的原油出口量)

保加利亞現(xiàn)在是俄羅斯唯一的黑海原油出口國，原油流入量升至近五周來的最高點(diǎn)，每天達(dá)10.4萬桶。

(俄羅斯運(yùn)往黑海的原油出口量)

按出口地點(diǎn)劃分的俄原油出口量

截至3月31日的一周內(nèi)，俄羅斯原油總出口量飆升至每日413萬桶的新高。波羅的海、太平洋和北極地區(qū)的出口激增，僅被黑海地區(qū)運(yùn)輸量的減少部分抵消。這些數(shù)字不包括被確定為哈薩克斯坦KEBCO等級(jí)的原油出口量。

(每周俄原油出口量)

原油出口收入

在截至3月31日的七天內(nèi)，俄羅斯原油出口收入實(shí)現(xiàn)的收益增加了1400萬美元，達(dá)到5600萬美元的近11周高點(diǎn)，而四周平均收入增加了400萬美元，創(chuàng)下4700萬美元的近7周高點(diǎn)。

俄總統(tǒng)普京已將俄羅斯石油價(jià)格的稅收評(píng)估方式簽署為法律修正案。從4月起，石油公司的礦產(chǎn)開采稅和利潤稅稅率將使用對(duì)布倫特原油現(xiàn)行價(jià)格的遞減折扣來計(jì)算，而不是以烏拉爾原油為評(píng)估基準(zhǔn)。將于 2023 年底逐步取消的原油出口關(guān)稅不會(huì)受到這一變化的影響。

(俄羅斯原油出口關(guān)稅中獲得的收入)

俄羅斯于2023年1月1日推出了一項(xiàng)新的原油出口稅計(jì)算公式，將出口稅率減半。3月份的稅率定為每桶1.94美元，這是自去年12月以來的首次上調(diào)，4月原油出口關(guān)稅將維持在每桶1.95美元，比2月15日至3月14日評(píng)估期間的布倫特平均價(jià)格低了34美元以上。

起始運(yùn)輸點(diǎn)到目的地的原油運(yùn)輸情況

以下圖表顯示了離開每個(gè)出口碼頭的船只數(shù)量以及來自四個(gè)出口地區(qū)的原油貨物的目的地。船舶跟蹤數(shù)據(jù)和港口代理報(bào)告顯示，截至3月31日的一周內(nèi)，共有38艘油輪裝載了2890萬桶俄羅斯原油。這比前一周增加了710萬桶，即33%。目的地是基于船只在撰寫本文時(shí)發(fā)出的信號(hào)，有些目的地幾乎肯定會(huì)隨著航行的進(jìn)展而改變。所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級(jí)的貨物。

(截至3月31日的一周內(nèi)，共38艘油輪裝載了俄產(chǎn)原油貨物)

從波羅的海碼頭裝載俄羅斯原油的船只總量躍升至九周來的最高點(diǎn)，達(dá)到每天177萬桶。

(來自 Primorsk 和 Ust-Luga 的每周原油流量)

黑海新羅西斯克的原油流量從前一周的幾個(gè)月高點(diǎn)回落，日流量降至54萬桶。

截至3月31日的一周內(nèi)，四艘蘇伊士型油輪在北極地區(qū)的裝船量飆升至新高。

來自太平洋的原油流量從三個(gè)多月以來的最低點(diǎn)反彈。截至 3 月 31 日當(dāng)周，該地區(qū)的三個(gè)出口碼頭有 11 艘油輪裝貨，高于前一周的 7 艘。印度繼續(xù)接收大量的ESPO原油，占3月份裝載的32批貨物中的9批。而運(yùn)往未知目的地的貨物都是索科爾的貨物，這些貨物最近被轉(zhuǎn)移到了Yeosu的其他船只上，或者目前正從De Kastri的裝貨碼頭被運(yùn)送到韓國港口附近的一個(gè)地區(qū)。其中大部分最終也將進(jìn)入印度。

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