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CINNO Research發(fā)文稱，隨著下游品牌客戶開始備貨年中促銷季，拉升庫存水位，3月LCD TV面板價格全面拉升，相比2月漲幅有所擴(kuò)大。另一方面，面板廠趁此良機(jī)逐步提高稼動率，改善營收狀況。CINNO Research預(yù)計這種稼動率和價格雙雙提升的局面將在整個第二季中得以延續(xù)。

LCD TV面板價格繼續(xù)呈現(xiàn)全面上漲趨勢，并且漲幅有所擴(kuò)大。CINNO Research認(rèn)為，隨著年中促銷旺季到來，各大電視品牌備貨需求出現(xiàn)周期性恢復(fù)，當(dāng)前訂單在全年中屬于較高水平，疊加面板廠自身在1~2月所采取的控產(chǎn)措施，造成LCD TV面板價格在3月呈現(xiàn)全面上漲的趨勢，并且漲幅將至少持續(xù)至6月。

從供應(yīng)端看，隨著市場轉(zhuǎn)好，面板廠投片量出現(xiàn)明顯松動。根據(jù)CINNO Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2023年2月，國內(nèi)G8.5、G8.6、G10.5產(chǎn)線平均稼動率呈全線拉升態(tài)勢，較1月水平平均大幅拉升超過10個百分點，而3月稼動率預(yù)計還將繼續(xù)大幅拉升，預(yù)計面板廠整個第二季度都將持續(xù)提高稼動率水平。

而需求端的增長目前看來更多的是終端廠備戰(zhàn)年中促銷季的周期行為。由于去年全球通脹遷延至今，導(dǎo)致國際消費水平下滑，2023年以來國際航運價格大幅下降，電視品牌客戶承擔(dān)的實際成本略有下降，能夠接受一定幅度的面板漲價，在漲價預(yù)期的情況下也愿意低價提前備貨。但由于全年需求屬于歷史同期較低水平，提前采購也意味著將下半年傳統(tǒng)旺季部分轉(zhuǎn)移至上半年。

整機(jī)客戶選擇低價備貨拉高庫存水位，而面板渠道庫存也對整機(jī)客戶備貨有一定影響。相對而言，小尺寸特別是32”的渠道庫存水位較高，市場存貨多，因而可以觀察到32”等小尺寸面板價格漲幅比較有限，而大尺寸在此前的控產(chǎn)中渠道庫存被大量消耗，因而此次漲幅較為明顯。不同尺寸漲幅差異會導(dǎo)致面板廠在分配產(chǎn)能時有所側(cè)重，京東方、華星等大面板廠將獲益更多。

CINNO Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，回顧2月面板價格情況，32”~55”漲幅基本符合預(yù)期，而65”和75”面板價格較預(yù)期超漲1美元左右，主要由于面板廠控產(chǎn)對漲價影響略超預(yù)期。3月份面板價格繼續(xù)全面上漲且中大尺寸漲幅擴(kuò)大。32”LCD TV面板由于渠道庫存水位相對較高，漲幅受限明顯，預(yù)計僅上漲1美元，達(dá)到30美元。43”由于相似的原因，預(yù)計上漲2美元，達(dá)到49美元。50”~75”中大尺寸則漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計分別上漲4~9美元不等。

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