（原標(biāo)題：周一重磅！這些公司將迎重要資金，公募“頂流”馮明遠(yuǎn)、楊銳文等已搶先布局）

紅周刊 本刊編輯部 | 王飛

“公司股票自2022年10月24日起列入融資融券標(biāo)的股票?！崩^上交所、深交所10月21日官宣擴(kuò)容兩融標(biāo)的之后，新乳業(yè)、銀輪股份和富臨精工等多家上市公司于當(dāng)日晚間紛紛發(fā)布相應(yīng)公告。

(資料圖)

這不僅僅是一紙公告，進(jìn)入兩融標(biāo)的，意味著這些公司將獲得更多資金的關(guān)注。而從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，兩融標(biāo)的中的“十倍股”數(shù)不勝數(shù)，包括貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、東方財(cái)富和伊利股份等均是兩融資金重倉(cāng)的品種。

從這方面看，如今這些公司被納入兩融標(biāo)的，其也均具有了成為“十倍股”的契機(jī)。

官宣：

兩融標(biāo)的擴(kuò)容600只！

據(jù)上交所、深交所官網(wǎng)顯示，在本輪兩融標(biāo)的擴(kuò)容中，上交所主板標(biāo)的數(shù)量將由800只擴(kuò)至1000只，深交所注冊(cè)制以外的標(biāo)的數(shù)量將由800只擴(kuò)大到1200只，合計(jì)共新增600只股票，并且自10月24日起（下周一）施行。在本輪擴(kuò)容落地后，兩融標(biāo)的的數(shù)量將達(dá)到2200只（后臺(tái)回復(fù)“所有股票”領(lǐng)?。?。

其中，上交所、深交所均明確表示，要對(duì)滬深300指數(shù)的成份股進(jìn)行全覆蓋。也就是說(shuō)，目前尚未進(jìn)入兩融標(biāo)的名單的滬深300指數(shù)成份股——龍?jiān)措娏Α⒅袊?guó)廣核、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、滬農(nóng)商行、中國(guó)能建、甘李藥業(yè)、萬(wàn)泰生物和東鵬飲料9家公司將均被納入。根據(jù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，上述9家公司之所以沒(méi)有進(jìn)入兩融標(biāo)的，或主要是因?yàn)樯鲜袝r(shí)間較晚。數(shù)據(jù)顯示，其上市時(shí)間均在2019年8月26日及其以后，而上一輪兩融標(biāo)的擴(kuò)容發(fā)生在2019年8月19日。

實(shí)際上，自2010年兩融推出后，A股市場(chǎng)此前已經(jīng)經(jīng)歷了六次兩融標(biāo)的擴(kuò)容，分別發(fā)生在2011年11月29日、2013年1月31日、2013年9月16日、2014年9月22日、2016年12月12日，以及上一輪的2019年8月26日。而本次則是歷史上第7次擴(kuò)容。

在此期間，在兩融標(biāo)的中誕生了大量的“十倍”牛股，包括貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、東方財(cái)富和伊利股份等。如今，它們?nèi)允莾扇谫Y金的重倉(cāng)股，尤其是貴州茅臺(tái)，其最新的兩融余額高達(dá)205.10億元，在所有上市公司中僅次于排名第一的中國(guó)平安（見(jiàn)表1）。

表1：最新兩融余額規(guī)模前二十的公司

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

從市場(chǎng)角度看，對(duì)比歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容情形，本輪兩融擴(kuò)容也被市場(chǎng)解讀為積極信號(hào)。

據(jù)梳理，歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容都發(fā)生在市場(chǎng)情緒相對(duì)低迷的時(shí)候，如2011年11月29日的首次擴(kuò)容，在這之前的一段時(shí)間A股的成交額多數(shù)在1000億元以下，尤其是在當(dāng)年10月10日創(chuàng)出了680.28億元的“地量”。而在兩融標(biāo)的擴(kuò)容之后，市場(chǎng)的成交額明顯放量。如在2011年11月28日A股的成交額尚為920.52億元的情況下，11月29日隨即達(dá)到了1113.71億元，并在之后連續(xù)多天達(dá)到千億門(mén)檻。如今，A股的日成交額在7000億元左右，相比7月、8月動(dòng)輒萬(wàn)億的成交來(lái)說(shuō)縮水明顯。

同時(shí)，結(jié)合A股表現(xiàn)來(lái)看，歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容也都發(fā)生在市場(chǎng)處于相對(duì)低位的時(shí)候。而截至10月21日收盤(pán)，滬指報(bào)3038.93點(diǎn)，與歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容時(shí)的點(diǎn)位相差不大（見(jiàn)圖1）。

圖1：歷次兩融擴(kuò)容時(shí)上證指數(shù)走勢(shì)圖

圖片來(lái)源：Wind

兩融規(guī)模年內(nèi)縮水0.24萬(wàn)億

鹽湖股份、?？低暤裙緞t被增持

此外，兩融標(biāo)的在此時(shí)擴(kuò)容或與兩融資金持續(xù)減少有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年年初，A股的兩融余額高達(dá)1.81萬(wàn)億元，但在今年4月底市場(chǎng)觸底時(shí)降至1.51萬(wàn)億元，之后至今雖然有所增加，但仍維持在1.57萬(wàn)億元左右的年內(nèi)低位水平（見(jiàn)圖2）。

圖2：滬深兩融余額

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

不過(guò)，在兩融資金大幅減少的同時(shí)，其也在大手筆增持部分看好的公司。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，兩融資金增持前二十的公司有鹽湖股份、?？低暫秃懔κ?，其融資凈買(mǎi)入額均在6億元以上，尤其是融資凈買(mǎi)入額最高的鹽湖股份，已達(dá)35.26億元（見(jiàn)表2）。

表2：最新兩融余額規(guī)模前二十的公司

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

仔細(xì)分析不難看出，從行業(yè)分布來(lái)看，這些公司主要分布在新能源產(chǎn)業(yè)鏈，如寧德時(shí)代、德方納米、容百科技、天齊鋰業(yè)和天華超凈等均從事電池相關(guān)領(lǐng)域，通威股份從事光伏設(shè)備相關(guān)的領(lǐng)域，賽力斯從事新能源整車(chē)相關(guān)的領(lǐng)域等。當(dāng)然，也有部分公司屬于傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)，包括“豬茅”牧原股份、“奶茅”伊利股份等。

但綜合來(lái)看，這些公司普遍是績(jī)優(yōu)股。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述公司中目前已有8家發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)均預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，并且增速多數(shù)在100%以上。其中，預(yù)計(jì)今年三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡叩氖恰颁囃酢碧忑R鋰業(yè)，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)約152.00億元~169.00億元，同比增長(zhǎng)約2768.96%~3089.83%。對(duì)此，天齊鋰業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，這主要是受下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素的影響。

這些公司也普遍獲得了知名投資人的認(rèn)可。如?？低?，在其9月27日公告的前十大流通股東名單中，高毅資產(chǎn)馮柳管理的鄰山1號(hào)增持3400萬(wàn)股至43200萬(wàn)股，持股市值達(dá)127.22億元；景順長(zhǎng)城明星基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)，持股4000萬(wàn)股，持股市值達(dá)11.78億元，新進(jìn)為?？低暤牡谑罅魍ü蓶|。

再如容百科技，其前十大流通股東名單顯示，香港中央結(jié)算有限公司和華夏基金的一只產(chǎn)品在今年三季度期間均有不同程度的增持。此外，容百科技在今年三季度期間還迎來(lái)四位新進(jìn)的前十大流通股東，其中之一包括“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東。

數(shù)據(jù)顯示，葛衛(wèi)東在今年三季度末持股容百科技464.42萬(wàn)股，持股市值達(dá)3.91億元，一躍成為容百科技的第六大流通股東（見(jiàn)圖3）。

圖3：容百科技三季度末前十大流通股東

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這些符合兩融“審美”的公司

馮明遠(yuǎn)等已提前布局

新納入兩融的標(biāo)的有600只，數(shù)量較多，但從兩融資金大手筆增持公司的角度看，具有“新能源”、“績(jī)優(yōu)”相似屬性的標(biāo)的或率先受到兩融資金的青睞。據(jù)此梳理，目前共有19家公司或符合兩融資金的“審美”標(biāo)準(zhǔn)（見(jiàn)表3、表4）。其中，星源材質(zhì)是當(dāng)下今年第三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最高的公司。

表3：已發(fā)布三季報(bào)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司

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表4：已發(fā)布三季報(bào)預(yù)告的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司

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據(jù)了解，星源材質(zhì)主營(yíng)為鋰離子電池隔膜，是我國(guó)第一家打破國(guó)外壟斷的鋰電池隔膜干法單拉技術(shù)的企業(yè)。而隔膜作為鋰電四大關(guān)鍵材料之一，正跟隨鋰電的腳步高速發(fā)展，星源材質(zhì)的業(yè)績(jī)因此不斷向上突破。盡管在今年第三季度環(huán)比有所放緩，但仍實(shí)現(xiàn)了118.33%的歸母凈利潤(rùn)增速。對(duì)此，中金公司認(rèn)為，由于隔膜干法行業(yè)產(chǎn)品降價(jià)，星源材質(zhì)這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是符合預(yù)期的。

也因此，星源材質(zhì)吸引了知名機(jī)構(gòu)投資者的目光。據(jù)星源材質(zhì)今年第三季度末的前十大大流通股東名單顯示，在香港中央結(jié)算有限公司大手筆增持公司之余，“老牌”明星基金經(jīng)理?xiàng)钿J文管理的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)同樣進(jìn)行了增持操作，這也是其連續(xù)第二個(gè)季度增持星源材質(zhì)。

值得一提的是，楊銳文新進(jìn)入星源材質(zhì)的時(shí)間并不久，是在去年第二季度期間，但由于精準(zhǔn)“高拋低吸”或浮盈頗豐。如在去年三季度期間，星源材質(zhì)股價(jià)正在不斷攀升，此時(shí)的楊銳文持股未動(dòng)。在去年第四季度和今年第一季度期間，星源材質(zhì)股價(jià)開(kāi)始震蕩走低，而楊銳文已經(jīng)拋出了大量的高位籌碼（見(jiàn)圖4、圖5）。如今，楊銳文再次增持星源材質(zhì)，或釋放了一些積極的信號(hào)。

圖4：景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)增減持星源材質(zhì)明細(xì)

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圖5：星源材質(zhì)走勢(shì)

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與此同時(shí)，景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)還進(jìn)入了乘用車(chē)齒輪龍頭企業(yè)雙環(huán)傳動(dòng)的前十大流通股東名單，持股854.39萬(wàn)股，持股市值達(dá)2.49億元，并且成為雙環(huán)傳動(dòng)的第八大流通股東。不過(guò)，由于今年二季度末雙環(huán)傳動(dòng)的最后一位前十大流通股東持股1251.95萬(wàn)股，持股市值3.99億元，楊銳文在第三季度是通過(guò)增持進(jìn)入雙環(huán)傳動(dòng)前十大流通股東還是“被動(dòng)”進(jìn)入猶未可知。

此外，信達(dá)澳亞明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳智遠(yuǎn)三年持有期和信澳先進(jìn)智造同時(shí)新進(jìn)入了汽車(chē)零部件企業(yè)蘇奧傳感的前十大流通股東名單，并分別成為第四大、第九大和第十大流通股東。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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