（原標(biāo)題：大手筆！1500億光伏組件龍頭簽下200億高純硅料長(zhǎng)單采購(gòu)合同，毛利率卻連年下滑）

財(cái)聯(lián)社9月13日訊（編輯 旭日）總市值超1500億元的光伏組件龍頭天合光能盤后公告，與南玻集團(tuán)簽訂高純硅料長(zhǎng)單采購(gòu)合同，合同約定2023-2026年，公司向南玻集團(tuán)采購(gòu)高純硅料原料產(chǎn)品，預(yù)計(jì)采購(gòu)數(shù)量合計(jì)為7萬噸，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額合計(jì)為212.1億元。

(資料圖)

公告具體指出，本合同為長(zhǎng)單采購(gòu)合同，具體價(jià)格采取月度議價(jià)方式，最終實(shí)現(xiàn)的采購(gòu)金額可能隨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)，對(duì)公司2022年業(yè)績(jī)沒有直接影響，對(duì)公司未來年度業(yè)績(jī)影響存在不確定性。

此公告一出，便引起投資者在財(cái)聯(lián)社APP上熱議。有人表示，“硅料原料，這是要自己擴(kuò)產(chǎn)硅料了啊”，也有人表示，“這是不和通威玩了？”

據(jù)悉，2022年上半年，南玻A開展高純晶硅生產(chǎn)線的技改復(fù)產(chǎn)和硅片業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，截至目前，公司宜昌生產(chǎn)基地?fù)碛懈呒兙Ч璁a(chǎn)能10000噸/年，并且，公司規(guī)劃在青海省海西州實(shí)施5萬噸高純晶硅項(xiàng)目，目前已初步完成頂層設(shè)計(jì)。

此外，天合光能6月17日發(fā)布公告，擬投建天合光能（西寧）新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，其中包括年產(chǎn)15萬噸高純多晶硅項(xiàng)目，其中一期項(xiàng)目（5萬噸高純多晶硅等項(xiàng)目）預(yù)計(jì)于2023年底前完成。

中原證券分析師唐俊男8月16日發(fā)布的研報(bào)指出，垂直一體化是中游光伏制造廠家的普遍選擇。組件企業(yè)通過向硅料、硅片等環(huán)節(jié)的專業(yè)化企業(yè)進(jìn)行上、下游領(lǐng)域延伸或與一體化廠商建立合資、參股等方式的合作關(guān)系補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈短板。

華創(chuàng)證券黃麟在9月5日研報(bào)中表示，西寧項(xiàng)目將在縱向上補(bǔ)齊天合光能上游產(chǎn)能短板，提高原材料自供比率，增強(qiáng)一體化成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)可以熨平原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得注意的是，多晶硅價(jià)格今年以來持續(xù)上漲，硅業(yè)分會(huì)8月31日發(fā)布的國(guó)內(nèi)單晶致密料成交均價(jià)為30.51萬元/噸，相比去年年初不足10萬元/噸漲幅超過兩倍，價(jià)格創(chuàng)下10年新高。

面對(duì)原料價(jià)格上漲，光伏組件企業(yè)紛紛提前鎖定貨源，發(fā)布大額采購(gòu)合同。今年3月，隆基綠能與通威股份簽訂多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議，合同金額高達(dá)442億元。近期，晶科能源也與通威股份簽下光伏史上最大的多晶硅單筆訂單，合同金額預(yù)估超千億元。

有業(yè)內(nèi)人士此前向財(cái)聯(lián)社記者分析表示，預(yù)計(jì)今年硅料較難出現(xiàn)價(jià)格下降，但明年上半年或?qū)⒊霈F(xiàn)硅料價(jià)格回落。另外，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，四季度硅料價(jià)格將出現(xiàn)一定幅度下降，而后行業(yè)需求釋放，再為硅料價(jià)格形成一定支撐。明年一季度進(jìn)入光伏行業(yè)相對(duì)淡季，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望開始進(jìn)一步下降。

公開資料顯示，天合光能主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏組件產(chǎn)品，數(shù)據(jù)顯示，公司2021年全球組件出貨排名第二，出貨量超過20GW。半年報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)組件出貨18.05GW，占去年全年的七成以上，組件銷售市占率升至15%，位居全球組件大廠出貨排名第二。

天合光能董事長(zhǎng)、總經(jīng)理高紀(jì)凡在9月7日業(yè)績(jī)說明會(huì)上向財(cái)聯(lián)社記者表示，目前公司在手訂單飽滿，各產(chǎn)線生產(chǎn)情況良好，產(chǎn)能利用率處于較高水平。到2022年末計(jì)劃實(shí)現(xiàn)電池產(chǎn)能50GW，組件產(chǎn)能65GW。

西南證券韓晨、敖穎晨在8月31日研報(bào)中預(yù)計(jì)公司未來三年組件對(duì)外銷售量分別為40GW、60GW、75GW。預(yù)計(jì)2022年公司光伏組件業(yè)務(wù)收入達(dá)707.96億元，同比增速105.83%。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，浙商證券張雷、陳明雨在9月10日研報(bào)中表示，天合光能為全球光伏組件龍頭，戰(zhàn)略布局一體化產(chǎn)能，綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望持續(xù)提升。預(yù)計(jì)公司2022年凈利潤(rùn)為36.25億元，同比增長(zhǎng)100.96%。

值得注意的是，公司2019年-2021年毛利率為17.39%、15.97%和14.14%，連續(xù)三年下降，而今年上半年年毛利率更是進(jìn)一步下降至13.57%。分析人士指出，組件廠商長(zhǎng)期處于兩頭擠壓中。承擔(dān)材料漲價(jià)同時(shí)，要承受國(guó)家發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)政策約束，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中向來毛利偏低。

關(guān)鍵詞： 采購(gòu)合同