（原標(biāo)題：券商晨會精華：核心城市政策仍有保留，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬）

總體上昨日大盤個股跌多漲少，兩市超2500只個股下跌。滬深兩市成交額9628億，較上個交易日縮量524億。板塊方面，房地產(chǎn)、油氣、煤炭、貴金屬等板塊漲幅居前，新冠治療、新冠檢測、CRO、輔助生殖等板塊跌幅居前。截止昨日收盤，滬指漲0.19%，深成指跌0.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.39%。北向資金全天凈賣出9.22億，其中滬股通凈賣出3.57億，深股通凈賣出5.65億。

美股高開高走，三大指數(shù)集體收漲。納指漲1.95%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.13%，道指漲0.74%。熱門中概股大幅上漲，趣店、愛奇藝漲超24%，嗶哩嗶哩漲20%，拼多多漲近19%，寶尊電商漲15.2%，叮咚買菜漲超14%，好未來漲超12%；阿里巴巴漲11%，公司決定提高股票回購規(guī)模提振信心；騰訊音樂漲超9%，公司尋求在香港交易所第二上市。大型科技股普漲，特斯拉漲近8%，Meta Platforms、谷歌、蘋果漲超2%。

今日的券商晨會上，中原證券提出，熱點(diǎn)再度轉(zhuǎn)換，房地產(chǎn)及周期行業(yè)領(lǐng)漲；對于房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展空間，中泰證券認(rèn)為，核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留；中信建投則表示，保租房REITs試點(diǎn)加速落地，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬。

中原證券：熱點(diǎn)再度轉(zhuǎn)換，房地產(chǎn)及周期行業(yè)領(lǐng)漲

周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤兩市股指低開之后小幅震蕩，午后跟隨恒指一度沖高，滬指摸高3279點(diǎn)之后遇阻回落，全天基本圍繞3250點(diǎn)窄幅波動。周二市場熱點(diǎn)再度轉(zhuǎn)換，房地產(chǎn)、金融、軍工以及周期行業(yè)領(lǐng)漲，前日領(lǐng)漲的成長股紛紛回落，市場依然缺乏強(qiáng)有力的領(lǐng)漲熱點(diǎn)。兩市成交量不足萬億，存量博弈特征顯著?？紤]到恒指近日持續(xù)反彈，預(yù)計滬指經(jīng)過充分蓄勢之后，有望再度展開震蕩向上的反彈行情，建議繼續(xù)關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

中泰證券：核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留

今年以來，全國有近60個城市調(diào)整房地產(chǎn)銷售政策，但主要集中在三四線。相關(guān)政策包括下調(diào)房貸利率、購房補(bǔ)貼、降低首付比例、上調(diào)公積金貸款額度或公積金貸款條件放寬、開放落戶條件。

樓市存在房價-房地產(chǎn)銷售-房地產(chǎn)開發(fā)投資的傳導(dǎo)鏈條，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的住房銷售金額和銷售面積數(shù)據(jù)，推算出的住宅銷售單價跌幅要遠(yuǎn)大于70城房價指數(shù)變化，對房地產(chǎn)銷售和投資難以形成帶動作用。

現(xiàn)階段樓市能否企穩(wěn)，關(guān)鍵在于核心城市，以直轄市、各省會城市以及計劃單列市在內(nèi)的36個城市為典型代表，常住人口持續(xù)增加，存在住房需求的基礎(chǔ)。

中信建投：保租房REITs試點(diǎn)加速落地，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬

2020年我國的流動人口規(guī)模達(dá)3.76億人，占總?cè)丝诘?6.6%，核心城市住房供需矛盾突出，同時中國城鎮(zhèn)租戶比例僅為發(fā)達(dá)國家水平的三分之一，仍有較大提升空間。我國租賃住房市場的發(fā)展，主要可分為保障性和市場化兩條主線，當(dāng)前保障性租賃住房，已成為我國住房保障體系中的核心支柱和主要增量。“十四五”40個重點(diǎn)城市計劃新增保障性租賃住房達(dá)到650萬套。當(dāng)前保租房的發(fā)展，主要面臨著收益率偏低、依賴政府托底和融資渠道有限等因素制約，根據(jù)CRIC的數(shù)據(jù)，2021年有87.9%的純租賃地塊為地方政府國企獲取。發(fā)展保租房REITs有助于打通住房租賃的退出環(huán)節(jié)，拓寬融資渠道、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表。

關(guān)注在保租房建設(shè)和運(yùn)營方面具備先發(fā)優(yōu)勢的開發(fā)商和代建企業(yè)。從有公開信息披露的擬申報保障性租賃住房REITs的項(xiàng)目清單及住建部發(fā)布的《發(fā)展保障性租賃住房可復(fù)制可推廣經(jīng)驗(yàn)清單》來看，房企普遍通過集體經(jīng)營性建設(shè)用地參與保障性租賃住房建設(shè)，相關(guān)受益標(biāo)的主要包括保利發(fā)展、萬科、華潤置地、龍湖集團(tuán)等頭部房企，此外在保租房廣闊的建設(shè)需求，對于代建類房企同樣迎來利好，如綠城管理控股、中原建業(yè)等。

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