（原標(biāo)題：港口庫(kù)存偏低致節(jié)后動(dòng)力煤期價(jià)大漲 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)短期仍以寬幅震蕩為主）

財(cái)聯(lián)社（北京，記者 張曉翀）訊，節(jié)后動(dòng)力煤期貨價(jià)格大漲。市場(chǎng)人士表示，春節(jié)期間，動(dòng)力煤環(huán)渤海港口庫(kù)存不增反降，市場(chǎng)預(yù)期的春節(jié)累庫(kù)落空，疊加期貨貼水較大拉動(dòng)動(dòng)力煤期價(jià)再次走升。預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤仍以寬幅震蕩為主，密切關(guān)注政策調(diào)控。

雖然動(dòng)力煤價(jià)格有所上漲，但目前保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)。發(fā)改委近日表示，春節(jié)假期，各地區(qū)和中央企業(yè)努力穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應(yīng)，科學(xué)安排生產(chǎn)銷售，煤炭日產(chǎn)量、供應(yīng)量和發(fā)運(yùn)量均高于農(nóng)歷同期水平，有力保障了節(jié)日用煤需求。

正月初三以來(lái)，各地區(qū)煤炭產(chǎn)量快速回升，目前已基本恢復(fù)至節(jié)前水平，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較去年同期增加超過4,000萬(wàn)噸。隨著煤炭生產(chǎn)加快恢復(fù)，疊加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供應(yīng)保障能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

港口庫(kù)存偏低，導(dǎo)致期現(xiàn)貨價(jià)差收窄

市場(chǎng)人士指出，節(jié)后主產(chǎn)地煤礦開始陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)量有所增加，但仍未完全恢復(fù)生產(chǎn)，當(dāng)前坑口價(jià)格以穩(wěn)中小幅反彈為主；北方港口庫(kù)存略小幅回升，但同期相比仍處于低位運(yùn)行，可售現(xiàn)貨資源緊缺，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。

假期前一周下游港口庫(kù)存整體繼續(xù)大幅下降，與去同期相比，合計(jì)偏低300萬(wàn)噸左右。目前港口庫(kù)存降至較低水平，市場(chǎng)資源相對(duì)緊張，現(xiàn)貨價(jià)格維持在1,100元/噸以上。此外，下游電廠日耗雖然開始季節(jié)性小幅回落，但仍處于偏高位運(yùn)行，尤其是內(nèi)陸電廠日耗高于往年同期水平。

銀河期貨研究員張孟超對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，節(jié)前受限價(jià)政策的影響，終端采購(gòu)節(jié)奏放緩，節(jié)后未完成采購(gòu)任務(wù)的客戶詢貨相對(duì)積極，疊加工業(yè)用電負(fù)荷有所增加，終端采購(gòu)速度有所加快，但由于當(dāng)前市場(chǎng)不明朗，市場(chǎng)定價(jià)較為困難，買方詢貨多以問價(jià)為主，成交偏少，后續(xù)市場(chǎng)走向仍有待進(jìn)一步觀察。

另外，目前動(dòng)力煤處于深度貼水狀態(tài)，基差偏大。上海某期貨公司研究員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨基差多數(shù)情況下維持在200元/噸左右，但節(jié)前因期現(xiàn)貨走勢(shì)背離，基差一度擴(kuò)大至400元/噸，因此節(jié)后期貨有補(bǔ)漲需求。

短期動(dòng)力煤市場(chǎng)多空交織

市場(chǎng)人士同時(shí)指出，2月份，隨著國(guó)內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能的加速釋放，產(chǎn)量進(jìn)一步增加，階段性出現(xiàn)供大于求的局面。進(jìn)口方面，假期期間，外煤價(jià)格在不斷上漲，在疫情和國(guó)際能源緊張局面下，進(jìn)口煤的增量總體有限，煤炭供應(yīng)整體較為緊張。

需求端來(lái)看，2月份煤炭需求將整體走弱。春節(jié)假期、季節(jié)性需求及冬奧會(huì)多因素影響，動(dòng)力煤市場(chǎng)處于旺季，但從目前來(lái)看居民用電需求維持高位運(yùn)行，工業(yè)用電持續(xù)低迷，整體電力需求被拉低，所以動(dòng)力煤需求總體上將有所回落。總體來(lái)看，在煤炭供應(yīng)持續(xù)寬松的前提下，供需矛盾持續(xù)改善。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前社會(huì)庫(kù)存偏低，高卡煤存在結(jié)構(gòu)性緊缺，但假期后煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加消費(fèi)即將進(jìn)入淡季，市場(chǎng)整體多空交織，疊加短期政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)較大，動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)挿鹗帯?/p>

關(guān)鍵詞： 寬幅 節(jié)后 偏低