默沙東(MRK.US)將斥資約108億美元收購(gòu)Prometheus Biosciences Inc.(RXDX.US)，以加強(qiáng)其研究渠道和自身免疫藥物組合。

收購(gòu)這家生物技術(shù)公司的協(xié)議是近期歷史上最大的制藥業(yè)交易之一，而目前默沙東的暢銷癌癥藥物Keytruda正面臨一個(gè)迫在眉睫的專利懸崖。

根據(jù)上周日宣布的條款，默沙東的一個(gè)子公司將以每股200美元的現(xiàn)金收購(gòu)Prometheus的所有流通股，較上周五收盤價(jià)溢價(jià)75%。

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據(jù)了解，默沙東一直在尋找交易，以避免Keytruda在本十年末失去專利保護(hù)時(shí)出現(xiàn)營(yíng)收損失。并且，Prometheus擁有一個(gè)很有前景的投資組合，吸引了免疫學(xué)界的關(guān)注，其中包括一種治療炎癥性腸病的單克隆抗體，該藥物在去年12月的試驗(yàn)中顯示出積極的結(jié)果。

默沙東董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Robert Davis在一份聲明中表示：“與Prometheus的協(xié)議將加速我們?cè)诿庖邔W(xué)領(lǐng)域的發(fā)展，在免疫學(xué)領(lǐng)域，仍有大量患者需求未得到滿足。”

專利懸崖

目前，專利到期正在推動(dòng)整個(gè)制藥行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)。Bloomberg Intelligence制藥分析師Michael Shah和John Murphy在3月份的一份報(bào)告中寫(xiě)道，到2030年，美國(guó)大型制藥公司的年銷售額將總計(jì)損失超過(guò)2000億美元，其中默沙東的情況最為顯著。

分析師寫(xiě)道：“在大型制藥同行中，默沙東是受到專利到期影響最大的公司，在2023-2030年期間，該公司550億美元的銷售額將失去專利保護(hù)。目前Keytruda占比達(dá)60%，該藥物可能從2028年開(kāi)始可能面臨生物仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

對(duì)此，法國(guó)興業(yè)銀行分析師在3月底將對(duì)默沙東的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”，并稱“該公司對(duì)這一重磅藥物的生命周期管理戰(zhàn)略為時(shí)已晚”。

去年11月，默沙東同意斥資13.5億美元收購(gòu)研發(fā)血液癌癥治療的生物技術(shù)公司Imago BioSeciences，但該公司收購(gòu)抗癌藥物巨頭Seagen(SGEN.US)的另一項(xiàng)預(yù)期交易在去年陷入停滯，原因是兩家公司無(wú)法就價(jià)格達(dá)成一致。上個(gè)月，輝瑞(PFE.US)斥資430億美元收購(gòu)了Seagen。

不再以癌癥領(lǐng)域?yàn)橹?/strong>

對(duì)于收購(gòu)Prometheus，BMO Capital Markets分析師Evan David Seigerm表示樂(lè)觀，稱與Prometheus的交易使默沙東的實(shí)驗(yàn)藥物投資組合多樣化，不再以癌癥領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>

他在一份報(bào)告中寫(xiě)道，在Seagen宣布被收購(gòu)后，這可能“標(biāo)志著資本市場(chǎng)活動(dòng)轉(zhuǎn)向更積極地部署現(xiàn)金來(lái)收購(gòu)生物技術(shù)公司。股東們一直渴望默沙東進(jìn)行如此有意義的收購(gòu)”。

目前，總部位于加利福尼亞州圣地亞哥的Prometheus還沒(méi)有獲得批準(zhǔn)的產(chǎn)品。但去年12月，在治療克羅恩病和潰瘍性結(jié)腸炎(兩種炎癥性腸道疾病)的PRA023藥物在單獨(dú)的中期試驗(yàn)中取得積極結(jié)果后，該公司股價(jià)出現(xiàn)飆升。PRA023也在進(jìn)行治療硬化癥相關(guān)間質(zhì)性肺病的試驗(yàn)。同時(shí)，該公司還正在開(kāi)發(fā)其他幾種利用機(jī)器學(xué)習(xí)來(lái)幫助識(shí)別藥物靶點(diǎn)的療法。

默沙東表示，預(yù)計(jì)將在第三季度完成收購(gòu)。摩根士丹利擔(dān)任默沙東的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Centerview Partners和高盛擔(dān)任Prometheus的顧問(wèn)。