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奈飛(NFLX.US)將于美東時(shí)間4月18日美股盤后（北京時(shí)間4月19日清晨）公布2023年第一季度財(cái)報(bào)。市場(chǎng)預(yù)期該公司Q1營收81.8億美元，同比增長(zhǎng)4%；每股收益預(yù)計(jì)為2.81美元，同比降低20%。

雖然奈飛的用戶增長(zhǎng)仍然是焦點(diǎn)，但其在添加支持計(jì)劃中的表現(xiàn)也是投資者將關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域。

預(yù)計(jì)用戶將穩(wěn)步增長(zhǎng)

奈飛在2022年第一和第二季度的使用量都出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，該公司的股價(jià)在2022年的前五個(gè)月中下滑了68%。再加上2022年的宏觀不利因素，奈飛意識(shí)到其無廣告業(yè)務(wù)無法持續(xù)，因?yàn)橛脩粼鲩L(zhǎng)放緩和拍攝成本上升吞噬了利潤(rùn)率。雖然由于亞馬遜Prime、迪斯尼+和YouTube等對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)，年度用戶增長(zhǎng)放緩，但從2022年第三季度開始，奈飛的新用戶又有所回升。

2022年11月，奈飛推出了廣告支持的分層計(jì)劃，今年頭兩個(gè)月在美國新增了100萬用戶。該公司預(yù)測(cè)，到2023年第三季度，將從廣告支持的層級(jí)服務(wù)中增加約1300萬用戶。奈飛在第四季度增加了766萬用戶，這大大超出了預(yù)期。到年底，奈飛的用戶總數(shù)達(dá)到2.3975億，但該公司停止提供從2022年第四季度開始的用戶增長(zhǎng)指導(dǎo)。

分析師的平均預(yù)期顯示，奈飛在第一季度將新增371萬用戶。

最近，奈飛的付費(fèi)共享(Paid Sharing)服務(wù)已經(jīng)揭示了該企業(yè)的增長(zhǎng)潛力，允許付費(fèi)用戶在打擊向多個(gè)非付費(fèi)會(huì)員分享密碼的同時(shí)，增加一個(gè)額外的會(huì)員的利潤(rùn)。該措施被認(rèn)為有助于其收益和收入的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，盡管這可能會(huì)在短期內(nèi)影響其用戶。

此外，奈飛報(bào)告稱，2022年的自由現(xiàn)金流為16億美元，預(yù)計(jì)2023年將增長(zhǎng)到30億美元。健康的財(cái)務(wù)狀況被視為支持增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，尤其是在艱難的宏觀環(huán)境下。

根據(jù)Zacks的數(shù)據(jù)，奈飛的收益在2023年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)12%，2024年再增長(zhǎng)26%。隨著其市盈率從2021年初的90倍以上降至35倍，其股票可能有更好的機(jī)會(huì)超越增長(zhǎng)預(yù)期。

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