最近一年，紫金礦業(yè)(02899)舉債大舉收購，2022年便花費(fèi)了近349.63億元，其中約288.3億元買了9個(gè)礦。近日，紫金礦業(yè)董事長陳景河在新年致辭中再次表示，未來三年，紫金礦業(yè)將尋找恰當(dāng)市場機(jī)會(huì)，并購全球大型礦業(yè)公司，顯著增加公司資源儲(chǔ)量和產(chǎn)能。

新年伊始，紫金礦業(yè)再次踏上“買買買”的新征程，不知道，獵物何時(shí)出現(xiàn)！

回顧2022年紫金礦業(yè)的“豪購”，有9宗和金屬礦相關(guān)，其中金礦5宗（含銅金礦），鋰礦3宗，還有1宗鉬礦。

【資料圖】

首先鋰礦，紫金礦業(yè)從2022年年初起就開始在“掃貨”，目標(biāo)就是鋰礦。2022年1月25日，紫金礦業(yè)9.6億加元（約51.17億元）收購加拿大新鋰公司完成交割，正式獲得新鋰公司100%股權(quán)。

3個(gè)月后，4月29日，紫金礦業(yè)收購了西藏阿里拉果錯(cuò)鹽湖鋰礦70%權(quán)益、江南化工9.82%股權(quán)、盾安環(huán)境8907萬股股份等在內(nèi)的四項(xiàng)資產(chǎn)包，總作價(jià)為76.82億元。

6月，紫金礦業(yè)又出資約18億元收購湖南厚道礦業(yè)71.1391%股權(quán)，獲得湖南道縣湘源銣鋰多金屬礦，該礦是國內(nèi)稀缺的大規(guī)模、低品位硬巖鋰礦，資源量位列全球硬巖鋰礦第13位和國內(nèi)第3位，并伴生銣、銫、鎢、錫等多種金屬。

在優(yōu)質(zhì)鋰礦資源獲取難度與日俱增下，搶礦、鎖礦確實(shí)是讓紫金礦業(yè)在未來的激烈競爭中，保持資源品的戰(zhàn)略優(yōu)勢地位，避免受到行業(yè)擠壓。但紫金礦業(yè)幾個(gè)鋰項(xiàng)目拿礦成本均不低，付出的真金白銀也不少，一旦市場有風(fēng)吹草動(dòng)，難免會(huì)陷入“被動(dòng)”。這也是陳景河在致辭中提出，2023年重點(diǎn)確保阿根廷3Q鋰鹽湖、西藏拉果錯(cuò)鹽湖鋰礦、湖南湘源鋰礦項(xiàng)目于本年底基本建成投產(chǎn)的原因所在，早投產(chǎn)一天，面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)就少一分。

此外，2022年的國際金價(jià)處于低位，投資金礦也可以對(duì)沖其之前高位拿礦的成本。

2022年，紫金礦業(yè)先后收購了新疆烏恰縣薩瓦亞爾頓金礦（4.99億元）、山東海域金礦30%權(quán)益（39.845億元）、南美洲蘇里南Rosebel金礦（25.59億元）、招金礦業(yè)20%股權(quán)（40.63億元）、哈馬戈泰銅金礦（預(yù)估總投資4380萬美元）。

左手高調(diào)加入“鋰戰(zhàn)”，右手選擇黃金“避險(xiǎn)”，紫金礦業(yè)看起來“進(jìn)可攻、退可守”。2022年，紫金礦業(yè)也將鉬資源納入自己未來的資源版圖，而且一出手，就是全球儲(chǔ)量最大的單體鉬礦。2022年10月21日，紫金礦業(yè)以59.1億元收購金沙鉬業(yè)84%股權(quán)，攬獲全安徽金寨縣沙坪溝鉬礦。此次交易完成后，紫金礦業(yè)權(quán)益鉬資源量達(dá)到了290萬噸，相當(dāng)于中國總量的三分之一，未來有望成為全球最大鉬生產(chǎn)企業(yè)之一。

資源為王，紫金礦業(yè)的家里有礦的“土豪”屬性讓人羨慕，但也要小心銅金鋰等價(jià)格波動(dòng)，海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期等等難題。

截止2022年第三季度，紫金礦業(yè)經(jīng)營活動(dòng)與投資活動(dòng)資金缺口迅速擴(kuò)大。2022三季報(bào)顯示，紫金礦業(yè)經(jīng)營活動(dòng)與投資活動(dòng)資金缺口81.88億元，同比增加48.75億元，缺口迅速擴(kuò)大。

而且從紫金礦業(yè)2022三季報(bào)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)營活動(dòng)凈流入219.48億元，投資活動(dòng)凈流出301.37億元，籌資活動(dòng)凈流入135.25億元，累計(jì)凈流入63.81億元，其經(jīng)營活動(dòng)具備一定的造血能力，能夠?yàn)橥顿Y活動(dòng)提供一定的資金支持，但并未能完全覆蓋，仍需依賴外部資金支撐發(fā)展。其金融負(fù)債水平雖有所降低，但仍然處于較高水平，償債壓力較大。

無論如何，紫金礦業(yè)作為中國的“礦業(yè)航母”，已然啟航，既然目標(biāo)選擇了地平線,，留給世界的只能是背影。

本文來自微信公眾號(hào)“ 礦業(yè)匯”，作者：李木。智通財(cái)經(jīng)編輯：王秋佳。

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