中外合資理財(cái)公司再添一員!1月26日晚間，交通銀行發(fā)布公告宣布施羅德交銀理財(cái)獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，這是繼匯華理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)之后，國(guó)內(nèi)第3家獲批開(kāi)業(yè)的中外合資理財(cái)公司。北京商報(bào)記者注意到，目前已成立的中外合資理財(cái)公司均為理財(cái)子公司與外資企業(yè)共同設(shè)立，中外合資理財(cái)公司如何區(qū)別與理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，值得關(guān)注。

施羅德交銀理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)

繼2021年2月獲批籌建近一年后，施羅德交銀理財(cái)于1月26日獲批開(kāi)業(yè)。根據(jù)交通銀行發(fā)布的公告，近日，交通銀行全資子公司交銀理財(cái)收到《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于施羅德交銀理財(cái)有限公司開(kāi)業(yè)的批復(fù)》，施羅德交銀理財(cái)獲得銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)。

公告顯示，施羅德交銀理財(cái)注冊(cè)資本為人民幣10億元，注冊(cè)地為上海，主要從事發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品、發(fā)行私募理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)顧問(wèn)和咨詢等資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)。

施羅德交銀理財(cái)為中外合資理財(cái)公司，由施羅德投資管理有限公司和交銀理財(cái)共同出資成立，前者出資51%，后者出資49%。從股東背景來(lái)看，施羅德投資管理有限公司是施羅德投資集團(tuán)的全資子公司，主要從事投資管理、資產(chǎn)管理等服務(wù)。交銀理財(cái)為交通銀行全資設(shè)立的理財(cái)子公司，成立于2019年6月，主要提供理財(cái)產(chǎn)品與資產(chǎn)管理服務(wù)。

此次成立施羅德交銀理財(cái)并非交通銀行與施羅德投資管理有限公司首次合作，2005年兩者還共同合資成立了交銀施羅德基金管理有限公司。該公司注冊(cè)資本為2億元，其中交通銀行持股65%，施羅德投資管理有限公司持股30%，其余5%由中國(guó)國(guó)際集裝箱海運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司持有。

對(duì)于施羅德交銀理財(cái)成立后如何與交銀理財(cái)協(xié)同發(fā)展，交通銀行表示，施羅德交銀理財(cái)開(kāi)業(yè)后，在定位上將與股東雙方現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成差異化布局，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，將打造有別于傳統(tǒng)“固收+”的產(chǎn)品線，涵蓋權(quán)益類(lèi)、混合類(lèi)、跨境類(lèi)及另類(lèi)資產(chǎn)等產(chǎn)品類(lèi)別，并結(jié)合中外客戶對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征的需求，開(kāi)發(fā)波動(dòng)更低、投向更多元的產(chǎn)品。

在資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽看來(lái)，中外“聯(lián)姻”后的合資理財(cái)公司受益于外資股東在全球市場(chǎng)扎實(shí)的投資經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)帶來(lái)先進(jìn)的投資文化、市場(chǎng)機(jī)制、多元產(chǎn)品以及風(fēng)控理念，既有助于完善資管領(lǐng)域的行業(yè)生態(tài)，亦可以為投資者帶來(lái)更為豐富多元的產(chǎn)品和服務(wù)。

強(qiáng)化多元化資產(chǎn)配置

自2020年9月首家中外合資理財(cái)公司匯華理財(cái)開(kāi)業(yè)后，中外合資理財(cái)公司保持著一年開(kāi)業(yè)1家的速度發(fā)展，匯華理財(cái)由東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財(cái)合資成立，在此之后，2021年5月由貝萊德金融管理公司與建信理財(cái)合資的貝萊德建信理財(cái)也獲批開(kāi)業(yè)，如今施羅德交銀理財(cái)開(kāi)業(yè)獲批，中外合資理財(cái)公司隊(duì)伍已擴(kuò)充至3家。

除上述已獲批開(kāi)業(yè)的3家外，2021年5月，由高盛資產(chǎn)管理有限責(zé)任合伙與工銀理財(cái)獲批合資籌建的高盛工銀理財(cái)也在籌備中。

目前已成立的中外合資理財(cái)公司均為國(guó)有大行理財(cái)子公司與外資企業(yè)共同設(shè)立，國(guó)有大行在已設(shè)立理財(cái)子公司的基礎(chǔ)上，為何還要合資再成立中外合資理財(cái)公司?金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，理財(cái)子公司和中外合資理財(cái)公司的政策背景不一樣，定位也不一樣。理財(cái)子公司是立足于國(guó)內(nèi)大資管業(yè)務(wù)，是參與各家銀行的戰(zhàn)略核心所在，由銀行全資控股發(fā)起金額較大，也是銀行傳統(tǒng)國(guó)內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)的最重要載體。中外合資理財(cái)公司作為我國(guó)金融開(kāi)放的舉措之一，擔(dān)當(dāng)著改革、創(chuàng)新的使命，探索的是一條相對(duì)小眾化、小而美的公司模式，對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)既是開(kāi)放也是合作，更是學(xué)習(xí)的過(guò)程，發(fā)起規(guī)模一般較理財(cái)子公司小而且可以由外資控股。

成立較早的匯華理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)已陸續(xù)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，目前已成立的匯華理財(cái)發(fā)行產(chǎn)品主要以固定收益類(lèi)為主，截至1月27日，在匯華理財(cái)發(fā)行的118款理財(cái)產(chǎn)品中，混合類(lèi)的僅有4款，其余均為固收類(lèi)。從固收類(lèi)的產(chǎn)品來(lái)看，多數(shù)配置了一定比例的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，相較于一般的理財(cái)產(chǎn)品投資期限較長(zhǎng)，均在1年以上，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相對(duì)較高，維持在4.3%-5.9%之間。而貝萊德建信理財(cái)則是將產(chǎn)品投資方向“瞄準(zhǔn)”權(quán)益市場(chǎng)，截至目前，該公司共發(fā)行2款產(chǎn)品，均是權(quán)益類(lèi)。

談及中外合資理財(cái)公司如何區(qū)別與理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，中外合資理財(cái)公司可以豐富理財(cái)產(chǎn)品系別，進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置，在跨境投資、權(quán)益投資等方面發(fā)力，鼓勵(lì)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。

“未來(lái)中外資管機(jī)構(gòu)會(huì)呈現(xiàn)出多元化的合作方式，除了共同成立理財(cái)公司之外，部分理財(cái)公司引入境外戰(zhàn)略投資者，比如招銀理財(cái)、光大理財(cái)，外資開(kāi)拓國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng)會(huì)優(yōu)先選擇大中型銀行及理財(cái)公司，這類(lèi)機(jī)構(gòu)在資管水平及理財(cái)渠道方面具有優(yōu)勢(shì)。”劉銀平補(bǔ)充道。(記者 宋亦桐 李海顏)

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