在闖關(guān)科創(chuàng)板的路上，是否符合科創(chuàng)板定位是成都思科瑞微電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“思科瑞”)繞不開的質(zhì)疑，在審核問(wèn)詢中被多次提及。9月29日晚間，上交所官網(wǎng)披露消息顯示，思科瑞科創(chuàng)板IPO遭暫緩審議。在上市委會(huì)議上，思科瑞科創(chuàng)板定位再次被監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注。此外，思科瑞持續(xù)向關(guān)聯(lián)方大額付款采購(gòu)設(shè)備及軟件的相關(guān)事項(xiàng)也在上市委會(huì)議中被問(wèn)詢。

科創(chuàng)板定位引關(guān)注

9月29日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)2021年第74次審議會(huì)議召開，審議思科瑞及海創(chuàng)藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海創(chuàng)藥業(yè)”)兩家公司的首發(fā)事項(xiàng)。與順利通過(guò)的海創(chuàng)藥業(yè)不同的是，思科瑞科創(chuàng)板IPO的首發(fā)審議結(jié)果為暫緩審議。

據(jù)上交所官網(wǎng)，思科瑞科創(chuàng)板IPO于5月27日獲得受理，6月23日進(jìn)入已問(wèn)詢階段，從獲得受理到上會(huì)迎考?xì)v時(shí)4個(gè)月。

在上市委現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢中，思科瑞是否符合科創(chuàng)板定位再度被重點(diǎn)問(wèn)詢。思科瑞需要結(jié)合其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，進(jìn)一步說(shuō)明行業(yè)定位是否準(zhǔn)確、發(fā)明專利與主營(yíng)業(yè)務(wù)所需核心技術(shù)的關(guān)聯(lián)性、是否符合科創(chuàng)板定位。

招股書顯示，思科瑞專注于可靠性檢測(cè)技術(shù)的研發(fā)，逐步形成了集成電路可靠性檢測(cè)技術(shù)、分立器件可靠性檢測(cè)技術(shù)、元件可靠性檢測(cè)技術(shù)、破壞性物理分析技術(shù)(DPA)為核心的技術(shù)體系。2018-2020年及2021年上半年，思科瑞主要依靠核心技術(shù)提供可靠性檢測(cè)服務(wù)，核心技術(shù)服務(wù)收入分別為5169.79萬(wàn)元、8062.22萬(wàn)元、14304.94萬(wàn)元、8087.87萬(wàn)元。

上市委要求思科瑞說(shuō)明公司檢測(cè)業(yè)務(wù)相比人工測(cè)試的先進(jìn)性的具體體現(xiàn)，公司可靠性檢測(cè)等業(yè)務(wù)在效率和質(zhì)量上的提升是否足以說(shuō)明技術(shù)的先進(jìn)性。

此外，上市委質(zhì)疑稱，在報(bào)告期內(nèi)思科瑞研發(fā)人員僅為36-65人的情況下，截至2021年6月末自研完成1.12萬(wàn)套檢測(cè)適配器、1.7萬(wàn)套測(cè)試程序軟件，是否足以表明該等測(cè)試軟件、檢測(cè)適配器具有較高的技術(shù)含量，進(jìn)而說(shuō)明思科瑞具有技術(shù)先進(jìn)性且符合科創(chuàng)板定位。

值得一提的是，思科瑞研發(fā)人員平均薪酬(除5名核心技術(shù)人員外)偏低且明顯低于銷售人員平均薪酬。這也使上市委對(duì)思科瑞核心技術(shù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)遭質(zhì)疑

在上市委現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢中，監(jiān)管層還關(guān)注到了思科瑞向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的相關(guān)事項(xiàng)。

據(jù)了解，報(bào)告期內(nèi)，思科瑞向關(guān)聯(lián)方設(shè)備采購(gòu)金額占同類型采購(gòu)金額的比例分別為56.69%、73.59%和74.81%，主要采購(gòu)內(nèi)容為公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需的測(cè)試設(shè)備和老煉設(shè)備;關(guān)聯(lián)方軟件采購(gòu)占比均為100%，主要采購(gòu)內(nèi)容為電子元器件測(cè)試程序和可靠性設(shè)計(jì)分析平臺(tái)。在此前披露的第一輪及第二輪問(wèn)詢中，上交所曾要求思科瑞說(shuō)明向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)設(shè)備的具體情況以及向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)軟件的原因及合理性。

在上市委會(huì)議上，上市委要求思科瑞結(jié)合報(bào)告期內(nèi)銷售及回款狀況，分析公司的盈利質(zhì)量，說(shuō)明在資金并不充裕的情況下，持續(xù)向關(guān)聯(lián)方大額付款采購(gòu)設(shè)備及軟件的原因及必要性，分析該等情形是否表明思科瑞在技術(shù)與設(shè)備等方面對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成重大依賴，是否由此將導(dǎo)致思科瑞面臨運(yùn)營(yíng)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，思科瑞主要聚焦國(guó)防科技工業(yè)的半導(dǎo)體和集成電路、電子信息領(lǐng)域，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為軍用電子元器件可靠性檢測(cè)服務(wù)，具體服務(wù)內(nèi)容包括軍用電子元器件的測(cè)試與可靠性篩選試驗(yàn)、DPA、失效分析與可靠性管理技術(shù)支持。

本次科創(chuàng)板IPO，思科瑞擬募集資金6.19億元，用于成都檢測(cè)試驗(yàn)基地建設(shè)項(xiàng)目、環(huán)境試驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目、無(wú)錫檢測(cè)試驗(yàn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，思科瑞2018-2020年?duì)I業(yè)收入、歸屬凈利潤(rùn)均呈上漲態(tài)勢(shì)。2018-2020年，思科瑞分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6575.73萬(wàn)元、10451.23萬(wàn)元、16556.88萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別為2224.92萬(wàn)元、3385.5萬(wàn)元、7549.47萬(wàn)元。2021年上半年，思科瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11007.58萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)為5168.83萬(wàn)元。

經(jīng)Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有11家公司IPO被暫緩審議。被暫緩審議的公司二次上會(huì)的命運(yùn)則不盡相同。如影石創(chuàng)新科技股份有限公司二次上會(huì)直接通過(guò)，而福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司等則慘遭被否。投融資專家許小恒表示，暫緩審議會(huì)對(duì)公司IPO進(jìn)程帶來(lái)不確定的影響。每家公司被暫緩審議的原因不同，需要具體情況具體分析。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電思科瑞招股書中披露的聯(lián)系電話進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話并未有人接聽。(記者 董亮 丁寧)

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板定位 思科瑞 科創(chuàng)板IPO 暫緩審議