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歐洲央行在5月政策會議上如期加息25基點，并警告“通脹前景繼續(xù)過高，時間過長”，暗示未來仍將加息。在周四公布的貨幣政策會議紀要中，歐洲央行重申了對通脹的擔憂，管委會成員認為，核心通脹趨勢“為令人擔憂”。

6月1日周四，歐洲央行公布了5月貨幣政策會議紀要。會議紀要顯示，幾乎所有委員支持加息25個基點。歐央行表示，銀行面臨的短期利率風險似乎得到了控制，有必要采取更果斷的行動，將利率調(diào)至足夠嚴格的區(qū)間，以確保通脹及時回歸目標水平。

銀行業(yè)風險得到控制?核心通脹令人擔憂

會議紀要顯示，到目前為止，市場似乎已經(jīng)很好地消化了銀行業(yè)危機，尤其是在歐元區(qū)。衡量系統(tǒng)性壓力、波動性和市場流動性的標準已經(jīng)恢復(fù)到接近硅谷銀行破產(chǎn)前的水平。

不過這場動蕩給美國銀行股留下了持久的印記，該國銀行股指數(shù)仍然低于硅谷危機破產(chǎn)前的水平。而歐元區(qū)銀行股目前高于3月危機爆發(fā)時的水平，而且金融部門對非金融企業(yè)部門的溢出效應(yīng)有限，歐元區(qū)的風險資產(chǎn)價格受到的不利影響普遍低于美國。

通脹方面，近幾個月來，總體通脹已明顯下降，但潛在的價格壓力仍然強勁，核心通脹趨勢“普遍被視為令人擔憂”，服務(wù)業(yè)通脹居高不下。歐央行專業(yè)預(yù)測師和歐洲央行貨幣分析師調(diào)查的報告中的長期通脹預(yù)期一直保持在2.0-2.1%的范圍內(nèi)，歐央行表示將重點關(guān)注各種長期通脹預(yù)期指標上升到2%以上的證據(jù)。

基于核心通脹依然頑固和銀行業(yè)危機對通脹的施壓減少，自3月份的貨幣政策會議以來，通脹風險可能已經(jīng)進一步上行。

更多加息在路上

同時，歐央行成員認為，過去的加息正在有力地傳導(dǎo)到歐元區(qū)的融資和貨幣條件，而傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟的滯后和力度仍然不確定。

總的來說，歐央行成員認為，現(xiàn)在還不具備“宣布勝利”或?qū)ν浨熬案械綕M意的條件。相反，成員們一致認為，需要進一步緊縮，以便使通貨膨脹在中期回到2%的目標。

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