美國通脹重新抬頭，消費者支出再度加速，美聯(lián)儲加息壓力山大。

5月26日，美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，美國4月PCE物價指數(shù)同比上漲4.4%，高于預(yù)期值4.3%，高于前值4.2%；環(huán)比增長0.4%，超出預(yù)期值和前值0.3%、0.1%。

美聯(lián)儲最愛通脹指標(biāo)——剔除食物和能源后的核心PCE物價指數(shù)同比增長4.7%，超出預(yù)期4.6%，前值為4.6%；環(huán)比上漲0.4%，同樣高出前值和預(yù)期值0.3%，增速創(chuàng)2023年1月以來新高。

【資料圖】

與此同時，追蹤與當(dāng)前經(jīng)濟周期相關(guān)的通脹壓力的周期性核心PCE仍然非常高，處于1985年以來的最高記錄。

數(shù)據(jù)表明，盡管信貸緊縮有損害經(jīng)濟的風(fēng)險，但是物價壓力仍然處于高位，且家庭需求強勁可能會使價格壓力繼續(xù)升高，這給美聯(lián)儲官員帶來挑戰(zhàn)，他們正在討論是否暫停加息行動，并評估收緊政策對銀行體系和經(jīng)濟的更廣泛影響。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線走高15點，現(xiàn)報103.98。美國2年、5年期國債收益率觸及一周高點。標(biāo)普500指數(shù)期貨和納斯達克100指數(shù)期貨漲幅收窄。

消費者支出增長加速

價格壓力幾乎沒有迅速緩解的跡象，強勁的就業(yè)市場繼續(xù)為美國人提供保持支出的資金。

個人收入和支出環(huán)比均大幅超出預(yù)期，4月個人消費支出環(huán)比飆升了0.8%，前值為0%。

個人收入環(huán)比增長0.4%，高于前值0.3%。4月私人工資同比增長5.6%，高于3月的5.3%；政府工資增長5.3%，高于3月的5.1%。

4月份的儲蓄率從4.5%下降到4.1%，信用卡的使用達到了新的歷史高點。

通脹高燒不退?加息預(yù)期上升

服務(wù)業(yè)通脹持續(xù)，部分原因是這些行業(yè)的強勁工資增長，在可預(yù)見的未來，物價增長有可能保持在美聯(lián)儲2%的目標(biāo)之上。

美聯(lián)儲官員最近的發(fā)言表明，官員們在6月份的投票方式上存在分歧，他們一致認為通貨膨脹仍然過高，并認識到信貸壓力和債務(wù)上限戲劇帶來的風(fēng)險。

美聯(lián)儲政策利率期貨合約交易商加大了對美聯(lián)儲將繼續(xù)加息的押注，數(shù)據(jù)公布后，這些合約的隱含收益率上升，定價美聯(lián)儲在6月會議上將基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間(目前為5%-5.25%)上調(diào)0.25個百分點的可能性約為60%。當(dāng)天早些時候的期貨合約顯示，美聯(lián)儲6月份不加息的可能性約為60%。

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