過去幾年對OpenAI的大筆投資，讓微軟斬獲了豐厚的回報。在AI加持下，微軟的Office、Teams和Bing搜索業(yè)務(wù)紛紛改頭換面，贏得市場青睞、華爾街點贊。而作為營收核心支柱的云計算Azure業(yè)務(wù)，更是攜AI之威，直逼亞馬遜AWS的龍頭寶座。

摩根士丹利分析師Keith Weiss團隊認為，隨著AI軍備競賽走向白熱化，作為算力支柱的公有云將迎來2.0時代，而這一時代的主導(dǎo)者，將不再是亞馬遜，而是微軟。

【資料圖】

從IaaS到PaaS

摩根士丹利指出，公有云正從IaaS（infrastructure as a Service，基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）主導(dǎo)的1.0時代轉(zhuǎn)向PaaS主導(dǎo)的2.0時代。

也就是說，越來越多的客戶會更看重如何確保大型企業(yè)在云上有效地運行，以及公有云作為開發(fā)平臺的功能性。

分析師認為，這對微軟而言是一大利好：

公有云1.0的特點是資本支出的置換，企業(yè)選擇將新的工作轉(zhuǎn)移到公有云，而不是自己打造成本高昂的數(shù)據(jù)中心。

摩根士丹利認為這一趨勢在中小企業(yè)/微型企業(yè)和科技型企業(yè)中尤為普遍。在公有云1.0時代，AWS作為IaaS的早期領(lǐng)導(dǎo)者，主要受益于此。

在2.0時代，摩根士丹利預(yù)計PaaS會大幅增加，因為企業(yè)會建立而不是購買新的應(yīng)用程序，并將IaaS視為一種附屬品，而不是主要的價值驅(qū)動力——這標志著Azure已經(jīng)準備好贏得比AWS更多的份額。

微軟具備軟件上的優(yōu)勢，且ToB服務(wù)做得更好

分析師還指出，在公有云2.0時代，企業(yè)會更加注重云服務(wù)在數(shù)據(jù)管理上的配套，尤其是大型數(shù)據(jù)庫軟件（DMS）的便捷性。

而微軟是這一市場的領(lǐng)導(dǎo)者，并且其份額也正在不斷擴大。如下圖所示，2017年以來，微軟在DMS市場的份額不斷擴大，2019年已經(jīng)超越甲骨文，且一直維持其領(lǐng)先趨勢。

除此之外，根據(jù)摩根士丹利對企業(yè)CIO的調(diào)研，微軟以壓倒性優(yōu)勢成為“最有可能在接下來三年獲益最多的云服務(wù)商”。

分析師認為，這主要是因為微軟的ToB服務(wù)，做得比其他云服務(wù)商更好，尤其是目前公有云滲透率相對較低的大企業(yè)端。

來自AI的需求

分析師進一步強調(diào)，在本輪的AI軍備競賽中，微軟暫時處于領(lǐng)先地位。通過對OpenAI GPT系列模型的整合，微軟已經(jīng)獲得了一大批新的商業(yè)應(yīng)用，獲得了市場的認可。

此外，分析師指出，來自AI領(lǐng)域的算力需求，將成為云計算增長的主要動力來源之一。

而微軟此前已經(jīng)是OpenAI的獨家算力供應(yīng)商，對AI領(lǐng)域客戶的需求，有著更深的洞察。因此，在輔助客戶進行大模型訓(xùn)練等方面，微軟具備獨特的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

微軟是云計算市場的“永久中立國”

更重要的是，摩根士丹利認為，相比亞馬遜狂攬一切的姿態(tài)，微軟更像是一個謙和友好的純供應(yīng)商。

亞馬遜的業(yè)務(wù)涉足零售、醫(yī)療、物流、娛樂，這會使其與客戶產(chǎn)生潛在的利益沖突，有時候甚至是直接的競爭關(guān)系。

而微軟則類似“永久中立國”的角色：

微軟在云計算市場作為瑞士，并不像亞馬遜在等領(lǐng)域與客戶競爭。

? 這種競爭態(tài)勢形成了市場對利用更獨立的云供應(yīng)商的偏好

? 這反映了許多直接面向消費者的電子商務(wù)商戶的經(jīng)驗，他們由于基本不愿意與亞馬遜分享庫存和數(shù)據(jù)，零售和物流都轉(zhuǎn)投Shopify。

? 這方面的例子包括CVS、Shopify、PayPal和Spotify，它們都在醫(yī)療保健、電子商務(wù)、支付和流媒體方面與亞馬遜直接競爭，因此都沒有使用AWS作為云計算供應(yīng)商。

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