（原標(biāo)題：國(guó)軒高科上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)224%，海外營(yíng)收增長(zhǎng)近3倍）

8月29日晚間，國(guó)軒高科(002074)發(fā)布了2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.39億元，同比增長(zhǎng)76.42%，公司歸母凈利潤(rùn)2.09億元，同比增長(zhǎng)223.75%。相比去年同期，今年公司一直推行的“國(guó)際化”戰(zhàn)略和“做大儲(chǔ)能”戰(zhàn)略初見(jiàn)成效，其中海外業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)296.74%；公司“做大儲(chǔ)能”戰(zhàn)略穩(wěn)步落地，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收41.47億元，同比增長(zhǎng)224.33%。值得關(guān)注的是，公司扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流同比增長(zhǎng)80.19%，前期在產(chǎn)能、市場(chǎng)、技術(shù)等方面的戰(zhàn)略布局逐步順利落地。

【資料圖】

動(dòng)力、儲(chǔ)能營(yíng)收增長(zhǎng)呈現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，毛利率實(shí)現(xiàn)雙提升

中報(bào)顯示，動(dòng)力鋰電池和儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)是公司營(yíng)收的主體。2023年上半年，受益于新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展，公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.78億元，同比增長(zhǎng)58.56%，占總營(yíng)收的比例為68.76%。公司國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)客戶(hù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，上半年新增廣汽埃安、合眾哪吒等多個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)。目前，公司已與上汽大通、上通五、江淮汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、零跑汽車(chē)、合眾新能源等車(chē)企建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。同時(shí)公司向海外客戶(hù)荷蘭Ebusco、印度塔塔、越南Vinfast持續(xù)供貨。未來(lái)市場(chǎng)需求的進(jìn)一步釋放，戰(zhàn)略客戶(hù)新車(chē)型的陸續(xù)量產(chǎn)，將為公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)訂單量及營(yíng)收增長(zhǎng)提供保障。

公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比不斷擴(kuò)大，收入規(guī)模達(dá)到41.47億元，同比增長(zhǎng)224.33%，占營(yíng)收比重達(dá)27.21%。上半年，伴隨電網(wǎng)側(cè)、發(fā)電側(cè)、電源側(cè)、用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)，新型儲(chǔ)能市場(chǎng)需求快速釋放，全球儲(chǔ)能電池出貨量規(guī)模再創(chuàng)新高，行業(yè)迎來(lái)規(guī)?；瘮U(kuò)充，公司正抓住行業(yè)爆發(fā)機(jī)遇。華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，隨著海內(nèi)外通信基站和儲(chǔ)能電站業(yè)績(jī)放量，預(yù)計(jì)2023年公司儲(chǔ)能出貨量可達(dá)10GWh以上。

動(dòng)力電池及儲(chǔ)能出貨量增長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

值得關(guān)注的是，上半年公司整體毛利率有所提升。分業(yè)務(wù)來(lái)看，相比于2022年上半年，公司動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)毛利率從12.49%提高到13.22%，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)毛利率從10.24%提高到17.43%。這主要得益于，公司完成了礦產(chǎn)資源端、材料端（正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液）、電芯及PACK，到回收端的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，保障原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)降本增效。

海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)3倍，攜手戰(zhàn)略伙伴打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)

上半年，公司在海外地區(qū)（含港澳臺(tái)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.62億元，同比增長(zhǎng)296.74%，已大幅超過(guò)2022年全年的海外營(yíng)收規(guī)模。海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占公司總收入的比重從2022年上半年的8.94%提升至目前的20.09%。

公司依托現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)與豐富的產(chǎn)品系列儲(chǔ)備，持續(xù)構(gòu)筑海外業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。上半年，公司在歐美、東南亞、南美等地區(qū)新一代動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線(xiàn)以及在印尼、阿根廷、美國(guó)等地的原材料基地逐步走向落地；與歐洲動(dòng)力電池制造商InoBat達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同探索開(kāi)拓歐洲市場(chǎng)；與易捷特戰(zhàn)略合作，進(jìn)入雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟供應(yīng)商體系并供貨；還同越南車(chē)企VinFast共同打造越南首個(gè)磷酸鐵鋰電池制造工廠(chǎng)，加快布局東南亞市場(chǎng)。此外，公司與印度TATA、泰國(guó)Nuovo Plus、日本愛(ài)迪生能源等知名海外公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作。

公司國(guó)際研產(chǎn)供銷(xiāo)一體化配套體系正加速走向成熟，將推動(dòng)海外業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，戰(zhàn)投股東大眾也對(duì)公司業(yè)務(wù)出海持續(xù)助力。繼去年年初獲得大眾汽車(chē)中國(guó)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)電芯三元和鐵鋰的正式量產(chǎn)定點(diǎn)， 今年5月，國(guó)軒高科全資子公司合肥國(guó)軒收到大眾汽車(chē)集團(tuán)的采購(gòu)定點(diǎn)函，將成為大眾汽車(chē)海外市場(chǎng)定點(diǎn)供應(yīng)商供應(yīng)磷酸鐵鋰“Unified Cell（標(biāo)準(zhǔn)電芯）”動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品，后續(xù)將面向大眾汽車(chē)集團(tuán)全系列車(chē)型供貨。東北證券研報(bào)指出，通過(guò)和大眾的合作與綁定關(guān)系，完成國(guó)際頭部企業(yè)的背書(shū)，國(guó)軒可以借助大眾的品牌打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)，開(kāi)拓更多優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，充分享受全球汽車(chē)電動(dòng)化的成長(zhǎng)紅利。

此外，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在海外市場(chǎng)也表現(xiàn)出色。據(jù)公開(kāi)消息，公司已向美國(guó)市場(chǎng)出口了1GWh+的儲(chǔ)能產(chǎn)品；上半年還與日本愛(ài)迪生能源達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將攜手開(kāi)拓日本儲(chǔ)能和回收市場(chǎng)，促進(jìn)可再生能源在日本普及。目前公司海外儲(chǔ)能合作伙伴還包括ABB、Invenergy、Jinko、Borrego、NextEra Energy等。

持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入，支持電池技術(shù)不斷創(chuàng)新

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入達(dá)到12.04億元，同比增長(zhǎng)38.49%；新增專(zhuān)利技術(shù)653項(xiàng)，累計(jì)授權(quán)專(zhuān)利4672項(xiàng)，主持及參與標(biāo)準(zhǔn)制定共計(jì)66項(xiàng)。

根據(jù)海通證券研報(bào)，公司多項(xiàng)電池新技術(shù)處于行業(yè)最前沿水平，在磷酸錳鐵鋰、半固態(tài)電池技術(shù)等前瞻性技術(shù)研究均已取得階段性進(jìn)展，量產(chǎn)可期。此外公司的先進(jìn)PACK技術(shù)Matrix U 電池包在今年的世界動(dòng)力電池大會(huì)上獲電池系統(tǒng)卓越創(chuàng)新獎(jiǎng) 。

目前，公司230Wh/kg磷酸鐵鋰電芯設(shè)計(jì)定型；已實(shí)現(xiàn)302Wh/kg三元電芯量產(chǎn)裝車(chē)，系統(tǒng)能量密度突破200Wh/kg；360Wh/kg三元半固態(tài)電池通過(guò)嚴(yán)格的針刺測(cè)試，系統(tǒng)能量密度可實(shí)現(xiàn)260Wh/kg。

2023年初，公司正式獲得大眾汽車(chē)集團(tuán)電芯測(cè)試實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可資質(zhì)，標(biāo)志著公司測(cè)試驗(yàn)證能力獲得大眾汽車(chē)集團(tuán)認(rèn)可,并正式進(jìn)入全球領(lǐng)先技術(shù)管理體系。

2023年5月，公司在第十二屆科技大會(huì)上發(fā)布了自主研發(fā)的全新LMFP（磷酸錳鐵鋰）體系的L600啟晨電芯及電池包，電池單體能量密度240Wh/kg，系統(tǒng)能量密度達(dá)190Wh/kg，并計(jì)劃于2024年量產(chǎn)。包括L600、大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯、4695大圓柱在內(nèi)9款國(guó)軒高科第三代電芯完成產(chǎn)品迭代，將為鋰電產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新帶來(lái)新的活力。

此外，公司還在不斷加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作。繼上半年與中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)共建創(chuàng)新電池聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室后，近期公司又與復(fù)旦大學(xué)合作建立先進(jìn)電池技術(shù)聯(lián)合研究中心，提升自身創(chuàng)新能力。

控股股東追加增持，傳遞增長(zhǎng)信心

報(bào)告期內(nèi)，基于對(duì)公司新能源鋰電池業(yè)務(wù)發(fā)展的信心以及對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，公司控股股東之一南京國(guó)軒控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)軒控股”）追加了增持計(jì)劃。

2023年3月13日至4月21日，國(guó)軒控股與銀河德睿開(kāi)展場(chǎng)外衍生品交易，銀河德睿從二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)增持公司股票1045.78萬(wàn)股，占公司總股本的0.59%，累計(jì)增持金額為29956.8萬(wàn)元（不含手續(xù)費(fèi)）。在此增持計(jì)劃實(shí)施完畢之后，國(guó)軒控股再次宣布追加增持，計(jì)劃自 2023年4月25日起六個(gè)月內(nèi)，增持股份金額不低于人民幣 3 億元且不超過(guò)人 民幣 10 億元。

截至7月27日，本次增持計(jì)劃時(shí)間已過(guò)半，銀河德睿已累計(jì)增持公司股份1078.17萬(wàn)股，占公司總股本的0.61%，增持金額為29741.88萬(wàn)元（不含手續(xù)費(fèi)），本次增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，控股股東國(guó)軒控股將繼續(xù)按照增持計(jì)劃增持公司股份。

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