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二季度A股要警惕這些風(fēng)險(xiǎn)!

4月14日,大盤全天震蕩反彈,滬指午后重回強(qiáng)勢(shì)狀態(tài),三大指數(shù)均小幅上漲。截至收盤,滬指漲0.6%,深成指漲0.51%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.93%。

總體上個(gè)股漲多跌少,兩市超2600只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額11150億元,較上個(gè)交易日縮量219億元。北向資金全天凈買入62.24億元,其中滬股通凈買入21.58億元,深股通凈買入42.66億元。

受訪人士表示,進(jìn)入4月份,國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)周期繼續(xù)上行,A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn),在全球各大類資產(chǎn)中明顯占優(yōu)。隨著一季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布,市場(chǎng)將從純主題炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)主線。


【資料圖】

大盤探底回升

今日大盤探底回升,滬指午后表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),逼近前期階段高點(diǎn)。截至收盤,滬指漲0.6%,深成指漲0.51%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.93%。

盤面上,31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,共計(jì)18個(gè)行業(yè)板塊收漲,2個(gè)行業(yè)板塊漲幅與昨日持平,11個(gè)行業(yè)板塊收跌。其中,有色金屬、電子、建筑裝飾、汽車、公用事業(yè)、電力設(shè)備、通信、鋼鐵等行業(yè)板塊漲幅居前。

有色金屬今日全天強(qiáng)勢(shì),領(lǐng)漲各行業(yè)板塊,收盤大漲3.18%。板塊內(nèi),中科磁業(yè)大漲11.41%,四川黃金、永興材料、中潤(rùn)資源、鵬欣資源10CM漲停,天華新能、浩通科技、曉程科技、中礦資源漲幅居前。

電子板塊今日收漲2%,漲幅緊跟有色金屬板塊,板塊內(nèi)個(gè)股狂掀漲停潮。具體來(lái)看,聯(lián)動(dòng)科技、經(jīng)緯輝開20CM漲停,富樂(lè)德大漲15.63%,金海通、晶方科技、至純科技、北方華創(chuàng)、華亞智能、茂碩電源、晶瑞電材等多股10CM漲停。

概念板塊方面,中芯概念、光刻膠、氮化鎵、第三代半導(dǎo)體、科創(chuàng)板做市股、超超臨界發(fā)電、Chiplet概念等概念板塊漲幅居前。

中芯概念以5.48%的漲幅領(lǐng)漲,拓荊科技-U今日20CM漲停,芯源微、精測(cè)電子、有研硅、中微公司、正帆科技、安集科技漲超11%,盛劍環(huán)境、至純科技、北方華創(chuàng)等多股漲停。

抓住做多窗口

與上周相比,本周A股表現(xiàn)明顯以震蕩為主,這是為何?

鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易向記者表示,“從行情的大勢(shì)來(lái)看,本周市場(chǎng)來(lái)到自3月21日反彈以來(lái)的重要時(shí)間窗口,而且上證指數(shù)接近去年7月初的高點(diǎn),市場(chǎng)對(duì)于能否進(jìn)一步反彈存有疑慮。分板塊看,近期ChatGPT相關(guān)的計(jì)算機(jī)、傳媒、通信、電子等板塊上漲過(guò)快,日均交易額接近大盤的一半,交易擁擠度過(guò)高導(dǎo)致板塊波動(dòng)加大,資金的頻繁進(jìn)出導(dǎo)致大盤震蕩?!?/p>

“最近宏觀面沒(méi)有出現(xiàn)大的變化,這是造成A股震蕩的主要原因?!苯ㄣ鼤r(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛表示,“其次,影響市場(chǎng)風(fēng)格的因素沒(méi)有出現(xiàn)合力,雖然利率指示的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好成長(zhǎng)主題,但短期成長(zhǎng)主題又面臨財(cái)報(bào)考驗(yàn)、新刺激缺乏等負(fù)面因素,行業(yè)輪動(dòng)迅速而又混沌。后續(xù)宏觀面若產(chǎn)生變化,可能打破指數(shù)的這種平衡?!?/p>

“在AI概念相關(guān)板塊大幅上漲后,陸續(xù)展現(xiàn)在市場(chǎng)面前的各類正負(fù)面消息與事件對(duì)市場(chǎng)預(yù)期與情緒存在對(duì)沖效應(yīng),在多空雙方短期相互博弈的格局下,市場(chǎng)從而呈現(xiàn)震蕩行情?!蹦汤一鸾?jīng)理莊宏?yáng)|表示。

關(guān)于市場(chǎng)的后市表現(xiàn),融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示,“中期來(lái)看,依然維持向好的判斷?!彼治鼋忉尩?,現(xiàn)在基本面的不足在于消費(fèi)好轉(zhuǎn)還有待確認(rèn),消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)處于低位,也許這是困擾股市投資者的因素之一。但通常來(lái)說(shuō),每當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確認(rèn)和情緒面低預(yù)期同時(shí)存在的時(shí)候,就是勝率特別好的做多窗口,因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力正在凝聚,價(jià)格又在低位,預(yù)期差的存在恰好提供了額外的安全邊際。

陳雯認(rèn)為,現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與地緣政治暫無(wú)未預(yù)期到的風(fēng)險(xiǎn)因素,市場(chǎng)處于結(jié)構(gòu)做多窗口期。另外,從流動(dòng)性上來(lái)說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿表態(tài)下預(yù)期有望迎來(lái)海外流動(dòng)性的拐點(diǎn),對(duì)市場(chǎng)成長(zhǎng)形成支撐。

“進(jìn)入4月份,國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)周期繼續(xù)上行,A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn),在全球各大類資產(chǎn)中明顯占優(yōu)。隨著一季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布,市場(chǎng)將從純主題炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)主線?!秉S易向記者分析道。

警惕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入二季度,投資者該警惕哪些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),把握好投資節(jié)奏?

風(fēng)險(xiǎn)方面,莊宏?yáng)|認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)警惕國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與消費(fèi)需求修復(fù)不及預(yù)期的可能性。對(duì)于海外,也應(yīng)當(dāng)關(guān)注歐美經(jīng)濟(jì)衰退的發(fā)展進(jìn)程,避免經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期下修帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

“目前最大的風(fēng)險(xiǎn)依然是歐美銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn),瑞信收購(gòu)方案依然沒(méi)通過(guò),美國(guó)也沒(méi)有從制度上保障中小銀行。但是,超預(yù)期下降的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)也可能讓美聯(lián)儲(chǔ)提前轉(zhuǎn)鴿并推升A股。”趙媛媛指出。

在最近行業(yè)輪動(dòng)頻繁、缺乏持續(xù)性主線的環(huán)境下,趙媛媛建議,投資者一方面可以持幣等待新的主題出現(xiàn),另一方面可以低位潛伏地產(chǎn)下游、服務(wù)性消費(fèi)等可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股,以博取財(cái)報(bào)公告后的短線收益。

大道興業(yè)投資總經(jīng)理黃華艷認(rèn)為,上市公司一季報(bào)情況會(huì)讓4月份投資方向更加明朗,震蕩格局終將被打破。向上的趨勢(shì)拉長(zhǎng)周期看是沒(méi)有問(wèn)題,但是短期永遠(yuǎn)都有風(fēng)險(xiǎn),因此要做好風(fēng)險(xiǎn)控制。她建議,投資者做好以下兩點(diǎn):一是選好賽道,板塊輪動(dòng)沒(méi)法提前預(yù)測(cè),只有提前埋伏;二是控制好倉(cāng)位,如果方向不明,滿倉(cāng)加杠桿的做法不可取。

陳雯向記者表示,“投資者要注意的風(fēng)險(xiǎn)是年報(bào)和一季報(bào)窗口期那些基本面發(fā)生改變且業(yè)績(jī)不及預(yù)期的公司。”隨著一季報(bào)披露,更多公司的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐,各行業(yè)訂單和排產(chǎn)數(shù)據(jù)也相繼公布。市場(chǎng)對(duì)于全年景氣趨勢(shì)和邊際改善的方向有了更明確的判斷,才會(huì)選擇主攻方向。

陳雯進(jìn)一步表示,機(jī)構(gòu)投資者會(huì)沿著景氣趨勢(shì)和業(yè)績(jī)邊際改善的方向進(jìn)行布局,因此投資者可以從這些數(shù)據(jù)中把握板塊輪動(dòng)的節(jié)奏。具體可以關(guān)注人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、軍工、新能源、消費(fèi)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

關(guān)于投資建議,黃易指出,“科技成長(zhǎng)板塊仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展方向,但人工智能相關(guān)板塊前期炒作已到極致,短期或有風(fēng)險(xiǎn);而順周期與新能源板塊投資性價(jià)比正在回升,后續(xù)在存量市場(chǎng)格局下,或?qū)⒊尸F(xiàn)兩類風(fēng)格資產(chǎn)的交替前行?!?/p>

(文章來(lái)源:國(guó)際金融報(bào))

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