（原標(biāo)題：頭部光伏企業(yè)“瘋搶”建筑工程公司 多路資本競(jìng)逐B(yǎng)IPV賽道）

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2021年初，隆基綠能以超過(guò)16億元的對(duì)價(jià)拿下森特股份二股東一事將BIPV（光伏建筑一體化）概念推向前臺(tái)，并成為市場(chǎng)追逐的新熱點(diǎn)。

近日，另一家頭部光伏廠商天合光能也大舉進(jìn)軍BIPV市場(chǎng)，將入股龍?jiān)ㄔO(shè)子公司龍?jiān)髦c后者深度綁定。 

BIPV不同于將光伏組件安裝在既有建筑物上的BAPV模式，BIPV產(chǎn)品具備更強(qiáng)的建材屬性，前期就考慮到了與建筑物的一體化設(shè)計(jì)與建造。正因此，光伏廠商與建筑工程企業(yè)進(jìn)行綁定背后實(shí)際上看重的是后者的渠道、政府資源優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)前端推廣BIPV。當(dāng)然，不少建筑企業(yè)也關(guān)注到了BIPV的機(jī)會(huì)，甚至開(kāi)始獨(dú)立切入光伏制造環(huán)節(jié)，從而提供整體解決方案。

在各路資本紛紛加持下，BIPV市場(chǎng)正處在爆發(fā)前夜。據(jù)中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)的預(yù)測(cè)，2025年，我國(guó)綠色建筑市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)9萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5%。中金公司指出，假設(shè)窗戶面積占立面面積比例在40%左右、光伏發(fā)電玻璃的滲透率達(dá)到50%左右，保守測(cè)算2025當(dāng)年，全國(guó)發(fā)電玻璃的裝機(jī)容量或超過(guò)5GW。

光伏、建筑企業(yè)再“聯(lián)姻”

相比于隆基綠能一步到位入股森特股份，本次龍?jiān)ㄔO(shè)、天合光能及龍?jiān)髦芾韺映止善脚_(tái)對(duì)龍?jiān)髦脑鲑Y擴(kuò)股將分三期進(jìn)行，總增資金額約14.5億元，其中首期增資金額合計(jì)為5億元，其中，新增注冊(cè)資本2億元，資本公積3億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，龍?jiān)髦Y產(chǎn)總額17.49億元，凈資產(chǎn)7552萬(wàn)元，去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.96億元，凈利潤(rùn)虧損1860.8萬(wàn)元；2021年度，龍?jiān)髦?shí)現(xiàn)營(yíng)收8.65億元，凈利潤(rùn)虧損2059.7萬(wàn)元。

根據(jù)龍?jiān)ㄔO(shè)的公告，龍?jiān)髦?dāng)前估值為2.5億元，首期增資后的投后估值為7.5億元。具體來(lái)看，龍?jiān)ㄔO(shè)、天合光能以及管理層持股平臺(tái)將分別以1.4億元、3.37億元、2250萬(wàn)元增資款分別認(rèn)繳龍?jiān)髦略鲎?cè)資本5606萬(wàn)元、1.35億元、900萬(wàn)元。增資后，龍?jiān)ㄔO(shè)對(duì)龍?jiān)髦某止杀壤?00%降至52.02%，后兩者持股比例為44.98%和3%。

各方約定，后續(xù)龍?jiān)髦?.5億元增資以及三期7億元增資將分別在2024年底和2025年底之前完成實(shí)繳；原則上按雙方及管理層持股平臺(tái)屆時(shí)的持股比例或者雙方和管理層持股平臺(tái)另行書(shū)面同意的持股比例同比例增資。

龍?jiān)ㄔO(shè)是民營(yíng)建筑企業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)涵蓋工程總承包、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域全生命周期服務(wù)以及綠色建筑。關(guān)于綠色建筑業(yè)務(wù)，公司曾表示是以龍?jiān)髦檩d體，專注于鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑體系的研發(fā)和綠色建筑、低碳技術(shù)的糅合運(yùn)用及一體化建造服務(wù)。

據(jù)悉，龍?jiān)髦_(kāi)發(fā)的“S-SYSTEM”鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑體系已獲住建部評(píng)估認(rèn)可，BIPV“綠能”系統(tǒng)現(xiàn)已處于資源整合、實(shí)質(zhì)性合作的階段。公司旗下宣城市裝配式建筑科技產(chǎn)業(yè)園正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)100萬(wàn)平方的裝配式綠色建筑建設(shè)。

記者注意到，龍?jiān)ㄔO(shè)很早就明確了通過(guò)培育BIPV等綠色建筑核心產(chǎn)業(yè)來(lái)打造公司新增長(zhǎng)極的計(jì)劃。關(guān)于本次與天合光能共同投資龍?jiān)髦?，公司稱，旨在以龍?jiān)髦鳛殡p方在BIPV業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心合作平臺(tái)，推進(jìn)BIPV產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售，龍?jiān)髦贐IPV產(chǎn)品和裝配式建筑方面也將步入快速發(fā)展軌道。

值得一提的是，上述雙方的合作由來(lái)已久。2021年，龍?jiān)ㄔO(shè)曾與淮南市謝家集區(qū)政府、天合光能控股子公司江蘇天合分布式能源管理有限公司及渭南市華州區(qū)政府簽署合作框架協(xié)議，投資開(kāi)發(fā)分布式光伏能源項(xiàng)目，總投資額預(yù)計(jì)約20億元。

對(duì)于天合光能而言，BIPV業(yè)務(wù)也不陌生。去年5月，精工鋼構(gòu)與天合光能旗下江蘇天合智慧分布式能源有限公司簽署協(xié)議，雙方擬發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展BIPV業(yè)務(wù)合作，雙方戰(zhàn)略合作期間計(jì)劃實(shí)現(xiàn)光伏系統(tǒng)500MW銷售規(guī)模，其中，2022年度計(jì)劃實(shí)現(xiàn)100MW銷售規(guī)模。

一位受訪分析師向記者介紹說(shuō)，精工鋼構(gòu)工商業(yè)屋面資源豐富，常年承接吉利、普洛斯、京東等客戶鋼結(jié)構(gòu)廠房集成業(yè)務(wù)，每年可觸達(dá)屋面資源超千萬(wàn)平方米，潛在裝機(jī)規(guī)模超1GW。

獲得多路資本熱捧

光伏與建筑企業(yè)合作是當(dāng)下資本競(jìng)逐B(yǎng)IPV賽道的主要模式之一，正如前述，隆基綠能是較早吃螃蟹的一家。入股森特股份后，雙方又在業(yè)務(wù)上進(jìn)行了一系列整合，森特股份收購(gòu)了隆基綠能光伏工程有限公司100%股權(quán)。至此，隆基綠能與森特股份在金屬圍護(hù)領(lǐng)域新承接的建筑光伏一體化項(xiàng)目均由森特股份承接、實(shí)施和交付，彼此互為該領(lǐng)域的唯一合作伙伴。

去年2月，晶澳科技與東方雨虹成立了雨虹晶澳新能源科技有限公司，雙方共同推進(jìn)光伏組件銷售、TPO光伏一體化、既有建筑光伏防水改造、修繕領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展等，全面布局“光伏+防水”市場(chǎng)。

東南網(wǎng)架也與日托光伏展開(kāi)合作，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，拓展BIPV市場(chǎng)。相關(guān)輕質(zhì)柔性組件采用“MWT”技術(shù)，具有高效率、高可靠性、高兼容性、更加美觀和綠色環(huán)保等性能。該產(chǎn)品廣泛適用于物流園/倉(cāng)庫(kù)屋頂、煤棚、畜牧業(yè)屋頂、汽飛行業(yè)屋頂、老舊廠房屋頂?shù)葓?chǎng)景。

“過(guò)去，光伏企業(yè)推廣BIPV的模式比較單一，基本上靠單打獨(dú)斗，雖然企業(yè)有完整的產(chǎn)品體系，但面對(duì)大量的建筑工程項(xiàng)目，一個(gè)個(gè)地去做項(xiàng)目推廣只是杯水車薪，必須借助更多的力量?！币晃活^部光伏廠商人士告訴記者，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有一千多家彩鋼瓦企業(yè)，它們有龐大的銷售與市場(chǎng)推廣渠道，如果能將這些資源整合，將大大提升BIPV的推廣效率。

上述受訪分析師也談到了類似的觀點(diǎn)，頭部建筑有眾多業(yè)主資源，這些原有的業(yè)主客戶可能會(huì)在新項(xiàng)目中提出光伏幕墻等需求；另外，光伏幕墻本身的設(shè)計(jì)和安裝難度相對(duì)更大，頭部建筑公司施工能力較強(qiáng)，更易獲得業(yè)主青睞，是BIPV產(chǎn)品提供商的主要得項(xiàng)目引流方。

在這種情況下，一些有渠道、有資源的建筑企業(yè)并不會(huì)輕易讓渡自身利益，而是選擇獨(dú)立切入光伏制造環(huán)節(jié)，直接為業(yè)主提供BIPV解決方案。事實(shí)上，當(dāng)記者問(wèn)及在與建筑企業(yè)合作過(guò)程中如何安排收益分成的問(wèn)題時(shí)，上述光伏廠商人士也并未做太多解答。

宏潤(rùn)建設(shè)就是一個(gè)案例，公司建筑施工及基礎(chǔ)設(shè)施投資主業(yè)涵蓋市政路橋、軌道交通、地下工程及綜合管廊、房屋建筑以及生態(tài)環(huán)保工程等，目前正計(jì)劃發(fā)揮這方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)結(jié)合在光伏新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的能力，從而在BIPV等相關(guān)業(yè)務(wù)上進(jìn)行拓展。

上月底，宏潤(rùn)建設(shè)宣布，擬在國(guó)內(nèi)投資高效光伏電池組件項(xiàng)目，總產(chǎn)能5GW，主要開(kāi)展HJT、TOPCon等N型光伏組件的規(guī)模化技術(shù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，項(xiàng)目總投資不超過(guò)10億元，將通過(guò)公司獨(dú)資、與國(guó)有或者戰(zhàn)略合作方合資設(shè)立項(xiàng)目公司等形式實(shí)施落地。

杭蕭鋼構(gòu)在近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，在做大做強(qiáng)鋼結(jié)構(gòu)主業(yè)的同時(shí)，公司也密切關(guān)注行業(yè)上下游的機(jī)會(huì)，積極培育第二增長(zhǎng)極。公司稱，建筑體作為能源使用的終端物理場(chǎng)景，在集成光伏組件產(chǎn)品后，真正實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能和用能對(duì)象的“合二為一”，鋼結(jié)構(gòu)的主體結(jié)構(gòu)可以直接作為光伏構(gòu)件的支撐結(jié)構(gòu)，既降低了安裝施工的系統(tǒng)成本，又增加了光伏發(fā)電的立面空間。

據(jù)悉，杭蕭鋼構(gòu)正依托子公司合特光電建設(shè)鈣鈦礦疊層電池中試線，以實(shí)現(xiàn)更高的目標(biāo)轉(zhuǎn)換效率及更符合BIPV需求的產(chǎn)品形態(tài)。公司表示，合特光電的BIPV產(chǎn)品讓公司在綠色建筑的產(chǎn)業(yè)道路上，得到了科技加成的價(jià)值提升，能夠?yàn)榭蛻籼峁└嘣慕ㄖ惑w化解決方案。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前涉足BIPV業(yè)務(wù)的上市公司眾多，包括海螺水泥、江河集團(tuán)、太陽(yáng)能、秀強(qiáng)股份等，各家企業(yè)依托自身優(yōu)勢(shì)多維度布局。海螺水泥旗下宣城海螺建筑光伏公司一期項(xiàng)目已投產(chǎn)，二期也已開(kāi)工；其中，一期占地約50畝，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)平方米光伏幕墻生產(chǎn)線、50MW光伏瓦生產(chǎn)線和30MW金屬屋頂生產(chǎn)線。

出貨規(guī)模將顯著增加

“目前，市面上比較成熟的BIPV產(chǎn)品包括兩類，一是建筑立面幕墻類產(chǎn)品，主要應(yīng)用于建筑立面、彩光頂、隔音屏等應(yīng)用場(chǎng)景；二是工業(yè)彩鋼瓦、屋頂類的BIPV產(chǎn)品，主要應(yīng)用于新建廠房屋頂，以及老廠房屋頂?shù)母脑??！鄙鲜龉夥鼜S商人士向記者說(shuō)道。

正如前述，BIPV之前，BAPV模式已經(jīng)較為普遍。該人士介紹說(shuō)，之所以又衍生出BIPV模式，是因?yàn)锽IPV在安裝及運(yùn)維階段更為便捷，且BIPV產(chǎn)品能夠提供更長(zhǎng)的質(zhì)保周期，解決了傳統(tǒng)BAPV模式下存在的光伏組件與建筑屋頂壽命不匹配的問(wèn)題，同時(shí)，在建筑防水、氣密性及美觀度上有較大提升，減少了額外施工引發(fā)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，BIPV的發(fā)展也不是一帆風(fēng)順。過(guò)去幾年沒(méi)有迅速成長(zhǎng)起來(lái)的一個(gè)重要原因就是成本太高，另外，BIPV產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率比傳統(tǒng)組件低3%甚至更多，而且沒(méi)有完整的標(biāo)準(zhǔn)化體系，缺乏測(cè)試、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，這些構(gòu)成了阻礙BIPV發(fā)展的主要因素。

記者了解到，多家光伏廠商正基于這幾項(xiàng)痛點(diǎn)對(duì)BIPV產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)，包括采用新型高效電池技術(shù)等提高BIPV的經(jīng)濟(jì)性；當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降，帶動(dòng)組件價(jià)格回落，BIPV的經(jīng)濟(jì)性也有望進(jìn)一步提高。

BIPV市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵起點(diǎn)是去年4月開(kāi)始實(shí)施的《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》，該規(guī)范為強(qiáng)制性工程建設(shè)規(guī)范，其中明確，新建建筑節(jié)能設(shè)計(jì)水平進(jìn)一步提升，平均設(shè)計(jì)能耗水平要在現(xiàn)行節(jié)能設(shè)計(jì)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上（2016年版本）分別降低30%和20%。

“一些有實(shí)力的頭部企業(yè)已經(jīng)在新建廠房時(shí)選擇自投BIPV屋頂，它們考慮到更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，將BIPV屋頂作為企業(yè)的一項(xiàng)零碳資產(chǎn)，隨著時(shí)間的推移，這項(xiàng)資產(chǎn)也將獲得增值?！?/p>

當(dāng)記者問(wèn)及在好的政策下如何推廣BIPV產(chǎn)品時(shí)，上述光伏廠商人士稱，現(xiàn)在越來(lái)越多的業(yè)主已經(jīng)具備綠色建筑的理念，一旦有新建或改建需求，不需要廠商再去做太多的市場(chǎng)教育；其所在企業(yè)通過(guò)提高BIPV產(chǎn)品與彩鋼瓦的兼容性，借助彩鋼瓦企業(yè)成為BIPV推廣的觸角。

然而，行業(yè)強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)生效的首年，BIPV落地似乎并不如意。隆基綠能表示，受疫情影響，去年很多BIPV項(xiàng)目安裝進(jìn)度沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，但公司依然認(rèn)為，BIPV產(chǎn)品是非常典型的差異化產(chǎn)品，具有顯著的市場(chǎng)價(jià)值，產(chǎn)品毛利也會(huì)比常規(guī)組件更高?！罢麄€(gè)市場(chǎng)對(duì)BIPV產(chǎn)品的反應(yīng)非常積極，產(chǎn)品訂單也在不斷增加，主要問(wèn)題是從設(shè)計(jì)院到企業(yè)施工交付完成的周期較長(zhǎng)?！?/p>

推動(dòng)BIPV市場(chǎng)發(fā)展的另一個(gè)重要因素是政府補(bǔ)貼，記者梳理發(fā)現(xiàn)，多地已出臺(tái)綠色建筑激勵(lì)政策，包括財(cái)政補(bǔ)貼、信貸金融支持、減免城市配套費(fèi)用等。例如，浙江平湖、寧波等地均對(duì)建筑屋頂光伏項(xiàng)目按度電給予補(bǔ)貼，江蘇張家港的政策則是對(duì)建筑項(xiàng)目進(jìn)行星級(jí)評(píng)定，按建筑面積給予不等的補(bǔ)貼金額。

業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，若后續(xù)BIPV建筑設(shè)計(jì)大量完成并進(jìn)入招投標(biāo)環(huán)節(jié)，則建筑企業(yè)可能盈利，并進(jìn)入BIPV訂單快速增長(zhǎng)階段。記者注意到，多家頭部光伏廠商也制定了BIPV出貨量目標(biāo)，其中，晶科能源副總裁錢(qián)晶在接受記者采訪時(shí)表示，2023年，晶科自有BIPV產(chǎn)線將達(dá)到300MW，能夠保障300MW的BIPV產(chǎn)品供應(yīng)。

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