（原標題：醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管漸嚴 藝星整形IPO之路或越發(fā)坎坷）

文|和訊財經(jīng) 權婷

【資料圖】

日前，一則傳聞重挫醫(yī)美板塊。

9月19日，有市場消息傳出，有關部門將對醫(yī)美行業(yè)亂象進行整治。受該消息影響，醫(yī)美板塊全線下跌，至19日收盤，“醫(yī)美三劍客”愛美客、華熙生物、昊海生科分別收跌11.65%、13.68%、6.41%，朗姿股份(002612)、華東醫(yī)藥(000963)等醫(yī)美概念股也應聲下跌。

據(jù)流傳信息，有關部門將嚴查“渠道醫(yī)美”的傭金返點問題，也將對醫(yī)美機構的客戶返款賬單展開調查，明確涉嫌受賄主體。

有分析認為，醫(yī)美行業(yè)整頓時間的原因，或與此前杭州千和醫(yī)療美容偷稅漏稅以及中消協(xié)點評醫(yī)美領域“霸王條款”有關。

業(yè)內觀點認為，此次受醫(yī)美強監(jiān)管消息影響首當其沖的是以醫(yī)美機構為代表的終端企業(yè)，這也再次令此前因虛假宣傳被處罰的藝星整形成為市場關注焦點之一。

因虛假宣傳被罰 還涉多條“霸王條款”

9月18日，中消協(xié)對消費者反映強烈的醫(yī)療美容領域五大不公平格式條款進行點評，指出醫(yī)美領域存在：單方面約定預付卡（充值卡）有效期，超期余額概不退換；單方約定醫(yī)美手術費、醫(yī)療費等一律不退；經(jīng)營者通過設置嚴苛附加條件推卸自身責任；購買產(chǎn)品和服務時享有優(yōu)惠，退款時卻按原價抵扣費用；單方面規(guī)定美容院對簽訂的合同有唯一解釋權等五大“霸王條款”。

而根據(jù)網(wǎng)友反映，多位網(wǎng)友在藝星整形遭遇不退訂金、手術前“加價”、不退費等情況。據(jù)極目新聞報道，今年2月中旬，陳女士通過網(wǎng)絡平臺查詢到武漢藝星漢口店的縮鼻翼整形項目位3780元，客服表示除3780元項目費用外，還需補303元檢查費，就沒有其他收費了。陳女士2月26日去藝星醫(yī)院面診時一再強調只做縮鼻翼手術，醫(yī)院顧問卻告知不僅是縮鼻翼還要縮鼻檻鼻基底，因此要交兩個項目的錢。最終，除檢查費303元外，上述整形項目收費5000元。

網(wǎng)名為“雷老師lena”的網(wǎng)友反映，今年的2月中旬，她到上海藝星整形去消費300多塊的脫毛產(chǎn)品，被銷售人員忽悠購買了8000多，在后續(xù)服務中，她了解到自己根本不需要購買此項服務，隨后要求退款均未果。

天眼查顯示，藝星整形旗下?lián)碛卸嗉颐廊輽C構，子公司多次因廣告違規(guī)、利用虛假價格手段誘騙交易等違規(guī)行為，旗下多家機構被罰。2015年以來，上海藝星醫(yī)療美容醫(yī)院因廣告違規(guī)、利用虛假價格手段誘騙交易等違規(guī)行為累計10次被有關部門處罰，罰款累計70余萬元；北京藝星醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司自2015年以來，因違反《醫(yī)療廣告管理辦法》等原因被相關部門累計處罰11次，罰款累計50余萬元；深圳藝星醫(yī)療美容醫(yī)院自2019年以來，因廣告違法行為等原因累計被相關部門處罰4次。

2019年7月5日，大連一女子在大連藝星整形進行隆胸手術，進入手術室4小時后出現(xiàn)心臟驟停，后送往大連大學附屬中山醫(yī)院搶救，經(jīng)搶救無效死亡。經(jīng)鑒定，大連藝星整形的違規(guī)行為與患者的死亡存在因果關系。根據(jù)相關規(guī)定，該病例屬于一級甲等醫(yī)療事故，由大連藝星整形承擔全部責任。

今年8月，藝星整形子公司深圳藝星擅自使用北京2022年冬奧會吉祥物冰墩墩近似標志進行廣告宣傳，被深圳市市場監(jiān)督管理局福田監(jiān)管局處以罰款5萬元。

醫(yī)美行業(yè)強監(jiān)管趨勢下 合規(guī)壓力倍增

醫(yī)美行業(yè)屬于醫(yī)療行業(yè)的延伸，在合規(guī)方面有著更高風險。在強監(jiān)管趨勢下，以藝星整形為代表的醫(yī)美機構合規(guī)壓力都不小。

近年來，醫(yī)美機構的銷售模式越來越依賴于網(wǎng)絡渠道和三方渠道。三方渠道包括第三方醫(yī)療平臺和醫(yī)美專業(yè)平臺，三方渠道的主要特征是合作分成制。

業(yè)內人士表示，三方渠道存在諸多亂象，主要表現(xiàn)在醫(yī)美機構財務問題、醫(yī)美機構的操作規(guī)范問題兩方面。三方渠道可通過個人賬戶收款，從而實現(xiàn)少記收入，或通過空設第三方返傭、虛增費用等方式偷稅漏稅。同時，三方渠道由于人員混雜易導致操作流程不規(guī)范、醫(yī)護人員資質難辨。

業(yè)內人士認為，短期來看對下游醫(yī)美機構的沖擊比較大。目前資本市場上少有醫(yī)美機構的原因就是合規(guī)成本太高。醫(yī)美機構為獲客，在廣告推銷等多個方面都存在法律風險，行業(yè)合規(guī)監(jiān)管會擠占一定利潤空間。

一位不愿具名的醫(yī)美行業(yè)人士曾接受媒體采訪指出，“大部分終端醫(yī)美機構在稅務、廣告等多個環(huán)節(jié)都處于不合規(guī)的狀態(tài)，獲客、合規(guī)、管理成本等都比較高導致下游的醫(yī)美機構一直都在面臨凈利率難以提升的局面。監(jiān)管風暴進一步擠占利潤空間的同時，可以加速不合規(guī)機構的出局，這對于行業(yè)的長期發(fā)展是有好處的。”

對于多次出現(xiàn)廣告違規(guī)、醫(yī)療事故的藝星整形而言，在逐漸加強的行業(yè)監(jiān)管壓力下，合規(guī)壓力可見一斑。

此外，藝星整形的IPO之路或許也將更為坎坷。2018年，藝星整形曾計劃港股上市，但此后一直未有進展。有分析認為，由于業(yè)態(tài)的種種合規(guī)問題，與醫(yī)美題材相關的境內IPO一直受到多重限制。

投行人士直言，“因為本來醫(yī)美IPO就很難做，行業(yè)如果后面進入一個整頓期，有潛力的項目可能更難推進了，發(fā)行人的意愿也會進一步下降。”

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