4月27日下午，獲基金大佬張坤重倉(cāng)加持的中炬高新(600872.SH)發(fā)布了一份不盡如人意的一季度報(bào)告，其報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.63億元，同比增長(zhǎng)9.51%，但歸母凈利潤(rùn)1.75億元，同比下降15.17%。

公告一出，不少投資者在上證e互動(dòng)平臺(tái)詢問利潤(rùn)下滑原因，并提出“股權(quán)激勵(lì)”、“改名”等建議。

4月28日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電中炬高新董秘辦公室，對(duì)方稱，改名事宜股東之間有分歧，目前圍繞“廚邦”和“中炬”在討論，需要繼續(xù)與二股東火炬開發(fā)區(qū)溝通協(xié)商。

此外，他還表示，收購(gòu)廣東廚邦剩余20%股份一事很難推進(jìn)，中炬高新正在發(fā)展其他新業(yè)務(wù)。

至于一季度業(yè)績(jī)下滑原因，中炬高新財(cái)報(bào)及董秘均未進(jìn)行解釋。

截至4月28日收盤，中炬高新股價(jià)為45.85元，下跌6.87%。

成長(zhǎng)穩(wěn)定，張坤重倉(cāng)卻被“坑”

盡管中炬高新與醬油“老大哥”海天味業(yè)還有不少差距，但其近幾年業(yè)績(jī)一直穩(wěn)定增長(zhǎng)。

由于2020年受疫情影響，中炬高新營(yíng)收增速有所放緩，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻較2019年有所提升。

公告顯示，中炬高新2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.23億元，同比增長(zhǎng)9.59%，歸母凈利潤(rùn)為8.9億元，同比增長(zhǎng)23.96%;而其2019年?duì)I收46.75億元，同比增長(zhǎng)12.2%，歸母凈利潤(rùn)為7.18億元，同比增長(zhǎng)18.19%。

除此之外，在海天味業(yè)毛利率逐年下滑的時(shí)候，中炬高新的毛利率雖不如海天味業(yè)高，但仍能保持逐年增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示，中炬高新主營(yíng)產(chǎn)品醬油的毛利率2020年為48.69%，同比上升2.87%;2019年醬油毛利率為45.82%，同比增長(zhǎng)1.69%。而海天味業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品醬油的毛利率2019年為50.38%，同比減少0.17%，2020年繼續(xù)下降為47.39%，同比減少3%。

成長(zhǎng)穩(wěn)定、毛利持續(xù)增長(zhǎng)，或許是“頂流”基金經(jīng)理張坤重倉(cāng)的主要原因。

根據(jù)中炬高新披露的最新流通股東名單，第四大、第五大及第七大流通股東分別為張坤所管的易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合基金，持股數(shù)分別為3400.01萬股、3100.01萬股和900萬股，合計(jì)7400.02萬股。

但是，成長(zhǎng)穩(wěn)定，并有“頂流”基金經(jīng)理加持的中炬高新，今年以來的股價(jià)表現(xiàn)并不好看。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年年初以來截至4月28日，中炬高新股價(jià)跌幅接近31.21%，尤其是2月以來，跌勢(shì)加劇。

巧合的是，張坤掌管，也是他手中持股中炬高新最多的易方達(dá)中小盤基金，今年以來的表現(xiàn)也不如人意，2月以來凈值也在持續(xù)下跌。

除了業(yè)績(jī)與股價(jià)，何時(shí)收購(gòu)廣東廚邦食品有限公司(下稱“廣東廚邦”)剩余20%的股權(quán)亦是投資者關(guān)心的問題。此前，中炬高新曾嘗試與廣東廚邦另一位股東曲水朗天慧德企業(yè)管理有限公司協(xié)商收購(gòu)股份，但并未成功。

對(duì)此，中炬高新董秘表示，收購(gòu)廣東廚邦股權(quán)一事很難推進(jìn)，“需要溢價(jià)收購(gòu)，不太劃算。而且它只是美味鮮公司下面一個(gè)子公司而已，我們盡量把新項(xiàng)目放在其他子公司。”

中炬高新2020年年報(bào)也顯示，為保障產(chǎn)能需求，持續(xù)開發(fā)中山廠區(qū)技術(shù)升級(jí)改造擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、陽(yáng)西廚邦、陽(yáng)西美味鮮等重大技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

而從中炬高新一季報(bào)也能看出公司對(duì)美味鮮業(yè)務(wù)的資源傾斜。

其中顯示，中炬高新的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用都加大不少，同比增長(zhǎng)分別為24.74%、21.84%和36.46%。對(duì)此，中炬高新解釋稱，“為美味鮮促銷推廣及運(yùn)輸費(fèi)用增加、管理人員薪酬福利增加、物料輔助服務(wù)費(fèi)增加及咨詢費(fèi)等項(xiàng)目支出增加，還有美味鮮及其子公司廚邦、陽(yáng)西美味鮮公司研發(fā)項(xiàng)目增加，相應(yīng)研發(fā)材料支出增加。”

二股東不肯改名

不僅是業(yè)務(wù)，投資者們也很操心中炬高新改名一事。

“中炬高新”這個(gè)名字，確實(shí)很難讓人看出是一家主營(yíng)醬油調(diào)味品的公司。

事實(shí)上，成立于1993年的中炬高新，全稱為中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司，是調(diào)味品賽道第二梯隊(duì)的領(lǐng)頭羊，排在“老大哥”海天味業(yè)之后。

1999年10月，中炬高新收購(gòu)了中山市美味鮮食品總廠，開始進(jìn)軍食品產(chǎn)業(yè)，主要從事調(diào)味食品、園區(qū)運(yùn)營(yíng)及城市開發(fā)，旗下有“美味鮮”和“廚邦”兩大醬油品牌。

2020年年報(bào)顯示，調(diào)味品食品業(yè)務(wù)營(yíng)收占中炬高新整體收入的比重的97.16%。

正因如此，為了突出主營(yíng)業(yè)務(wù)、打響“廚邦”的品牌知名度，不少熱心的投資者提議中炬高新效仿海天味業(yè)，改名為“廚邦味業(yè)”。但被勸多年，改名一事遲遲沒有落實(shí)。

今年3月，就有投資者在上證e互動(dòng)平臺(tái)上提問“公司改名是否非常困難”。而中炬高新回復(fù)稱，“二股東火炬開發(fā)區(qū)不同意更名，他們認(rèn)為改名‘廚邦’雖對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)有幫助，但卻忽略了中炬的歷史。股東之間仍在溝通協(xié)商當(dāng)中。”

公開資料顯示，中炬高新原本是國(guó)企，由中山火炬集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“火炬集團(tuán)”)控股，后者屬于中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“火炬開發(fā)區(qū)”)的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

2015年，中炬高新被寶能系相中。寶能系逐漸通過一系列資本操作，成為了中炬高新實(shí)控人。

先是2015年4月，寶能系旗下前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“前海人壽”)購(gòu)入中炬高新941萬股。中炬高新2015年半年報(bào)顯示，前海人壽以持股比例9.11%成為公司第二大股東。

之后，前海人壽陸續(xù)增持中炬高新。2018年9月，寶能系旗下另一家公司中山潤(rùn)田投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中山潤(rùn)田”)以57億元收購(gòu)前海人壽持有的中炬高新的19852萬股股份。

資料顯示，中山潤(rùn)田為深圳市鉅盛華股份有限公司的全資孫公司，后者為寶能系旗下公司，實(shí)際控制人為姚振華。

于是，中炬高新從國(guó)企轉(zhuǎn)為民營(yíng)，實(shí)際控制人由火炬開發(fā)區(qū)變更為姚振華。原本的火炬集團(tuán)成為二股東，持股10.72%。

雖然中炬高新表示，實(shí)際控制人的變更并不影響公司的日常經(jīng)營(yíng)。但在眾多投資者看來，二股東不肯改名，一定程度上影響了中炬高新的營(yíng)銷推廣和股價(jià)提升。畢竟，相比“中炬高新”，“廚邦醬油”以及“美味鮮醬油”更深入人心。