4月20日，國泰君安資產(chǎn)管理公司拿到了中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的證券期貨業(yè)務(wù)許可證，宣布正式開啟公募業(yè)務(wù)。這家資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的資管機(jī)構(gòu)，對(duì)進(jìn)入財(cái)富管理市場期盼已久。

事實(shí)上，想在財(cái)富管理市場上分得一杯羹的機(jī)構(gòu)并不在少數(shù)。從銀行、保險(xiǎn)公司到基金、券商資管等，一致看好中國財(cái)富管理市場未來巨大的發(fā)展空間，個(gè)個(gè)躍躍欲試。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國個(gè)人金融資產(chǎn)達(dá)205萬億元，但與世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，我國居民的金融資產(chǎn)占比明顯偏低。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2019年中國居民的住房資產(chǎn)占總資產(chǎn)的59%，而金融資產(chǎn)占比僅為20%左右，美國的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則分別是24%和71%。一份來自麥肯錫的最新報(bào)告認(rèn)為，在居民財(cái)富管理需求持續(xù)高漲、數(shù)字化浪潮強(qiáng)勢來襲、行業(yè)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的背景下，中國財(cái)富管理行業(yè)正邁向全新發(fā)展階段，預(yù)計(jì)未來中國個(gè)人金融資產(chǎn)仍將維持10%的增速，2025年這一數(shù)字有望達(dá)到332萬億元。

從更宏觀的層面上看，培育好財(cái)富管理市場是金融行業(yè)拉動(dòng)內(nèi)需的重要抓手。央行副行長李波最近表示，雖然當(dāng)前中國儲(chǔ)蓄規(guī)模已經(jīng)很大，但大量集中在銀行和房地產(chǎn)，結(jié)構(gòu)不夠合理，應(yīng)該優(yōu)化現(xiàn)有儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)。也就是說，無論是客觀市場，還是監(jiān)管層的主觀引導(dǎo)，加快提升社會(huì)財(cái)富管理市場服務(wù)水平和創(chuàng)新能力的時(shí)代已經(jīng)到來。

有潛力和需求，并不等于就能產(chǎn)生現(xiàn)成的市場，更不等于能淘到真金白銀。眼下的財(cái)富管理市場，既是等待開墾的處女地，又是一片競爭的紅海。說它是處女地，是因?yàn)樨?cái)富管理市場的潛力尚需各方下功夫去開發(fā)，去挖掘;說它是紅海，是因?yàn)樵谀壳耙验_發(fā)出的財(cái)富管理市場上，競爭已經(jīng)相當(dāng)激烈。

近年來，財(cái)富管理市場一直在不斷提速。最明顯的莫過于個(gè)人財(cái)富的資產(chǎn)配置逐步多元化。從存款、信托、銀行理財(cái)轉(zhuǎn)向提升基金、股票和保險(xiǎn)產(chǎn)品的配置比例。百姓對(duì)專業(yè)投顧的接納度越來越高，對(duì)一站式、多元化的財(cái)富管理愈發(fā)青睞。顯然，財(cái)富管理市場對(duì)一體化、綜合化的服務(wù)和產(chǎn)品正在提出更高的需求。但目前我國金融業(yè)是以分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管為主的格局。對(duì)監(jiān)管層來說，如何在分業(yè)監(jiān)管的前提下，按照財(cái)富管理市場的發(fā)展規(guī)律，建立起一套有效的監(jiān)管系統(tǒng)，既有利于不同金融板塊之間的協(xié)作服務(wù)，又能阻隔金融風(fēng)險(xiǎn)在不同行業(yè)中的傳遞。這對(duì)監(jiān)管層來說無疑是一個(gè)新挑戰(zhàn)，需要在更高層次進(jìn)行整體設(shè)計(jì)。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，如何建立真正意義上的財(cái)富管理商業(yè)模式同樣是一種挑戰(zhàn)。這首先需要從當(dāng)下簡單的資管產(chǎn)品銷售，向以客戶需求為中心的投顧模式轉(zhuǎn)型，其間涉及如何建立更科學(xué)合理的細(xì)分式經(jīng)營、線上線下的無縫服務(wù)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)、儲(chǔ)備足夠的高素質(zhì)人才等。同時(shí)還需要考慮不同類型機(jī)構(gòu)的自身優(yōu)勢稟賦，以形成錯(cuò)位和差異化的競爭優(yōu)勢。這一切，將決定誰能在未來的財(cái)富管理“黃金時(shí)代”最終勝出。

那么，面對(duì)財(cái)富管理市場未來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，監(jiān)管層和金融機(jī)構(gòu)真的做好準(zhǔn)備了嗎?