當(dāng)理財(cái)子公司紛紛“自立門(mén)戶(hù)”后，跨行代銷(xiāo)、合作互銷(xiāo)的行業(yè)格局正在全面顯現(xiàn)。9月27日，北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前理財(cái)子公司通過(guò)他行代銷(xiāo)將自家理財(cái)產(chǎn)品“搬”進(jìn)手機(jī)銀行App的銷(xiāo)售方式已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。多位理財(cái)子公司人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也直言，未來(lái)將奮力搭建各類(lèi)生態(tài)場(chǎng)景，持續(xù)打造開(kāi)放、多元的渠道銷(xiāo)售格局。不過(guò)在銷(xiāo)售渠道打開(kāi)后，如何在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)宣傳等方面實(shí)施差異化發(fā)展策略也成為擺在理財(cái)子公司面前的考題。

鋪設(shè)他行代銷(xiāo)渠道

隨著理財(cái)子公司的密集開(kāi)業(yè)以及新產(chǎn)品的加速推進(jìn)，尋求外部機(jī)構(gòu)合作代銷(xiāo)成為理財(cái)子公司主要推進(jìn)的方向。北京商報(bào)記者注意到，近日，華夏銀行發(fā)布了一則《華夏理財(cái)有限責(zé)任公司關(guān)于新增理財(cái)產(chǎn)品代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的公告》稱(chēng)，根據(jù)監(jiān)管要求以及華夏理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)拓展計(jì)劃，新增無(wú)錫農(nóng)商行、嘉興銀行作為華夏理財(cái)?shù)拇礓N(xiāo)售機(jī)構(gòu)。

這不是華夏理財(cái)?shù)谝淮涡略龃礓N(xiāo)售機(jī)構(gòu)，在9月上旬，華夏銀行才剛剛宣布新增江蘇銀行、寧波銀行、河北銀行為華夏理財(cái)?shù)拇礓N(xiāo)售機(jī)構(gòu)。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前華夏理財(cái)已經(jīng)與超過(guò)20家銀行建立產(chǎn)品代銷(xiāo)合作，除了杭州銀行、興業(yè)銀行、長(zhǎng)沙銀行、廈門(mén)銀行等傳統(tǒng)銀行外，還有蘇寧銀行、微眾銀行、百信銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行也可銷(xiāo)售華夏理財(cái)產(chǎn)品。

華夏理財(cái)此舉折射出理財(cái)子公司正在嘗試打造多元化銷(xiāo)售渠道，而非完全依賴(lài)母行的趨勢(shì)。北京商報(bào)記者隨機(jī)對(duì)安卓市場(chǎng)部分銀行App進(jìn)行評(píng)測(cè)后發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，理財(cái)子公司通過(guò)他行代銷(xiāo)將自家理財(cái)產(chǎn)品“搬”進(jìn)手機(jī)銀行App的銷(xiāo)售方式已經(jīng)較為常見(jiàn)。例如，一家城商行手機(jī)銀行代銷(xiāo)理財(cái)專(zhuān)區(qū)正在向投資者展示中銀理財(cái)和招銀理財(cái)兩家理財(cái)子公司的產(chǎn)品。其中一款(國(guó)慶)中銀理財(cái)“穩(wěn)富”固收增強(qiáng)(封閉式)2021年152期產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)利率為5.1%，投資期限為764天，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，1元起購(gòu)，對(duì)比發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品并未在中銀理財(cái)母行代銷(xiāo)渠道向投資者展示。

另一家股份制銀行代銷(xiāo)理財(cái)專(zhuān)區(qū)共代銷(xiāo)了包括光大理財(cái)、中銀理財(cái)、華夏理財(cái)、交銀理財(cái)在內(nèi)的多家理財(cái)子公司產(chǎn)品，部分產(chǎn)品也未在上述理財(cái)子公司的母行渠道對(duì)投資者進(jìn)行展示。談及這一現(xiàn)象的原因，一位理財(cái)子公司知情人士介紹稱(chēng)，“理財(cái)子公司會(huì)把產(chǎn)品條線(xiàn)做劃分，一部分在母行渠道進(jìn)行展示，另一部分在代銷(xiāo)渠道展示，這個(gè)現(xiàn)象很常見(jiàn)，也是為了多條線(xiàn)推薦產(chǎn)品從而加大獲客能力”。

除了傳統(tǒng)銀行外，互聯(lián)網(wǎng)銀行也將代銷(xiāo)理財(cái)子公司產(chǎn)品作為吸引客戶(hù)的主要亮點(diǎn)。例如微眾銀行銀行理財(cái)板塊代銷(xiāo)了包括南銀理財(cái)、青銀理財(cái)、中信理財(cái)、平安理財(cái)在內(nèi)的多家理財(cái)子公司的產(chǎn)品，除了展示產(chǎn)品信息之外，微眾銀行還展示了“近一個(gè)月年化收益率”“成立以來(lái)年化增長(zhǎng)”等指標(biāo)吸引投資者。不過(guò)需要關(guān)注的是，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

易觀高級(jí)分析師蘇筱芮表示，理財(cái)子公司選擇他行代銷(xiāo)產(chǎn)品，一方面既為了豐富自家平臺(tái)的產(chǎn)品類(lèi)型，進(jìn)而為進(jìn)一步拓展多元化的業(yè)務(wù)收入奠定根基;另一方面也是為了提升自家平臺(tái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而為后續(xù)用戶(hù)的留存打下良好基礎(chǔ)。理財(cái)子公司走的市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)路線(xiàn)，多元化的渠道自然成為其增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要手段之一。

對(duì)于理財(cái)子公司來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)的合作渠道可謂是“多多益善”。在行外渠道拓展方面，北京商報(bào)記者從交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人處獲悉，截至目前，該公司已經(jīng)與多家金融機(jī)構(gòu)建立了代銷(xiāo)合作關(guān)系，行外代銷(xiāo)產(chǎn)品規(guī)模超2000億元。

一位股份制銀行理財(cái)子公司人士向北京商報(bào)記者透露稱(chēng)，截至今年7月末，該公司已與中國(guó)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等大行及百信銀行、網(wǎng)商銀行、微眾銀行、郵儲(chǔ)郵惠萬(wàn)家等十余家互聯(lián)網(wǎng)/直銷(xiāo)銀行建立代銷(xiāo)合作關(guān)系。

“合縱連橫”漸成新氣象

自2019年第一批銀行理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)以來(lái)，截至目前已有21家理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)。隨著產(chǎn)品發(fā)行運(yùn)作的逐漸成熟，理財(cái)子公司與代銷(xiāo)銀行間的“合縱連橫”逐步展開(kāi)。

例如，今年6月，興業(yè)銀行曾披露《關(guān)于興銀理財(cái)有限責(zé)任公司存量代理銷(xiāo)售合作機(jī)構(gòu)的公告》，根據(jù)彼時(shí)公告，興銀理財(cái)與超過(guò)40家銀行建立代理銷(xiāo)售合作，包括中國(guó)銀行、交通銀行等國(guó)有行，廣發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行，亦有多家民營(yíng)銀行、城商行及農(nóng)商行在列。在9月10日、27日，該行分別披露了興銀理財(cái)與合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行、齊魯銀行簽署代理銷(xiāo)售合作協(xié)議的公告。

另外，9月27日中國(guó)理財(cái)網(wǎng)官方微信披露的信息，目前與南銀理財(cái)完成代理銷(xiāo)售合作協(xié)議簽署的銀行達(dá)到20家，主要包括興業(yè)銀行、杭州銀行、漢口銀行、云南紅塔銀行、日照銀行、廈門(mén)銀行等傳統(tǒng)銀行以及網(wǎng)商銀行、微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行。

從合作機(jī)構(gòu)來(lái)看，理財(cái)子公司選擇“合縱連橫”覆蓋的機(jī)構(gòu)類(lèi)別較廣。一位國(guó)有大行理財(cái)子公司人士向北京商報(bào)記者介紹稱(chēng)，在理財(cái)業(yè)務(wù)方面，理財(cái)子公司獨(dú)立之前母行是其專(zhuān)屬通道，但銷(xiāo)售渠道較為狹隘，只有母行一條銷(xiāo)售鏈條。但是理財(cái)子公司后，母行的代銷(xiāo)渠道已經(jīng)向全市場(chǎng)開(kāi)放，此舉也是為了最大限度發(fā)揮銀行渠道的優(yōu)勢(shì)。

8月13日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)公布了《理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)(2021年上)》首次披露理財(cái)產(chǎn)品的代銷(xiāo)情況。2021年上半年，共有92家銀行及理財(cái)子公司發(fā)行了可供其他機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)的產(chǎn)品，農(nóng)金機(jī)構(gòu)和城商行數(shù)量合計(jì)占比高達(dá)72.83%;有669家機(jī)構(gòu)開(kāi)展了銀行理財(cái)代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，股份制銀行和國(guó)有銀行代銷(xiāo)金額占比分別為43.71%和20.13%。

“理財(cái)子公司拓寬銷(xiāo)售渠道、獲客同時(shí)，也有助于拓展代銷(xiāo)銀行的中間業(yè)務(wù)。”在一位銀行業(yè)觀察人士看來(lái)，理財(cái)子公司與母行兩個(gè)獨(dú)立實(shí)體，二者合作也是按照市場(chǎng)化原則，價(jià)高者得。母行渠道部門(mén)要根據(jù)其自身利益最大化，例如：理財(cái)子公司能給多少代銷(xiāo)費(fèi)率，能否幫助母行相關(guān)部門(mén)做大規(guī)模等。目前看，這種模式能使得雙方獲益，應(yīng)該會(huì)受到市場(chǎng)追捧。

融360數(shù)字科技研究院分析師殷燕敏在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)，銀行理財(cái)子公司對(duì)于銀行而言是獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，在人財(cái)權(quán)等方面與母行相對(duì)獨(dú)立，隨著“資管新規(guī)”轉(zhuǎn)型過(guò)渡期臨近結(jié)束，銀行早期的理財(cái)產(chǎn)品也在合規(guī)化后移交到銀行理財(cái)子公司管理，銀行不再發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，成為單純的代銷(xiāo)渠道，隨著這種身份格局的變化，作為渠道的銀行肯定是需要拓展產(chǎn)品，吸引客戶(hù)，加強(qiáng)中收，因此不會(huì)獨(dú)愛(ài)自家理財(cái)產(chǎn)品，而是更注重產(chǎn)品的多樣化以及優(yōu)秀的產(chǎn)品吸引穩(wěn)定客戶(hù)。未來(lái)不論旗下是否有理財(cái)子公司，銀行作為渠道，更多的是會(huì)注重渠道方自身客戶(hù)的管理，選擇優(yōu)質(zhì)的、有吸引力的投資產(chǎn)品給客戶(hù)。

打造多層次銷(xiāo)售模式格局

當(dāng)理財(cái)子公司“獨(dú)立門(mén)戶(hù)”后，全面代銷(xiāo)版圖正全面鋪開(kāi)。6月27日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》正式實(shí)施，除了明確限定理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的范圍和理財(cái)子公司的權(quán)責(zé)界定外，監(jiān)管還強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時(shí)將理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)展至其他金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

在資深銀行業(yè)分析師王劍輝看來(lái)，“未來(lái)理財(cái)子公司的產(chǎn)品選擇多種渠道代銷(xiāo)是一個(gè)必然的趨勢(shì)，也是一個(gè)理性的選擇。因?yàn)檫x擇的渠道越多，理財(cái)子公司銷(xiāo)售的范圍和對(duì)市場(chǎng)的滲透程度就也就越強(qiáng)，這對(duì)理財(cái)子公司的長(zhǎng)期發(fā)展有非常重要的意義”。

“未來(lái)會(huì)有更多理財(cái)子公司選擇代銷(xiāo)渠道。”上述銀行業(yè)觀察人士認(rèn)為，“理財(cái)代銷(xiāo)與銀行代銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品類(lèi)似，如果沒(méi)有做很好地區(qū)分很難達(dá)到銷(xiāo)售目標(biāo)。長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展還是要規(guī)范合作，厘清雙方業(yè)務(wù)邊界、職責(zé)，落實(shí)投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，提升專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平。”

打造開(kāi)放、多元的渠道銷(xiāo)售格局是理財(cái)子公司的必經(jīng)之路，但在渠道建設(shè)方面如何進(jìn)行取舍就成為一項(xiàng)難題。全國(guó)性銀行覆蓋面廣，但此類(lèi)銀行通常也有自己旗下的理財(cái)子公司，且自身理財(cái)能力也較為突出。地方性中小銀行議價(jià)雖然更有優(yōu)勢(shì)，但銷(xiāo)售渠道擴(kuò)寬方面還有待挖掘。

一位國(guó)有大行理財(cái)子公司相關(guān)人士向北京商報(bào)記者提及，“我們代銷(xiāo)業(yè)務(wù)較少，代銷(xiāo)渠道目前還在逐步推進(jìn)中。大型銀行渠道方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，并且品牌影響力較高，可以用大型銀行打品牌;小型銀行議價(jià)能力強(qiáng)，可以通過(guò)這個(gè)渠道提升銷(xiāo)售規(guī)模。理財(cái)子公司需要根據(jù)產(chǎn)品定位和市場(chǎng)定位，區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)、特色化的產(chǎn)品更多使用小型銀行，大眾化的產(chǎn)品可以考慮更多使用大型銀行。

也有理財(cái)子公司人士認(rèn)為母行的渠道是不可替代的，“未來(lái)，母行銷(xiāo)售渠道仍是無(wú)法替代的核心銷(xiāo)售渠道，在行外銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓上我們公司也將奮力搭建各類(lèi)生態(tài)場(chǎng)景”。一位股份制銀行理財(cái)子公司人士說(shuō)道。

正如殷燕敏所言，銀行作為渠道，以后更注重的是選擇更優(yōu)秀的產(chǎn)品，來(lái)吸引自己的客群，因此目前大行代銷(xiāo)也都不局限于自家的理財(cái)產(chǎn)品，也代銷(xiāo)了其他銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品;對(duì)于理財(cái)子公司而言，在銷(xiāo)售渠道方面不會(huì)局限于母行渠道，也會(huì)拓展其他大行以及沒(méi)有理財(cái)管理能力的中小銀行，去覆蓋更多的客戶(hù)。此外，也不排除理財(cái)子公司未來(lái)會(huì)逐步通過(guò)品牌宣傳建立自己的銷(xiāo)售渠道，形成直銷(xiāo)、代銷(xiāo)、線(xiàn)上、線(xiàn)下多層次的銷(xiāo)售模式。

在拓展代銷(xiāo)方面，上述交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，我們以國(guó)有銀行、股份制大行以及頭部城商行為主要目標(biāo)客群，積極進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)拓展，持續(xù)打造開(kāi)放、多元的渠道銷(xiāo)售格局。此外，目前公司已啟動(dòng)直銷(xiāo)建設(shè)工作，穩(wěn)妥有序推動(dòng)建立直銷(xiāo)渠道。(記者 宋亦桐)