自今年6月正式開業(yè)后，貝萊德基金作為國(guó)內(nèi)首家外資獨(dú)資公募也加速了其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局。從申請(qǐng)到發(fā)行首只公募產(chǎn)品，貝萊德基金僅用時(shí)兩個(gè)月。據(jù)了解，貝萊德基金首只公募產(chǎn)品將于8月30日公開發(fā)行募集。值得一提的是，部分合資公募的外資股東方也在近幾年積極謀求進(jìn)一步擴(kuò)大持股比例甚至擬實(shí)現(xiàn)全面控股。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，首批合資基金公司開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)至今，確實(shí)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展起到很好的促進(jìn)作用。但當(dāng)這類公司作為外資獨(dú)資公司“走進(jìn)來(lái)”，未來(lái)將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，仍有待觀察。

貝萊德首只公募待發(fā)

8月30日，國(guó)內(nèi)首家外資獨(dú)資公募——貝萊德基金開業(yè)后的首只產(chǎn)品“貝萊德中國(guó)新視野混合型證券投資基金”(以下簡(jiǎn)稱“貝萊德中國(guó)新視野混合”)將正式發(fā)行。由此，外資“鲇魚”入場(chǎng)國(guó)內(nèi)公募的首個(gè)大動(dòng)作也宣告亮相。

據(jù)悉，貝萊德中國(guó)新視野混合將于8月30日-9月10日期間公開募集，募集上限為80億元。據(jù)公開資料顯示，該基金的擬任基金經(jīng)理唐華具備16年的A股投研經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任貝萊德投資管理(上海)有限公司投研董事、英國(guó)施羅德集團(tuán)上海代表處首席代表、中原證券股份有限公司資產(chǎn)管理總部研究總監(jiān)兼A股投資經(jīng)理等。

回顧此前，2020年4月，外資獨(dú)資公募申請(qǐng)“開閘”后，貝萊德作為第一批提交申請(qǐng)材料的機(jī)構(gòu)，也搶先飲得“頭啖湯”，在同年8月獲批。直至2021年6月，貝萊德基金正式獲得公募基金業(yè)務(wù)許可證，并成為首家獲準(zhǔn)在中國(guó)獨(dú)資開展公募基金業(yè)務(wù)的外商資產(chǎn)管理公司。正式開業(yè)后，貝萊德基金隨即在7月1日上報(bào)其首只公募產(chǎn)品，并在8月16日獲批。

針對(duì)貝萊德中國(guó)新視野混合的未來(lái)布局策略及公司后續(xù)發(fā)展方向，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪貝萊德基金，但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復(fù)。記者注意到，貝萊德基金此前曾公開表示，貝萊德中國(guó)新視野混合作為一只開放式混合型基金，將在嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，通過(guò)使用偏向長(zhǎng)期投資的總收益策略，從深入的個(gè)股研究出發(fā)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。貝萊德基金總經(jīng)理張弛也表示，對(duì)貝萊德首只公募基金的發(fā)行倍感期待。

作為首家外資獨(dú)資公募的首發(fā)產(chǎn)品，該基金的銷售情況會(huì)如何?北京商報(bào)記者在采訪業(yè)內(nèi)人士的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，觀點(diǎn)并不一致。某市場(chǎng)人士認(rèn)為，“具體的發(fā)行情況或在于基金管理人愿不愿意‘出血’了，如果他們?cè)敢獾脑?，渠道或許可以多賣點(diǎn)。如果不‘出血’的話，可能不會(huì)有太好的結(jié)果，不過(guò)，即使‘出血’的話也可能只是達(dá)到了沖量的目標(biāo)而已”。

而在深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤看來(lái)，預(yù)計(jì)貝萊德基金首只公募產(chǎn)品會(huì)提前結(jié)束募集，畢竟貝萊德基金擁有強(qiáng)大的背景，以及其母公司在國(guó)內(nèi)開展業(yè)務(wù)已有長(zhǎng)達(dá)10余年的歷史，所以這次募集大概率會(huì)提前結(jié)束。

據(jù)貝萊德官網(wǎng)顯示，截至2021年6月30日，貝萊德在全球管理的總資產(chǎn)規(guī)模約9.5萬(wàn)億美元，涵蓋股票、固定收益投資、現(xiàn)金管理、另類投資及咨詢策略等。由此，海外資管市場(chǎng)的“巨無(wú)霸”，究竟能否在國(guó)內(nèi)打響“第一槍”，值得關(guān)注。

外資“控股”動(dòng)作頻頻

值得一提的是，除貝萊德基金外，此前還有富達(dá)基金在8月6日被證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立，成為第二家外資獨(dú)資公募。此外，還有路博邁、范達(dá)、施羅德、聯(lián)博等外資機(jī)構(gòu)遞交的設(shè)立外商獨(dú)資公募申請(qǐng)仍在審批中。

除了上述外資機(jī)構(gòu)外，近年來(lái)還有個(gè)別合資公募的外資股東明確表示擬進(jìn)一步提升對(duì)旗下公募基金公司的持股比例，甚至擬實(shí)現(xiàn)全面控股，而部分合資公募的股權(quán)變更事項(xiàng)也在持續(xù)推進(jìn)中。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，上投摩根基金此前遞交的變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人的申請(qǐng)，已在8月19日獲得證監(jiān)會(huì)受理。

據(jù)了解，上投摩根基金的外資股東摩根富林明資產(chǎn)管理(英國(guó))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“摩根資管”)此前曾公開表示擬獨(dú)資控股上投摩根基金。早在2020年4月，摩根資管就已表示，宣布與上海國(guó)際信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海信托”)初步達(dá)成一項(xiàng)商業(yè)共識(shí)，將擬收購(gòu)取得上投摩根基金股權(quán)至100%。

摩根資管還提到，期望與上海信托緊密協(xié)作，推進(jìn)完成100%股權(quán)收購(gòu)所需流程，包括尋求中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管批準(zhǔn)。但其需要在交易結(jié)束前完成盡職調(diào)查工作，雙方目前不會(huì)透露交易詳情。

此外，北京商報(bào)記者還注意到，摩根士丹利華鑫基金也在今年6月遞交變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人的申請(qǐng)，目前已進(jìn)行材料補(bǔ)正，但證監(jiān)會(huì)尚未作出受理決定。

今年5月，上海華鑫股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華鑫股份”)發(fā)布公告稱，華鑫證券此前通過(guò)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓其所持摩根士丹利華鑫基金36%股權(quán)，而在掛牌期滿后，摩根士丹利國(guó)際控股公司(以下簡(jiǎn)稱“摩根士丹利”)作為唯一意向受讓方，采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓上述股權(quán)，受讓價(jià)為人民幣3.89億元。

相關(guān)公告還提到，摩根士丹利受讓華鑫證券持有的摩根士丹利華鑫基金36%股權(quán)事項(xiàng)尚需獲得有關(guān)有權(quán)部門核準(zhǔn)。若股權(quán)變更事項(xiàng)完成后，摩根士丹利的持股比例則由49%提升至85%。

摩根士丹利華鑫基金在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于資產(chǎn)管理人而言，無(wú)論合資或外資機(jī)構(gòu)，都需要深入了解中國(guó)市場(chǎng)與客戶需求，從本土人才的競(jìng)爭(zhēng)、團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，到產(chǎn)品線的不斷豐富完善，品牌和口碑的建立，從投資業(yè)績(jī)、客戶服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平等方面體現(xiàn)價(jià)值。“我們很樂(lè)于看到更多外資管理人進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這有助于完善中國(guó)大資管的生態(tài)。同時(shí)，我們也會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)自身投研建設(shè)與產(chǎn)品布局，結(jié)合多年的本土市場(chǎng)投資實(shí)踐，以及外方股東摩根士丹利全球投資和研究視野，力爭(zhēng)為投資人持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。”

結(jié)合上述外資股東動(dòng)作頻頻的情況，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂評(píng)價(jià)道，“外資加速進(jìn)場(chǎng)，是對(duì)基金管理人基金自主控制權(quán)的挑戰(zhàn)，也會(huì)促使基金管理人提升自身基金管理能力。市場(chǎng)方面，外資的‘鲇魚’效應(yīng)加強(qiáng)，無(wú)疑會(huì)給國(guó)內(nèi)的基金市場(chǎng)帶來(lái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面的壓力，促進(jìn)國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，外資的投資理念也會(huì)與國(guó)內(nèi)基金管理人的投資理念相碰撞，從而可能會(huì)影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資理念，推動(dòng)市場(chǎng)專業(yè)化”。

“鲇魚”入場(chǎng)影響待考

在外資“鲇魚”加速進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士又是如何看待相關(guān)機(jī)構(gòu)近年來(lái)的發(fā)展及影響?龔濤認(rèn)為，由于外資公募較熟悉海外投資渠道，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有創(chuàng)新力，在管理結(jié)構(gòu)上具有一定的先進(jìn)性。

南方某合資公募內(nèi)部人士向北京商報(bào)記者表示，“外資股東由于在海外擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，所以合資公募在投資、風(fēng)控等方面會(huì)更加系統(tǒng)化，同時(shí)也吸收了股東方部分先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。另外，合資公募在發(fā)展過(guò)程中相對(duì)國(guó)資公募而言，可能發(fā)展效率沒(méi)那么快，但鑒于外資股東的投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富，也會(huì)少走些彎路甚至不走”。

陳靂也提到，海外公募基金往往比國(guó)內(nèi)基金具有更多的投資經(jīng)驗(yàn)，在資本市場(chǎng)的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)更加豐富，從應(yīng)對(duì)各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，外資公募會(huì)更具優(yōu)勢(shì)。但他也提到，“由于內(nèi)地資本市場(chǎng)的情況與國(guó)外存在一定差異，很多投資邏輯的適用條件，國(guó)內(nèi)外差異較大。外資獨(dú)資公募如果為了避免投資邏輯不符的問(wèn)題，采用本土化專業(yè)人士作為核心人員，那么也會(huì)削弱作為海外公募的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)新的問(wèn)題”。

而在前述市場(chǎng)人士看來(lái)，從2003年底-2004年初，首批合資基金公司開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)至今，的確對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。但當(dāng)這類公司作為外資獨(dú)資公司“走進(jìn)來(lái)”，未來(lái)將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，仍有待觀察。(記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)