3月12日，寒銳鈷業(yè)(300618.SZ)股價(jià)下跌，截至收盤報(bào)74.30元，跌幅5.60%。

1月25日，華安證券股份有限公司曾發(fā)布研報(bào)《寒銳鈷業(yè)(300618)：產(chǎn)能釋放+下游需求雙重利好 盈利能力顯著改善》，研究員為石林。研報(bào)稱，2021年1月22日晚，公司預(yù)告2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約320-410億元，與上年同期增加306-396億元，同比增長(zhǎng)220785%-285694%;單Q4季度來(lái)看，單Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)158-248億元，與上年同期增加095-185億元，同比增加15079%-29365%。

華安證券稱，公司是國(guó)內(nèi)的鈷粉生產(chǎn)龍頭，銅鈷產(chǎn)品產(chǎn)能將在2021年集中釋放，疊加銅鈷價(jià)格將繼續(xù)維持高水平，我們預(yù)計(jì)公司2020-2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2548/4946/5347億元，同比增長(zhǎng)432%、941%、81%;對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為345/1058/1111億元，同比分別增長(zhǎng)23608%、2100%、50%;對(duì)應(yīng)2021年及2022年P(guān)E分別為1403X、1309X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

1月27日，長(zhǎng)江證券股份有限公司發(fā)布研報(bào)《寒銳鈷業(yè)(300618)：銅鈷量?jī)r(jià)齊升 業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比大增》，研究員為王鶴濤、王筱茜、靳昕、肖百桓。研報(bào)稱，從行業(yè)層面看，展望2021年，鈷價(jià)上行趨勢(shì)明確。身處電動(dòng)化浪潮與5G換機(jī)潮背景下，鈷需求端有望迎來(lái)增速拐點(diǎn)，疊加供給端緊張與庫(kù)存低位，鈷價(jià)向上趨勢(shì)明確。

長(zhǎng)江證券稱，考慮到一季度國(guó)內(nèi)原料將維持偏緊、需求趨勢(shì)持續(xù)，鈷價(jià)有望持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，全年價(jià)格中樞有望上行至30-35萬(wàn)/噸區(qū)間。從公司層面看，未來(lái)兩年隨著產(chǎn)能釋放，鈷產(chǎn)量有望快速增長(zhǎng);剛果金電解銅逐步放量，有望進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī);加之鈷價(jià)上行，量?jī)r(jià)齊升有望顯著增厚公司業(yè)績(jī)彈性。公司作為較純的鈷行業(yè)龍頭在價(jià)格向上時(shí)往往能享受較高估值溢價(jià)。預(yù)計(jì)2020-2022年，公司歸母凈利分別為3.87、5.88、7.30億元，對(duì)應(yīng)PE84X、55X、45X，建議重點(diǎn)關(guān)注。