本報(bào)告期（2021年1月27日至2021年2月2日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于619元/噸，環(huán)比上行24元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部上漲，漲幅在20-35元/噸。

本期，供需轉(zhuǎn)向時(shí)段性寬松格局，動(dòng)力煤市場(chǎng)卷起超速降價(jià)風(fēng)暴，上下游環(huán)節(jié)交互作用下價(jià)格輪動(dòng)下跌，前期價(jià)格虛高區(qū)間不斷被擠出，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)沿政策導(dǎo)向“急速”向下回歸，卻仍處高位紅色區(qū)間。年度長(zhǎng)協(xié)的上漲，以及長(zhǎng)協(xié)占據(jù)的市場(chǎng)成交主體地位，導(dǎo)致本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)反轉(zhuǎn)上行，但仍顯著低于現(xiàn)貨價(jià)格水平。

一、產(chǎn)地港口現(xiàn)貨價(jià)輪動(dòng)下跌。發(fā)電和化工用煤雙弱，主產(chǎn)地三西地區(qū)外運(yùn)需求量亦顯不足，部分煤礦出現(xiàn)頂庫(kù)，售價(jià)不斷下跌；環(huán)渤海區(qū)域交投活動(dòng)缺乏需求端配合，買方多駐足觀望，還盤意愿不高，成交量少之甚少，現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)未改。產(chǎn)地和港口陷入“降價(jià)不買-成本下降-降價(jià)不買”的循環(huán)模式，現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入急速下跌階段。

二、用電需求應(yīng)季、應(yīng)節(jié)回落。氣溫回暖疊加春節(jié)假期效應(yīng)顯現(xiàn)，電廠高負(fù)荷發(fā)電需求緩解，日耗明顯走低。下水煤主要流向地，江浙以及廣東地區(qū)本周最高、最低氣溫均比去年同期偏高，當(dāng)前浙電、粵電的日耗較今冬高點(diǎn)減少近半，存煤可用天數(shù)回升至26天以上。市場(chǎng)中，極端的“救命式”采購(gòu)需求消失，采購(gòu)的急剎車引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格快速下跌。

三、長(zhǎng)協(xié)煤再度發(fā)力平緩市場(chǎng)波動(dòng)。雖然現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入下行通道，但過(guò)快、過(guò)度的波動(dòng)并非理性回歸，關(guān)鍵時(shí)刻，長(zhǎng)協(xié)煤尤其是今年21億噸超體量的長(zhǎng)協(xié)簽訂量和不斷提高的兌現(xiàn)率，再度發(fā)揮保障供需平衡、調(diào)整供需錯(cuò)配、穩(wěn)定價(jià)格波動(dòng)的重要作用。1月份，在煤價(jià)快速上漲期間，有效發(fā)揮壓艙石的作用，2月份， 5500K長(zhǎng)協(xié)價(jià)格614元/噸，雖環(huán)比出現(xiàn)較大幅度上漲，但既符合當(dāng)前供需基本面、客觀地反映了市場(chǎng)行情，又有效地平滑了市場(chǎng)波動(dòng)。

四、市場(chǎng)應(yīng)理性對(duì)待基本面變化。雖然供需最為緊張的時(shí)刻已過(guò)，但面臨中下游及社會(huì)的中低庫(kù)存現(xiàn)狀，基于今年國(guó)內(nèi)大循環(huán)下工業(yè)向好、年后下游復(fù)工較好的預(yù)期，行業(yè)各相關(guān)主體應(yīng)做好市場(chǎng)研判，尤其是電廠應(yīng)平衡好消費(fèi)與補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)，掌握好采購(gòu)節(jié)奏，使生產(chǎn)按計(jì)劃平穩(wěn)有序開(kāi)展。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本報(bào)告期（2021年1月27日至2021年2月2日），海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)回落。截至2月2日，運(yùn)價(jià)指數(shù)收于608.22點(diǎn)，與1月26日相比，下行142.61點(diǎn)，環(huán)比下行18.99%。

具體到部分主要船型和航線，2021年2月2日與2021年1月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)28.8元/噸，環(huán)比下行5.1元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)16.5元/噸，環(huán)比下行6.6元/噸；秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)18.6元/噸，環(huán)比下行6.6元/噸。（齊行）