隨著近年來(lái)居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)的趨勢(shì)越發(fā)明顯，以投研專業(yè)、風(fēng)控嚴(yán)格、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出著稱的公募基金在資本市場(chǎng)的曝光度逐步提升，多家績(jī)優(yōu)基金管理人因此脫穎而出，在為眾多持有人賺得超額收益的同時(shí)，在行業(yè)中的地位也“扶搖直上”，規(guī)模居前。

不過(guò)，幾家歡喜幾家愁，“逆水行舟”的背景下，也總有難以跟上行業(yè)腳步的機(jī)構(gòu)，而早期成立的金鷹基金就是其中一家。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，金鷹基金旗下多只基金近三年收益率告負(fù)，且同類排名墊底。在非貨幣基金整體數(shù)據(jù)上，金鷹基金的最新規(guī)模不僅較此前峰值縮水逾四成，與同在2002年成立的其他6家基金公司相比也排名靠后。如今“成人禮”將近，18歲的金鷹基金又將如何挽回此前頹勢(shì)?

多只產(chǎn)品長(zhǎng)期收益率告負(fù)

作為一家老牌基金公司，金鷹基金麾下存在多只表現(xiàn)不俗的產(chǎn)品。據(jù)同花順(156.540, -0.26, -0.17%)iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，金鷹基金旗下5只基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率在50%以上。整體而言，包括上述5只產(chǎn)品在內(nèi)，金鷹基金旗下共有20只基金的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率在20%以上，其中，還有10只凈值增長(zhǎng)率在40%以上。

但在強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)的當(dāng)下，若將統(tǒng)計(jì)區(qū)間拉長(zhǎng)至近三年以來(lái)，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，金鷹基金旗下卻有多只產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率告負(fù)，且同類排名墊底。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，金鷹技術(shù)領(lǐng)先混合A近三年的收益率約為-28.42%，在同類可比的1449只靈活配置型基金中排在末位。

除該基金外，金鷹添享純債和金鷹量化精選股票則分別在873只中長(zhǎng)期純債型基金和254只普通股票型基金中均排在倒數(shù)第二，就近三年的凈值表現(xiàn)來(lái)看，分別虧損9.03%和7.25%。

針對(duì)上述3只基金近三年收益率告負(fù)的原因，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪金鷹基金。但截至記者發(fā)稿，金鷹基金并未對(duì)此做出回應(yīng)。

有業(yè)內(nèi)分析人士向北京商報(bào)記者表示，就金鷹添享純債而言，該類產(chǎn)品收益率較差或受年初債市動(dòng)蕩影響，同時(shí)也與其規(guī)模小、投資品種受限有關(guān)。

金鷹添享純債的基金經(jīng)理劉麗娟也在半年報(bào)中指出，“由于產(chǎn)品規(guī)模極小，報(bào)告期內(nèi)債券部分繼續(xù)以利率債為主要配置品種。展望未來(lái)，將繼續(xù)保持債券部分的利率債配置”。

“就金鷹量化精選股票而言，也是由于規(guī)模迷你的原因，所以操作上可能受限，因此業(yè)績(jī)不佳。而對(duì)于收益率虧損較多的金鷹技術(shù)領(lǐng)先混合，或與沒(méi)踩對(duì)點(diǎn)，在高點(diǎn)買(mǎi)入有關(guān)。”上述分析人士補(bǔ)充道。

北京商報(bào)記者查閱上述基金產(chǎn)品半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至6月30日，金鷹添享純債和金鷹量化精選股票規(guī)模已遠(yuǎn)低于5000萬(wàn)元清盤(pán)線，分別為72.94萬(wàn)元、1157.64萬(wàn)元。

規(guī)模位于“同級(jí)生”末位

逆水行舟，不進(jìn)則退。事實(shí)上，不只是業(yè)績(jī)方面，近年來(lái)，金鷹基金的產(chǎn)品規(guī)模也在2018年三季度末達(dá)到巔峰后出現(xiàn)縮水。

在今年上半年權(quán)益市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)凸顯的背景下，眾多基金公司規(guī)模大漲，賺得“盆滿缽滿”。而截至上半年末，金鷹基金非貨幣規(guī)模為204.14億元，雖較一季度末小幅提升，但在可比的141家基金公司中排名第76位，下降了4個(gè)名次。

回顧此前，金鷹基金旗下非貨幣規(guī)模曾在2018年三季度末達(dá)到343.82億元的高點(diǎn)，為近三年來(lái)的規(guī)模峰值。但自2018年四季度后，這一數(shù)據(jù)卻波動(dòng)下滑，如今更是縮水超四成。

前述業(yè)內(nèi)人士分析，金鷹基金規(guī)模發(fā)生變化可能與其年初股東發(fā)生變更，以致部分機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品遭遇份額贖回有關(guān)。

據(jù)金鷹基金第二大股東廣州越秀金融控股集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“越秀金控(17.190, 0.13, 0.76%)”)半年報(bào)披露，在中信證券(30.010, 0.06, 0.20%)對(duì)廣州證券實(shí)施并購(gòu)后，將廣州期貨和金鷹基金的股權(quán)剝離退還給廣州證券原控股股東越秀金控。由此，越秀金控于2020年1月完成對(duì)金鷹基金24.01%的股權(quán)回購(gòu)。

而北京商報(bào)記者查詢公開(kāi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2019年末至2020年上半年末期間，金鷹基金旗下也確實(shí)有部分機(jī)構(gòu)投資者持有比例較高的產(chǎn)品出現(xiàn)規(guī)模的明顯縮水。

例如，截至2019年末，金鷹添鑫定開(kāi)債券的規(guī)模約為10.17億元，但到了今年上半年末，則僅剩2.15億元，下降78.86%。同期，金鷹添裕純債也從8.06億元降至3.25億元，縮水近六成。從2只基金最初的機(jī)構(gòu)投資者占比來(lái)看，分別高達(dá)100%和97.07%。

值得一提的是，金鷹基金產(chǎn)品規(guī)模不僅較此前下滑，在與同年成立的“同級(jí)生”對(duì)比中，也屬末位。同花順iFinD資料顯示，金鷹基金成立于2002年，同年成立的還有招商基金、萬(wàn)家基金、中銀證券(26.950, 0.09, 0.34%)、銀河基金、國(guó)投瑞銀基金、泰達(dá)宏利基金共6家機(jī)構(gòu)。

在2020年上半年最新非貨幣基金管理規(guī)模排名中，招商基金、萬(wàn)家基金及中銀證券均位屬前列，而銀河基金、國(guó)投瑞銀基金、泰達(dá)宏利基金雖排名較前述3家公司略微靠后，但總體規(guī)模仍高于金鷹基金。

充實(shí)投研團(tuán)隊(duì)迎“成人禮”

如今，成立于2002年12月的金鷹基金即將迎來(lái)自己的18歲“成人禮”，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、馬太效應(yīng)加強(qiáng)的當(dāng)下，針對(duì)部分產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳、規(guī)模下滑的困境，金鷹基金下一步又將踏向何方?

北京商報(bào)記者就此進(jìn)行采訪，金鷹基金方面表示，在深耕固定收益領(lǐng)域取得市場(chǎng)認(rèn)可和一定競(jìng)爭(zhēng)力后，公司也開(kāi)始大力加強(qiáng)權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，通過(guò)引進(jìn)行業(yè)精英、自主培養(yǎng)等多種方式，不斷充實(shí)團(tuán)隊(duì)實(shí)力。目前，金鷹權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)擁有基金經(jīng)理10名、研究員13名，全部具有碩士研究生學(xué)歷，專業(yè)水平較高，研究工作扎實(shí)，實(shí)現(xiàn)了一級(jí)行業(yè)的全覆蓋，研究部門(mén)分為宏觀策略及金融周期組、TMT(數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè))組、大消費(fèi)組等3個(gè)行業(yè)研究組，每個(gè)組設(shè)置1名研究小組組長(zhǎng)和若干研究員。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，近年來(lái)基金公司發(fā)展越來(lái)越快，基金產(chǎn)品越來(lái)越多，難免會(huì)存在基金同質(zhì)化問(wèn)題。競(jìng)爭(zhēng)加劇下，歸根到底還是要提升基金產(chǎn)品的管理能力、凈值提升能力、服務(wù)能力等。對(duì)于投資股票市場(chǎng)的產(chǎn)品，如果可以實(shí)現(xiàn)較好的凈值表現(xiàn)，則有可能形成一定的抗風(fēng)險(xiǎn)抗跌能力，同時(shí)對(duì)于基金產(chǎn)品銷售發(fā)展也有幫助。對(duì)于提升基金公司競(jìng)爭(zhēng)力，本質(zhì)上應(yīng)注重人才培養(yǎng)與人才挖掘，具備競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)與資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)的人才，會(huì)是未來(lái)基金公司著重挑選的對(duì)象。

而對(duì)于上述觀點(diǎn)，中國(guó)人民大學(xué)助理教授王鵬也表示贊同。在他看來(lái)，基金公司應(yīng)積極探索基金經(jīng)理、基金從業(yè)資格人員的培養(yǎng)模式以及訓(xùn)練方法，規(guī)范人才管理，從而盡量減少本金損失，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。(記者 孟凡霞 李海媛)

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