隨著近期上市公司半年報(bào)披露，部分作為子公司的公募基金上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相繼出爐。截至8月23日，已有8家機(jī)構(gòu)的上半年財(cái)務(wù)表現(xiàn)浮出水面。在股市向好、推動(dòng)市場(chǎng)資金入市的上半年，部分基金公司大舉吸金，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同步提升，高至翻倍。但同時(shí)，少數(shù)機(jī)構(gòu)則出現(xiàn)凈利潤(rùn)縮水甚至腰斬的情形。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，該現(xiàn)象主要受行業(yè)“馬太效應(yīng)”增強(qiáng)影響，在公募規(guī)模整體上升的同時(shí)，資金主要流向的還是頭部機(jī)構(gòu)。

8月22日，國(guó)海證券披露2020年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，旗下子公司國(guó)海富蘭克林基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20171.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)到6117.45萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)超三成，達(dá)到32.94%和37.16%。而包括國(guó)海富蘭克林基金在內(nèi)，截至8月23日，已有8家公募基金先后披露半年報(bào)數(shù)據(jù)。整體而言，凈利潤(rùn)方面，5家機(jī)構(gòu)同比提升，萬(wàn)家基金和紅塔紅土基金更是實(shí)現(xiàn)翻倍。

從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，上半年，萬(wàn)家基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9677.08萬(wàn)元，較2019年同期增長(zhǎng)124.08%，增幅在目前披露的8家基金公司中居首。紅塔紅土基金和長(zhǎng)盛基金緊隨其后，上半年凈利潤(rùn)約為1904.76萬(wàn)元和3464.79萬(wàn)元，同比增幅分別達(dá)到118.83%和59.15%。

不過(guò)，亦有三家基金公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，包括券商系公募興銀基金、東吳基金，以及銀行系公募上銀基金。其中，東吳基金和上銀基金2家凈利潤(rùn)腰斬。對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，上銀基金有關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)稱，上銀基金已于上半年完成了公司新三年戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃制定并予以實(shí)施。圍繞“精品基金公司”的戰(zhàn)略定位，協(xié)調(diào)統(tǒng)籌權(quán)益、固收、量化、FOF等四大公募業(yè)務(wù)與私募資管業(yè)務(wù)并行發(fā)展。目前，正逐步重點(diǎn)布局利率債和高等級(jí)信用債純債基金，以及二級(jí)債基、偏債混合基金等固收+產(chǎn)品。另一方面，注重提升權(quán)益投資能力，加快完善權(quán)益類產(chǎn)品線布局，凸顯業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷提高權(quán)益類產(chǎn)品在總資產(chǎn)管理規(guī)模中的權(quán)重。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，基金公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)變化主要受相應(yīng)時(shí)間段內(nèi)管理規(guī)模的增長(zhǎng)和下降影響，如果某一時(shí)期基金公司的規(guī)模出現(xiàn)明顯縮水，則營(yíng)收凈利或表現(xiàn)不佳。同時(shí)，基金公司旗下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)若出現(xiàn)變化，也可能影響到公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，萬(wàn)家基金旗下管理的公募基金總規(guī)模約為1420.41億元，同比增長(zhǎng)54.39%。其中，混合型基金規(guī)模同比翻倍，其余各類產(chǎn)品也出現(xiàn)不同幅度的增長(zhǎng)。而同期上銀基金公募業(yè)務(wù)管理規(guī)模則約為592.6億元，較2019年上半年末的659.78億元，下降10.18%。另?yè)?jù)股東上海銀行半年報(bào)披露，近一年，上銀基金的管理資產(chǎn)總規(guī)模也從1105.94億元降至775.64億元，縮水近三成。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著行業(yè)逐步走向成熟，公募基金公司之間的差距也在逐步拉開，頭部公司和投研實(shí)力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)受到投資者的廣泛認(rèn)可，規(guī)模持續(xù)提升，營(yíng)收凈利也大步向前。而長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，且缺乏明確專攻方向的公司恐將被邊緣化，財(cái)務(wù)表現(xiàn)逐步下滑。

滬上一位市場(chǎng)分析人士也認(rèn)為，當(dāng)前公募基金的分化是不可避免的，頭部基金公司不論是投研實(shí)力，還是營(yíng)銷流程、渠道資源等，相對(duì)中小型機(jī)構(gòu)而言都更加專業(yè)和規(guī)范。而中小型機(jī)構(gòu)想要彎道突圍，最重要的還是在某一領(lǐng)域找到特色，在風(fēng)口上一舉發(fā)力。(記者 孟凡霞 劉宇陽(yáng))

關(guān)鍵詞： 公募機(jī)構(gòu)