對全球市場極度重要的一周完美收官，日本央行意外轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂緩解， “金發(fā)姑娘”情景的可能性加大，美股轉(zhuǎn)向“Risk On”(追逐風(fēng)險)模式。

(相關(guān)資料圖)

隔夜市場上，納指漲近2%，創(chuàng)兩月最大漲幅，道指、標(biāo)普500周線三連陽。

本周三，道指連漲13個交易日，創(chuàng)下1987年1月以來最長連漲紀(jì)錄;標(biāo)普500收復(fù)去年一整年跌幅，今年迄今漲超19%。

而美股之所以一路高歌猛進(jìn)，原因是各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都表明美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的可能性較高，企業(yè)盈利也紛紛超出預(yù)期。

此外，日本央行意外轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂緩解，并沒有此前預(yù)期那么鷹派，三大利好共同點(diǎn)燃了市場激情。

三大利好點(diǎn)燃市場激情

1、“軟著陸”可能性增加

美聯(lián)儲的最新政策會議、新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)紛紛指向，通脹放緩、避免衰退。

周五公布的最新報告顯示，物價和薪酬壓力有所降溫。據(jù)美國商務(wù)部周五報告，美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)PCE物價指數(shù)與核心PCE物價指數(shù)6月雙雙增長放緩，PCE創(chuàng)2021年3月以來最低同比增速，核心PCE同比增長還超預(yù)期放緩至4.1%，創(chuàng)2021年9月以來最低增速;二季度勞工成本指數(shù)環(huán)比增長1%，創(chuàng)兩年來最低增速。

與此同時，盡管美國積極加息，經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，助長了人們對美聯(lián)儲將能避免經(jīng)濟(jì)衰退的猜測。

在這個財報季，美國科技公司較少談?wù)摻?jīng)濟(jì)衰退，這表明公司對經(jīng)濟(jì)“軟著陸”越來越樂觀。據(jù)彭博社分析，近一半的納指100企業(yè)已經(jīng)公布了財報，企業(yè)高管在與投資者的通話中較少使用 "逆風(fēng)"、"通脹 "和 "衰退 "等字眼。這與去年的情況截然相反，當(dāng)時這種擔(dān)憂導(dǎo)致美股大幅下跌。

此外，美聯(lián)儲本周將利率上調(diào)25個基點(diǎn)，鮑威爾在隨后的發(fā)布會中表示，美聯(lián)儲內(nèi)部不再預(yù)測美國會陷入衰退。

因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)比預(yù)期更具韌性，這增強(qiáng)了投資者對軟著陸可能性的樂觀情緒，今年的市場反彈勢頭迅猛。古根海姆宏觀經(jīng)濟(jì)與投資研究董事Matt Bush表示：

市場確實(shí)開始為實(shí)現(xiàn)軟著陸這一想法定價，而就在幾個月前，這一想法似乎還如此遙不可及。

2、企業(yè)盈利好于預(yù)期

企業(yè)盈利也傳來利好，紛紛超出分析師的一致預(yù)期。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，標(biāo)普爾500指數(shù)中約有一半的公司公布了第二季度財報，其中80%的公司盈利超過了分析師的一致預(yù)期，這高于77%的五年平均水平。

Meta 和 Alphabet的股價周五雙雙上漲，本周漲幅近10%，此前兩家公司均報告稱銷售額加速增長。這些大型科技股在標(biāo)普500指數(shù)中的權(quán)重很高，提振了通信服務(wù)板塊，該板塊是周五大盤股指數(shù)中表現(xiàn)最好的板塊。英特爾因個人電腦市場復(fù)蘇而恢復(fù)盈利，周五股價上漲6.6%。

Russell Investments首席投資策略師Erik Ristuben說：

事實(shí)上，盈利情況并不像人們擔(dān)心的那樣糟糕，這也對市場形成了支撐。

3、日本央行調(diào)整并沒有那么劇烈

在“賣謠言，買新聞”的事件中，美股逆轉(zhuǎn)周四跌勢，當(dāng)時日本央行決議前市場焦慮情緒高漲。

周五貨幣政策會議上，日本央行把關(guān)鍵短期利率維持在-0.1%不變，但對收益率曲線控制(YCC)政策進(jìn)行了微調(diào)，10年期日債目標(biāo)收益率區(qū)間維持在±0.5%不變，但措辭有所變化，日本央行稱該上下限僅作為參考，將更加靈活地進(jìn)行控制。

此前，由于投資者猜測日本超寬松貨幣政策會發(fā)生劇烈變化，10年期日本國債收益率躍升至2014年以來的最高點(diǎn)。

對此，22V Research創(chuàng)始人Dennis DeBusschere認(rèn)為：

鑒于日本是美債的最大買家之一，日本央行政策的任何重大調(diào)整都會對全球債券市場產(chǎn)生影響。如果日本的收益率變得更有吸引力，就可能出現(xiàn)拋售美國國債，但實(shí)際的YCC變化并不像人們擔(dān)心的那樣劇烈。

本文編選自“華爾街見聞”，作者：趙穎;智通財經(jīng)編輯：何鈺程。

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