7月10日，光通信分支光纖預(yù)制棒迎來大消息。商務(wù)部決定自2023年7月11日起，對原產(chǎn)于日本和美國的進(jìn)口光纖預(yù)制棒所適用的反傾銷措施進(jìn)行期終復(fù)審調(diào)查。在反傾銷措施期終復(fù)審調(diào)查期間，對原產(chǎn)于日本和美國的進(jìn)口光纖預(yù)制棒繼續(xù)按照商務(wù)部2015年第25號公告、2018年第57號公告和2020年第39號公告公布的征稅產(chǎn)品范圍和稅率征收反傾銷稅。

(資料圖)

華西證券此前表示，伴隨國內(nèi)信息基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)建設(shè)，5G、千兆光網(wǎng)等通信網(wǎng)絡(luò)持續(xù)部署，以及行業(yè)對FTTR大力推進(jìn)，極力推進(jìn)“光纖入戶”，達(dá)到全屋千兆、全屋智能的家居體驗(yàn)，能夠極大推動運(yùn)營商智慧家庭業(yè)務(wù)應(yīng)用落地，進(jìn)一步拉動光纖光纜產(chǎn)品需求，2023年整體光纖光纜采購量有望繼續(xù)攀升，推動行業(yè)持續(xù)景氣度上行。

據(jù)了解，光纖預(yù)制棒產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)商；中游光纖預(yù)制棒制造在整個產(chǎn)業(yè)鏈中處于最核心的環(huán)節(jié)，行業(yè)集中度較高，有較強(qiáng)議價權(quán)；下游為光纖光纜制造廠商、三大運(yùn)營商及其他應(yīng)用。

光纖預(yù)制棒產(chǎn)業(yè)鏈中游頭部廠商主要包含長飛光纖、烽火通信、亨通光電、中天科技、富通信息，行業(yè)內(nèi)企業(yè)基本均已逐步形成了棒材-光棒-光纖-光纜”的光通信全產(chǎn)業(yè)鏈布局生產(chǎn)模式。

近幾年，我國每年的光纖光纜消耗量約3億芯公里左右。在5G和千兆光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃的刺激影響下，2021年-2026年，我國的光纜需求量將保持2.9%的年復(fù)合增長率（CAGR）。受5G雙千兆網(wǎng)絡(luò)建設(shè)影響，長遠(yuǎn)來看，市場對光纜的需求上升的趨勢沒有變。體現(xiàn)在2023年上半年，光纖光纜市場出現(xiàn)積極信號：中國移動、中國電信兩大運(yùn)營商相繼啟動普通光纜、室外光纜等招標(biāo)項(xiàng)目，給光纖光纜市場帶來了曙光。

中國移動近日公示了2023年至2024年蝶形光纜產(chǎn)品的集采結(jié)果，亨通、烽火、中天、長飛等十家中標(biāo)。據(jù)此前中國移動發(fā)布的集采公告顯示，本次采購的蝶形光纜產(chǎn)品預(yù)估采購規(guī)模約500萬芯公里，折合477.58萬皮長公里，項(xiàng)目總預(yù)算11.856億元（不含稅）。

中國電信方面啟動5000萬芯公里室外光纜（2023年）集采，本次室外光纜集采項(xiàng)目采購量超過2020年、2021年同期，與2018年的采購量持平，顯示出中國電信旺盛的光纜需求。

此外，上半年中國聯(lián)通、中國廣電還未啟動規(guī)模級的光纖光纜招標(biāo)項(xiàng)目。但是對比2022年，中國聯(lián)通本地網(wǎng)光纜集采產(chǎn)生了4362萬芯公里光纖需求；中國廣電則在2022年首次啟動普通光纜、蝶形光纜產(chǎn)品（合計約903萬芯公里）集中采購項(xiàng)目招標(biāo)。2023年下半年，中國聯(lián)通、中國廣電還將產(chǎn)生一定的光纜采購需求，值得行業(yè)期待。

此外，光纖光纜行業(yè)的出口情況反映出海外市場的發(fā)展趨勢。根據(jù)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年1-5月，光棒、光纖、光纜出口量分別為990.655噸、443.35萬公里、1017.08萬公里，與2021年、2022年同期相比呈現(xiàn)大幅度的增長狀態(tài)。

國泰君安研報表示，中國移動發(fā)布2023年至2024年普通光纜產(chǎn)品集中采購候選結(jié)果，普纜中標(biāo)格局改善，價格符合預(yù)期；盈利改善或高于價格變化幅度；此外，中國移動普纜招標(biāo)通常在全球光纖光纜的定價上有舉足輕重的意義，通常影響隨后中國電信、中國聯(lián)通等招采光纜的價格?？紤]2023年5月17日中國電信啟動室外光纜5000萬芯公里的資格預(yù)審，后續(xù)有望進(jìn)一步開啟招標(biāo)。建議關(guān)注國內(nèi)廠商光纖光纜盈利能力改善情況。

相關(guān)概念股：

長飛光纖光纜(06869)：全球光器件及光模塊市場規(guī)模將持續(xù)增長，包括運(yùn)營商和互聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)對流量增長而催生的光網(wǎng)絡(luò)升級需求，公司光器件、光模塊/硅光模塊、綜合布線等全品類光通訊產(chǎn)品均將受益。

亨通光電(600487.SH)：亨通光電專注于在通信和能源兩大領(lǐng)域?yàn)榭蛻魟?chuàng)造價值，提供行業(yè)領(lǐng)先的海上風(fēng)電、海洋通信、光通信、智能電網(wǎng)、智慧城市、儲能等產(chǎn)品與解決方案，具備集“設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售與服務(wù)”一體化的綜合能力，并通過全球化產(chǎn)業(yè)與營銷網(wǎng)絡(luò)布局，致力于成為全球領(lǐng)先的通信和能源兩大領(lǐng)域的系統(tǒng)解決方案服務(wù)商。

富通信息(000836.SZ)：公司以光纖光纜制造為核心的光通信業(yè)務(wù)和以石英管材產(chǎn)品為輔助的石英制品業(yè)務(wù)。公司從事單模光纖、通信光纜、石英襯套管等光通信產(chǎn)品的制造和銷售，并利用募集資金、自有資金建設(shè)光纖預(yù)制棒制造項(xiàng)目(一期)、石英襯套管二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，積極向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，為黃河以北重要的光纖制造商、全國重要光纖光纜制造商之一和我國天然石英光纖預(yù)制棒襯套管的唯一供應(yīng)商。

烽火通信(600498.SH)：烽火通信主營業(yè)務(wù)立足于光通信，深入拓展至信息技術(shù)與通信技術(shù)融合而生的廣泛領(lǐng)域，相關(guān)高新技術(shù)產(chǎn)品設(shè)計、制造和銷售：含光纖預(yù)制棒、光纖復(fù)合架空地線(OPGW)、光纖復(fù)合相線(OPPC)等。

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