歌爾股份(002241.SZ)昨晚公告，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。本次業(yè)務(wù)變動(dòng)預(yù)計(jì)影響2022年度營收不超過人民幣33億元。知名分析師郭明錤發(fā)文稱，此產(chǎn)品可能是AirPodsPro2，出貨估算約2000萬部，立訊精密獨(dú)家接下了這部分訂單，并已成為AirPodsPro2獨(dú)家組裝廠商。盤面上來看，歌爾股份今日跌停，成交額6.04億元，換手率0.97%，盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通買入565.24萬元并賣出95.31萬元，3家機(jī)構(gòu)凈賣出1.01億元。

在輿論不斷發(fā)酵之后，針對遭境外大客戶“砍單”，歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱：踢出果鏈等傳言明顯是謠傳，公司只是應(yīng)需求暫停客戶一款產(chǎn)品，其余的項(xiàng)目都在正常合作。

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有投資者在互動(dòng)平臺提問：請公司正面回答，你們33億的大客戶砍單，是否嚴(yán)重影響到明年的利潤？ARVR的利潤增長能否抵消蘋果的砍單影響？歌爾股份回應(yīng)稱，具體請關(guān)注公司后續(xù)公告。

歌爾股份在互動(dòng)平臺上回應(yīng)表示，除了2022年11月9日風(fēng)險(xiǎn)提示性公告中提及的某具體產(chǎn)品項(xiàng)目變動(dòng)外，公司其他產(chǎn)品項(xiàng)目在正常進(jìn)展中。短期挑戰(zhàn)不改公司中長期在虛擬現(xiàn)實(shí)等主要賽道的顯著競爭優(yōu)勢和良好發(fā)展前景，公司上下正全力以赴推進(jìn)各項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營，增持承諾也會(huì)合規(guī)履行。公司在VR/AR領(lǐng)域內(nèi)長期持續(xù)投入，布局VR/AR產(chǎn)品及其核心的精密零組件相關(guān)業(yè)務(wù)，目前該領(lǐng)域業(yè)務(wù)在正常開展中。

目前，歌爾股份丟失了的訂單會(huì)流向哪里則是市場最關(guān)注的問題。市場研調(diào)機(jī)構(gòu)Counterpoint分析師Shenghao表示，據(jù)目前得到的消息，由于立訊精密是Airpods一供，因此歌爾股份流失的訂單大概率落入立訊精密手中。Shenghao指出，一旦失去蘋果的訂單，TWS方面很難有其他下游品牌能夠補(bǔ)上這一空缺。蘋果耳機(jī)在附加值、品牌占有率、產(chǎn)品生態(tài)上都占有很大優(yōu)勢。

據(jù)Canalys發(fā)布的最新數(shù)據(jù)， 2022年第二季度全球個(gè)人智能音頻出貨量為 9810 萬臺，同比下降1.7%。其中，蘋果出貨1750萬，占比27.8%，同比增長13%，遠(yuǎn)高于占比9.3%、位列第二的三星。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤表示，從歌爾股份三季報(bào)來看，機(jī)構(gòu)減持的比例偏多，此次事件影響下，不排除也會(huì)加大機(jī)構(gòu)減持的意愿，投資者注意及時(shí)規(guī)避后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

從今年三季度披露的前十大流通股東來看，包括香港中央結(jié)算有限公司、中證金融、全國社?；鹨涣闳M合、全國社保基金六零一組合、易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)、天安人壽保險(xiǎn)和華夏中證5G通信主題ETF等7只機(jī)構(gòu)資金現(xiàn)身其中，累計(jì)持股達(dá)到13.35%。

值得注意的是，多家機(jī)構(gòu)在三季度對歌爾股份進(jìn)行了減持，其中，香港中央結(jié)算有限公司和全國社?；鹆阋唤M合減持力度最大，分別為19.58%、14.68%，此外，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)和全國社保一零三組合也進(jìn)行了小幅減持，分別減持了92.16、40.0922萬股。中證金融三季度持倉保持不變，險(xiǎn)資天安人壽加倉100萬股，華夏中證5G則新進(jìn)前十大股東。

海通證券表示，2022年前三季度智能聲學(xué)整機(jī)/智能硬件的收入分別達(dá)到198.9/435.5億元，同比分別+3.60%/+95.87%。公司未來將積極推動(dòng)聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等精密零組件和虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、智能無線耳機(jī)、智能可穿戴、智能家居等智能硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是在VR虛擬現(xiàn)實(shí)、智能家用電子游戲機(jī)及配件等領(lǐng)域。分析師指出，公司在ARVR核心零部件及成品組裝領(lǐng)域布局多年，持續(xù)看好公司未來增長新動(dòng)能。

中泰證券稱，歌爾股份基本覆蓋全球主流VR/AR頭顯品牌客戶，包括Meta、索尼、HTC和Pico等，全面的品牌覆蓋度加上在AR/VR上持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，保持公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著品牌廠商在VR應(yīng)用領(lǐng)域拓展方面進(jìn)行不斷嘗試，消費(fèi)級AR產(chǎn)品逐步成熟落地，具備充分技術(shù)沉淀和多品牌覆蓋的龍頭廠商，具備更強(qiáng)的確定性成長。

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