在短暫停牌后，經(jīng)緯紡機(jī)做出了一個極其勁爆而又罕見的決定。

8月29日晚間，經(jīng)緯紡機(jī)披露了一則《關(guān)于撤回公司股票在深圳證券交易所交易的方案》。方案稱，由于市場變化，經(jīng)緯紡機(jī)經(jīng)營面臨重大不確定性。

(相關(guān)資料圖)

同時，經(jīng)緯紡機(jī)將啟動異議股東及其他股東保護(hù)機(jī)制，由國資股東——恒天集團(tuán)向除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)外現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日登記在冊的全體A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)（限售或存在權(quán)利限制的股份等情形除外），現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為9.24元/股。

值得一提的是，經(jīng)緯紡機(jī)目前半年報(bào)難產(chǎn)，暫無主動退市后重新上市的具體時間計(jì)劃。

今年以來，中融信托逾期兌付風(fēng)波正在波及更多A股上市公司。目前，已有微光股份、先鋒電子、金房能源、金博股份、南都物業(yè)、咸亨國際紛紛披露遭遇中融信托逾期兌付。

天眼查顯示，經(jīng)緯紡機(jī)為中融信托第一大股東，持股比例約為37.469%，中植企業(yè)集團(tuán)有限公司則持有中融信托32.986%股份。

有資本市場人士認(rèn)為，罕見的主動退市背后，或許是基于現(xiàn)實(shí)問題的最佳應(yīng)對策略——面對深陷風(fēng)波的中融信托，上市公司主動退市可以在法律層面將金融風(fēng)險(xiǎn)與資本市場有效隔離，并降低信息披露要求，以應(yīng)對未來未知的局面。

罕見的主動終止上市

方案稱，由于市場變化，經(jīng)緯紡機(jī)經(jīng)營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。為保護(hù)中小股東利益，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，經(jīng)經(jīng)緯紡機(jī)股東中國恒天集團(tuán)有限公司（下稱“恒天集團(tuán)”）、中國恒天控股有限公司（下稱“恒天控股”）提議，并經(jīng)公司董事會審議通過，公司擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在深圳證券交易所的上市交易，轉(zhuǎn)而申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

不過，經(jīng)緯紡機(jī)并未具體說明經(jīng)營面臨何種重大不確定性。

目前，中紡機(jī)集團(tuán)持有經(jīng)緯紡機(jī)2.19億股A股股份，占經(jīng)緯紡機(jī)總股本的比例為31.13%。恒天控股持有經(jīng)緯紡機(jī)1.72億股退市外資股股份，占經(jīng)緯紡機(jī)總股本的比例為24.49%。恒天集團(tuán)持有經(jīng)緯紡機(jī)2.70%股份。中紡機(jī)集團(tuán)、恒天控股與恒天集團(tuán)均為中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“國機(jī)集團(tuán)”）直接或間接控制的下屬企業(yè)，為一致行動人。

公告顯示，國機(jī)集團(tuán)、恒天集團(tuán)、恒天控股就本次主動退市事項(xiàng)的審批于8月26日、27日完成，堪稱閃電速度。

照此計(jì)算，除國機(jī)集團(tuán)及其一致行動人外，公眾股東（持A股股份及退市外資股）合計(jì)持有經(jīng)緯紡機(jī)41.68%股份，其中公眾股東持有A股股份占經(jīng)緯紡機(jī)40.49%的股份。

主動終止上市，公眾股東利益如何保障？

根據(jù)方案，經(jīng)緯紡機(jī)將啟動異議股東及其他股東保護(hù)機(jī)制，本次以股東大會決議方式主動終止上市事項(xiàng)經(jīng)股東大會審議通過后，由恒天集團(tuán)向除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)外現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日登記在冊的全體A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)（限售或存在權(quán)利限制的股份等情形除外）。

行使現(xiàn)金選擇權(quán)的經(jīng)緯紡機(jī)股東可就其有效申報(bào)的每一股經(jīng)緯紡機(jī)股份，在現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施日獲得由相關(guān)現(xiàn)金選擇權(quán)提供方按現(xiàn)金選擇權(quán)價格支付的現(xiàn)金對價，同時將相對應(yīng)的股份過戶至相關(guān)現(xiàn)金選擇權(quán)提供方名下。

公告顯示，本次現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為9.24元/股，較經(jīng)緯紡機(jī)8月25日的收盤價8.05元/股，溢價約15%。

半年報(bào)難產(chǎn)，若退市后將無重新上市計(jì)劃

根據(jù)公告，經(jīng)緯紡機(jī)股票自8月30日開市起復(fù)牌。

經(jīng)緯紡機(jī)將于9月15日召開股東大會，審議主動終止上市事項(xiàng)。會議的股權(quán)登記日為9月11日，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將從股權(quán)登記日的次一交易日起停牌。

經(jīng)緯紡機(jī)表示，本次以股東大會決議方式主動終止上市尚需經(jīng)出席經(jīng)緯紡機(jī)股東大會的全體股東所持有效表決權(quán)的三分之二以上通過，且經(jīng)出席經(jīng)緯紡機(jī)股東大會的除單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東和上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以外的其他股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。

基于此，經(jīng)緯紡機(jī)表示，上述事項(xiàng)能否最終實(shí)施完成及實(shí)施結(jié)果尚存在不確定性。

“本次，恒天集團(tuán)提供了較為理想的現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格，本次方案將有可能得到不少公眾股東的支持?！币晃毁Y本市場人士認(rèn)為。

實(shí)際上，經(jīng)緯紡機(jī)已經(jīng)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。8月29日晚間，經(jīng)緯紡機(jī)同時披露，公司原計(jì)劃于8月31日披露2023年半年度報(bào)告，可能存在無法在法定期限內(nèi)披露2023年半年度報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)。如公司無法在法定期限內(nèi)披露2023年半年報(bào)，公司股票將在定期報(bào)告披露期限屆滿后次一交易日（2023年9月1日）被實(shí)施停牌。

值得一提的是，目前，經(jīng)緯紡機(jī)無主動退市后重新上市的具體時間計(jì)劃。

關(guān)于退市后的經(jīng)營發(fā)展計(jì)劃，經(jīng)緯紡機(jī)表示，公司將堅(jiān)定貫徹落實(shí)紡機(jī)振興三年規(guī)劃，聚焦紡機(jī)主業(yè)，強(qiáng)化智能紡機(jī)設(shè)備、數(shù)字化科技服務(wù)、海外市場拓展和存量市場改造業(yè)務(wù)，加快由傳統(tǒng)制造型企業(yè)向服務(wù)制造型企業(yè)和數(shù)字科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型；加大研發(fā)創(chuàng)新投入，集中優(yōu)勢力量攻關(guān)一批關(guān)鍵“卡脖子”技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升紡織機(jī)械業(yè)務(wù)的核心競爭力和盈利水平；以及提升公司運(yùn)營管控水平、擴(kuò)寬融資渠道、持續(xù)加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)等。

在其中，經(jīng)緯紡機(jī)只字未提其所持核心資產(chǎn)——中融信托相關(guān)事項(xiàng)。

中融信托大股東的尷尬

在2022年年報(bào)中，經(jīng)緯紡機(jī)表示，在深耕紡機(jī)實(shí)業(yè)的同時，公司通過控股中融信托加強(qiáng)抵御單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中融信托自2010年成為公司控股子公司以來，持續(xù)推動“由單純的資金提供者向綜合金融服務(wù)提供者”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

在年報(bào)中，經(jīng)緯紡機(jī)表示，截至2022年年末，中融信托存續(xù)信托計(jì)劃1633個，受托管理資產(chǎn)6293億元，規(guī)模同比有所下降，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。受到房地產(chǎn)政策調(diào)控以及市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇等多方面影響，中融信托新業(yè)務(wù)拓展難度加大，市場營銷遭受前所未有的壓力，尤其是在存量項(xiàng)目投貸后管理方面，隨著部分合作交易對手相繼出險(xiǎn)，部分項(xiàng)目出現(xiàn)違約情況并進(jìn)入延期處置階段，存量項(xiàng)目延期風(fēng)險(xiǎn)、損失風(fēng)險(xiǎn)加大，客戶投訴和輿情應(yīng)對方面的工作壓力增加，存量業(yè)務(wù)管理工作更加艱難。

經(jīng)緯紡機(jī)還表示，中融信托部分資本市場項(xiàng)目存在浮虧。整體看，信托行業(yè)面臨投資風(fēng)險(xiǎn)上升、展業(yè)難度加大的問題，在信托行業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換的背景下，中融信托新增業(yè)務(wù)明顯下降，創(chuàng)新業(yè)務(wù)形成規(guī)模尚需時間，業(yè)績面臨較大壓力。

中融信托年報(bào)顯示，2022年，公司按照既定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方案，積極推動各業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健發(fā)展。截至2022年末，公司自有資產(chǎn)304.18億元（合并），公司及各子公司受托管理資產(chǎn)總規(guī)模7857.09億元。受托管理資產(chǎn)中，公司管理信托資產(chǎn)6293.49億元，占80.10%；子公司受托管理資產(chǎn)1563.60億元，占19.90%。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.34億元（合并）。公司本部凈資產(chǎn)208.37億元，凈資本176.22億元，凈資本覆蓋率192.45%，凈資本盈余84.65億元。

本文作者夏子航、郭成林，來自上海證券報(bào)，原文標(biāo)題：《罕見！中融信托大股東，主動申請退市》