這兩年新能源跨界特別火。

鈞達(dá)股份從汽車內(nèi)飾進(jìn)入N型電池、硅料龍頭通威股份向下游延伸到組件、明陽(yáng)智能從風(fēng)電領(lǐng)域跨界HJT。

今年最火的充電樁賽道也多了很多新勢(shì)力，比如綠能慧充、香山股份、炬華科技。其中綠能慧充比其他兩家轉(zhuǎn)型的更純粹，充電樁已成為其核心業(yè)務(wù)了。

(相關(guān)資料圖)

當(dāng)一個(gè)賽道火熱的時(shí)候，自然會(huì)吸引外來(lái)者涌入，但是競(jìng)爭(zhēng)者多后，毛利率自然會(huì)下滑，硅料如此、光伏組件如此、充電樁也很難例外，紅利期后，新進(jìn)入者如何維持優(yōu)勢(shì)？

01跨界充電樁，取得階段性勝利

跨界最純粹的綠能慧充，業(yè)績(jī)表現(xiàn)已彰顯出階段性的勝利。

綠能慧充改名自江泉實(shí)業(yè)，主要做熱電業(yè)務(wù)及鐵路專用線運(yùn)輸業(yè)務(wù)。2022年，江泉實(shí)業(yè)做了一個(gè)重大決定，即以收購(gòu)綠能慧充100%股權(quán)，剝離原業(yè)務(wù)徹底轉(zhuǎn)型。

根據(jù)公司2022年主營(yíng)結(jié)構(gòu)占比看，充電樁占76%，鐵路運(yùn)輸占13%，綠能慧充搖身變成一家充電樁公司。

那綠能慧充跨界后業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)了么？事實(shí)上，還真好轉(zhuǎn)了。

7月31日晚，公司正式發(fā)布半年報(bào)，綠能慧充正式扭虧。

財(cái)報(bào)顯示，公司2023H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.53 億元，同比增長(zhǎng)113.82%、實(shí)現(xiàn)歸母凈利360萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)500%。其中充電樁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.36億元，同比增長(zhǎng)187.43%，充電樁業(yè)務(wù)占比已提升至93%。

（同比增長(zhǎng)率）

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，充電樁給公司帶來(lái)了正面影響，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。如果其鐵路業(yè)務(wù)未來(lái)可以全部剝離，業(yè)績(jī)還能再高些。

再看具體充電樁業(yè)務(wù)，目前綠能慧充充電樁的產(chǎn)品線算比較齊全，7KW交流樁、30/40/60KW等各類型的直流樁、以及充電槍、充電堆都有布局。銷售方面，產(chǎn)品主要還是內(nèi)銷。大客戶集中在各地城投、交投、等地方國(guó)企，其他客戶包括中小運(yùn)營(yíng)商、車企等。

整體而言，綠能慧充算是成功跨界充電樁的典型案例。但不得不警惕的是，本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上期下降530.89%，同時(shí)銷售費(fèi)用同比也增長(zhǎng)了290%，在擴(kuò)張業(yè)務(wù)的同時(shí)，小心成本管控成為隱形殺手。

02 競(jìng)爭(zhēng)激烈的充電樁，新勢(shì)力還有多少肉可吃？

但是畢竟充電樁賽道競(jìng)爭(zhēng)太激烈，這兩年正是風(fēng)口期，所以才吸引了大量新勢(shì)力的關(guān)注，不只是綠能慧充，其他跨界企業(yè)也很多。

比如，香山股份，也在押寶充電樁，但并不像綠能慧充轉(zhuǎn)型的那么純粹。

與綠能慧充類似，香山股份以前也不是做充電樁的，2021年前，香山股份主業(yè)是做衡器的，并且是衡器龍頭，但2020年后兩次收購(gòu)均勝群英股權(quán)，放棄了原有行業(yè)龍頭位置，轉(zhuǎn)型到了火熱的新能源領(lǐng)域--智能座艙。但2022年又壓縮了智能座艙的業(yè)務(wù)占比，開始加大了充電樁業(yè)務(wù)的布局，充電樁營(yíng)收占比從2021年的4.69%，提升到11.54%?？梢姽疽鈭D在充電樁板塊全面發(fā)力。

（香山股份）

香山股份目前充電樁產(chǎn)品主要是交流樁，配合主機(jī)廠合作開發(fā)。根據(jù)券商機(jī)構(gòu)對(duì)香山股份的調(diào)研，2023年充電樁收入預(yù)計(jì)為4億元。

除了香山股份，還有電表龍頭炬華科技也在加速布局充電樁業(yè)務(wù)，試圖拓寬業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)極。但是炬華科技目前充電樁營(yíng)收占比較小，僅約7%，和綠能慧充這種全面跨界的企業(yè)比還不具備可比性。

（炬華科技）

但當(dāng)新勢(shì)力開始涌入一個(gè)賽道的時(shí)候，也是賽道熱度高的時(shí)候，這不禁讓人思考，是否還有肉吃？

對(duì)比硅料前兩年的暴利，催生了大量舊勢(shì)力擴(kuò)產(chǎn)，和新勢(shì)力涌入。但周期品價(jià)格的暴漲暴跌屬性，以及硅料擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)的原因，往往新勢(shì)力產(chǎn)能鋪開后，也迎來(lái)了價(jià)格低點(diǎn)，最終難以賺錢。

充電樁，雖然不是周期大宗品，但是新舊勢(shì)力紛紛涌入后，難免拉低市場(chǎng)平均毛利。

但見智研究認(rèn)為，目前充電樁還正處于紅利期，且除了在國(guó)內(nèi)內(nèi)卷之外，還可以競(jìng)爭(zhēng)國(guó)外市場(chǎng)份額，無(wú)論是新勢(shì)力還是舊勢(shì)力，只有具備產(chǎn)品認(rèn)證優(yōu)勢(shì)、海外渠道優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)最終才能勝出。

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