雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為通脹水平仍高，但去年被拜登政府歸咎為通脹上升主因的二手車(chē)價(jià)格最近加速下跌，傳來(lái)了通脹有望繼續(xù)降溫的好消息。

美東時(shí)間7月10日周一，美國(guó)最大的汽車(chē)線上線下（O2O）交易平臺(tái)Cox Automotive公布，今年6月，該平臺(tái)追蹤二手車(chē)拍賣(mài)價(jià)格的Manheim二手車(chē)價(jià)值指數(shù)為215.1，較5月環(huán)比下降4.2%，創(chuàng)新冠疫情初期2020年4月以來(lái)最大月降幅，也是該平臺(tái)有紀(jì)錄以來(lái)最大降幅之一。

在去年4月達(dá)到巔峰后，Manheim上述指數(shù)體現(xiàn)的美國(guó)二手車(chē)價(jià)格持續(xù)下行。截至今年6月，該指數(shù)連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降、連續(xù)十個(gè)月同比下降，已較一年前水平同比下降10.3%。

【資料圖】

美國(guó)二手車(chē)零售價(jià)格通常追隨批發(fā)價(jià)格變動(dòng)，Manheim二手車(chē)價(jià)值指數(shù)反映了經(jīng)銷商們?yōu)殡S后零售二手車(chē)所支付的批發(fā)價(jià)格，是追蹤二手車(chē)價(jià)格趨勢(shì)的首要指標(biāo)。

德意志銀行發(fā)現(xiàn)，高頻、實(shí)時(shí)的美瀚二手車(chē)價(jià)值指數(shù)，通常比美國(guó)CPI中的二手車(chē)與卡車(chē)分項(xiàng)指數(shù)領(lǐng)先了兩個(gè)月。

有媒體評(píng)論稱，利率上升和新車(chē)折扣加大正在削弱市場(chǎng)對(duì)二手車(chē)的需求，從而降低了經(jīng)銷商買(mǎi)賣(mài)二手車(chē)的拍賣(mài)價(jià)格。此外，因經(jīng)銷商幾乎完全補(bǔ)足了疫情期間停工和供應(yīng)短缺而耗盡的二手車(chē)庫(kù)存，二手車(chē)定價(jià)也受打擊。

不過(guò)，和上月發(fā)布5月Manheim二手車(chē)價(jià)值指數(shù)時(shí)一樣，Cox Automotive的經(jīng)濟(jì)與工業(yè)洞察高級(jí)經(jīng)理Chris Frey仍認(rèn)為，此后二手車(chē)價(jià)格波動(dòng)會(huì)緩和。

Frey評(píng)論稱，競(jìng)標(biāo)二手車(chē)的買(mǎi)家看來(lái)夏初已經(jīng)度假，過(guò)去數(shù)周二手車(chē)零售庫(kù)存一直在改善，但預(yù)計(jì)，到年底批發(fā)價(jià)格波動(dòng)會(huì)較小。

本周一的Manheim數(shù)據(jù)確認(rèn)了高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的觀察結(jié)果。他們認(rèn)為，雖然二手車(chē)價(jià)格今年上半年意外上漲，可是，三個(gè)預(yù)測(cè)二手車(chē)價(jià)格最有力的指標(biāo)——新車(chē)庫(kù)存、新車(chē)的購(gòu)車(chē)激勵(lì)、新車(chē)與二手車(chē)的價(jià)差都預(yù)示車(chē)價(jià)會(huì)大跌。

更重要的是，本周三將公布的美國(guó)6月CPI將有望開(kāi)始反映二手車(chē)價(jià)的影響。因?yàn)榕l(fā)價(jià)格和消費(fèi)者價(jià)格有滯后影響，迄今為止，二手車(chē)的價(jià)格下跌還未體現(xiàn)在CPI或者美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)PCE物價(jià)指數(shù)中。

為了反映二手車(chē)價(jià)的預(yù)期，高盛已經(jīng)將今年12月的二手車(chē)通脹預(yù)期下調(diào)4個(gè)百分點(diǎn)，降至-11%。這意味著較當(dāng)前水平下降14%，并且使核心PCE通脹與核心CPI通脹較5月分別下降0.1%和0.2%。

金融博客Zerohedge認(rèn)為，在逐月飆升一年后，二手車(chē)價(jià)格暴跌是好消息，而壞消息是，本周三公布的6月CPI增速放緩將主要源于基數(shù)效應(yīng)，在這之后，若沒(méi)有全面的經(jīng)濟(jì)沖擊導(dǎo)致通脹月環(huán)比降至零或者負(fù)值，CPI將重新升溫，而那樣的經(jīng)濟(jì)沖擊不可能在沒(méi)有嚴(yán)重衰退的時(shí)候發(fā)生。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：