6月29日，北京證券交易所（下稱“北交所”）宣布已與香港聯(lián)合證券交所（下稱“港交所”）簽署合作備忘錄，并啟動(dòng)“北+H”兩地上市安排。

北交所總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，此前北交所圍繞高質(zhì)量建設(shè)市場(chǎng)課題展開調(diào)研，而業(yè)界普遍表達(dá)了北交所能夠積極探索國(guó)際化業(yè)務(wù)的期望。

“有的北交所上市公司提出開啟赴港二次上市，以豐富融資渠道、便利開展國(guó)際業(yè)務(wù)。”隋強(qiáng)表示，“有的在港上市公司也提出，明確“北歸”上市方式，分享北交所發(fā)展紅利。”

(資料圖)

或正因如此，北交所與港交所的互通舉措才有望得到進(jìn)一步推動(dòng)。

“內(nèi)地、香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極回應(yīng)市場(chǎng)訴求，指導(dǎo)京港兩所進(jìn)行了多輪次的溝通協(xié)商，快速達(dá)成共識(shí)。”隋強(qiáng)稱。

對(duì)于推進(jìn)“A+H”上市安排，隋強(qiáng)認(rèn)為此舉推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開放、持續(xù)深化北交所改革、服務(wù)市場(chǎng)需求的重要舉措，將“進(jìn)一步拓寬內(nèi)地和香港‘A+H’模式的惠及面，促進(jìn)京港兩地資本市場(chǎng)形成合力，便利更多企業(yè)借助兩地市場(chǎng)加速發(fā)展。”

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“北+H”兩地上市安排更多集中在一級(jí)市場(chǎng)的上市、發(fā)行層面，但兩市場(chǎng)之間交易流通環(huán)節(jié)的互通可能性同樣被業(yè)內(nèi)所關(guān)注。

“受到美元加息影響，港股的流動(dòng)性也處在歷史低位，但是相比之下北交所因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)模較小，入市門檻較高，流動(dòng)性比港交所還要差?！北本┮患掖笮腿倘耸勘硎?，“如果能夠進(jìn)一步在交易環(huán)節(jié)打破藩籬，顯然有助于改善北交所的市場(chǎng)環(huán)境和估值狀態(tài)?！?/span>

對(duì)于成立以來(lái)長(zhǎng)期受困于流動(dòng)性不足和低估值問(wèn)題的北交所來(lái)說(shuō)，引入更多“活水”對(duì)于改善市場(chǎng)環(huán)境確實(shí)尤為重要。

2023年以來(lái)，北交所的累計(jì)成交額僅有890.06億元，分別僅為滬深兩市同期累計(jì)成交的4.2‰和4.7‰。

值得一提的是，圍繞北交所與港交所之間的互聯(lián)互通暢想此前已有公開表態(tài)。

例如早在去年底第25屆京港洽談會(huì)金融合作專題活動(dòng)上，隋強(qiáng)就曾表示“建立北交所與港交所之間的跨境交易互聯(lián)互通機(jī)制具備基礎(chǔ)條件。”

彼時(shí)北京市代市長(zhǎng)殷勇和香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超均表示，將積極推動(dòng)北交所和港交所加強(qiáng)合作。

因此，業(yè)內(nèi)對(duì)于“北港通”呼之欲出的可能性也存有一定預(yù)期。

“伴隨著北交所的做大做強(qiáng)，國(guó)際化發(fā)展是必經(jīng)之路。”北京一位接近監(jiān)管層的中字頭券商人士分析稱，“滬深交易所誕生比較早，很長(zhǎng)一段時(shí)間資本項(xiàng)下的跨境投融資創(chuàng)新較為有限，所以直到2014年才開通，但有了前面的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，條件成熟的情況下‘北港通’機(jī)制的搭建可能會(huì)比想象中更早。”

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，先期通過(guò)上市機(jī)制互通來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，也將為后續(xù)的“北港通”機(jī)制創(chuàng)造基礎(chǔ)。

“先從兩地上市安排來(lái)建立合作，可能是一個(gè)更有可行性的開局，因?yàn)槟壳氨苯凰纳鲜泄緮?shù)量太少了，需要盡快擴(kuò)大市場(chǎng)容量。”上述中字頭券商人士稱，“交易互動(dòng)涉及到外匯、賬戶等多個(gè)方面，還需要進(jìn)行測(cè)試，整體上要比兩地上市更復(fù)雜，也需要更長(zhǎng)時(shí)間籌備?！?/span>

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