大摩空頭Wilson:美股風(fēng)險從來沒有這么高 世界速讀
華爾街大空頭、摩根士丹利策略師Michael Wilsonn表示,美股的歌舞升平只是假象,大盤面臨少有的大幅回撤風(fēng)險。
(資料圖)
當(dāng)?shù)貢r間周一,Wilson在報(bào)告中表示,標(biāo)普500指數(shù)在短期內(nèi)有下降的風(fēng)險,預(yù)計(jì)將在年底下降至3900點(diǎn),比隔夜收盤4328點(diǎn)低約10%,然后在明年第二季度反彈至4200點(diǎn)。
他在報(bào)告中寫道:
“利空因素大大超過了利多因素,我們認(rèn)為重大調(diào)整的風(fēng)險很少有這么高?!?/strong>
Wilson認(rèn)為,美股主要面臨兩大利空因素:1)美股盈利前景低于市場共識;2)流動性惡化。
他預(yù)計(jì),今年標(biāo)普500的EPS為每股185美元,而華爾街平均預(yù)期為220美元。
Wilson寫道:
“雖然去年的盈利不達(dá)預(yù)期主要是由于疫情后需求正?;瘜?dǎo)致的成本結(jié)構(gòu)膨脹,但我們認(rèn)為下一步將出現(xiàn)股票定價惡化和營收低于預(yù)期。”
此外,Wilson還稱,由于創(chuàng)紀(jì)錄的國債發(fā)行和QT水平,美股的流動性狀況也開始惡化,未來6個月銀行儲備將減少5000-8000億美元,這可能會對股票估值產(chǎn)生負(fù)面影響:
“在過去12個月里,財(cái)政支持比大多數(shù)投資者所理解的要高得多。預(yù)計(jì)這將在下個月達(dá)到頂峰并發(fā)生逆轉(zhuǎn),在未來12個月內(nèi)可能會對名義GDP造成6%的不利影響?!?/p>
他表示,隨著投資者轉(zhuǎn)向防御性行業(yè),價值股的表現(xiàn)將超過成長股。
自去年年底以來,Wilson就一直堅(jiān)持發(fā)表末日言論,唱空美股,不過他的預(yù)言目前還沒有兌現(xiàn)過。
標(biāo)普500指數(shù)在本月初反彈至去年4月以來的高位,此后持續(xù)小幅震蕩下行。據(jù)一些市場人士分析,下行的主因是對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,貨幣政策的影響已經(jīng)小了很多。
金融博客zerohedge調(diào)侃稱,Michael Wilson每天都在報(bào)告里警告大盤即將下跌,但隨著美聯(lián)儲一天天接近降息和/或推出新的QE,標(biāo)普500可能會在他的末日言論中創(chuàng)下歷史新高。
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