(資料圖片僅供參考)

美東時間5月3日周三下午，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC會議結(jié)束后將公布利率決議。目前市場普遍預(yù)計聯(lián)儲將宣布繼續(xù)加息25個基點。

摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli預(yù)計，美聯(lián)儲本月加息25個基點，而后，6月有三分之一的可能再加息。

摩根大通的策略師Bram Kaplan用以下圖表展示了，期權(quán)市場暗示的多種資產(chǎn)類別在美聯(lián)儲FOMC會后的波動幅度，以及過去一年、即本輪加息周期啟動以來FOMC公布決議當(dāng)天這些資產(chǎn)的波動。

對比一年來波動可見，期權(quán)市場預(yù)計的本周三股市、黃金、美債和美元波動總體低于過去一年FOMC決議日的平均水平，只有7到10年期美債的波動相對略高于平均水平。

Andrew Tyler領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通市場情報團隊預(yù)測了本周三FOMC決議的各種可能情形，以及相應(yīng)的市場反應(yīng)。

降息的幾率小于1%。

即使在3月銀行業(yè)危機的巔峰，市場定價也從未充分體現(xiàn)降息的結(jié)果，考慮到當(dāng)前的金融環(huán)境，降息的可能性很低。一旦降息，標普500股指可能漲幅最大達2.5%。

不加息、即暫停加息的幾率為5%。

假如美聯(lián)儲按兵不動，最初的市場反應(yīng)可能是正面的，但這種波動可能消退，因為投資者可能將暫停行動解讀為，未來會有更多銀行業(yè)危機傳染。宣布暫停加息當(dāng)天，美股可能漲幅最大1.5%。

加息、然后暫停行動的幾率為55%。

這是摩根大通、也是市場定價目前預(yù)測的結(jié)果。美聯(lián)儲會將銀行業(yè)危機引發(fā)的貸款標準提高視為變相加息的效果。任何被市場解讀為美聯(lián)儲要暫停行動的措辭應(yīng)該都會利好股市。標普500指數(shù)會在FOMC決議當(dāng)天上漲0.5%到1.0%。

加息、然后繼續(xù)加息的幾率為45%。

這種結(jié)果是視數(shù)據(jù)而定的。6月FOMC會議前，還會公布兩次CPI。如果美聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)此后的CPI通脹沒有下行趨勢，可能就會繼續(xù)緊縮。關(guān)鍵要看，美聯(lián)儲的措辭是否還認為適合更多加息。假如保持這種措辭，市場預(yù)期的終端利率會上升，可能美股會跌0.75%到1.25%。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負。

關(guān)鍵詞：