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本周（2023年4月17日至2023年4月22日，下同）市場結(jié)束了一個月的大幅上漲，表現(xiàn)疲軟。具體而言，大盤價值領(lǐng)漲，中小盤成長表現(xiàn)較差。行業(yè)方面，僅三大行業(yè)，家電、煤炭以及銀行在本周收漲，而成長板塊表現(xiàn)欠佳，上周表現(xiàn)較好的傳媒最終收跌。新舊成長的“內(nèi)戰(zhàn)”似乎逐漸演變成兩敗俱傷。另外，盡管TMT整體收跌，但內(nèi)部跌幅同樣出現(xiàn)分化，傳媒從前期的領(lǐng)漲轉(zhuǎn)為下跌，通信跌幅相較上周有所收窄，而電子跌幅則是進(jìn)一步擴大。周期內(nèi)部同樣出現(xiàn)分化，煤炭一改頹勢領(lǐng)漲，但有色金屬從上周的大幅上漲中快速回落。

當(dāng)下TMT成交額及換手率進(jìn)入迅速回落階段，交易熱度明顯回落。北上資金在4月21日創(chuàng)下近兩日最大的凈流出，從北上資金的周度流入來看，不論是交易盤還是配置盤，均凈賣出TMT，同時凈買入資源+重資產(chǎn)國企組合。此外，今年以來公募基金復(fù)權(quán)凈值持續(xù)跑贏中證800等權(quán)指數(shù)超過30%。

本文作者：民生策略團(tuán)隊牟一凌等，來源：一凌策略研究 (ID:yilingstrategy)，原文標(biāo)題：《重建秩序》，本文為節(jié)選。

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