固定收益類產(chǎn)品的“贖回”趨勢還在緩慢蔓延。

繼頭部銀行理財公司有數(shù)只產(chǎn)品連續(xù)遭遇“大額贖回”后，部分基金公司的債券基金，最新確認發(fā)生了“大額贖回”。

18日，多只基金公告和發(fā)聲，坐實存在發(fā)生大額贖回的情況。

(資料圖片)

其中部分基金公司發(fā)文否認“踩雷”（資產(chǎn)違約），并表示正“不斷賣出資產(chǎn)”應(yīng)對贖回

此外，還有基金公司突擊公告斥資數(shù)億申購旗下中短債產(chǎn)品，被認為在為旗下產(chǎn)品輸入流動性。

債基對抗此輪債市下跌的防御戰(zhàn)，正式開打。

確認發(fā)生“快速贖回”

17日晚間的凈值顯示，在多數(shù)中短債基金止跌穩(wěn)住的情況下，富榮中短債基金出現(xiàn)單日1.90%的跌幅。

這樣的跌幅顯得相當(dāng)蹊蹺。

11月18日晨間，所屬公司在第三方平臺發(fā)布了凈值說明。

基金公司表示，受到整個債券市場近期較大調(diào)整疊加引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規(guī)模贖回等因素的綜合影響，富榮中短債在面臨短期內(nèi)快速贖回的情況下，為了保證每一位客戶的利益，需要不斷地賣出資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)并未出現(xiàn)違約問題(也就是平常說的“踩雷”)。

在這次債券型產(chǎn)品凈值普跌的情況中，富榮中短債的跌幅也超出了大多數(shù)人的預(yù)期，富榮基金將繼續(xù)盡最大努力應(yīng)對，始終堅持持有人利益優(yōu)先的原則，萬分感謝大家的理解與支持。

富榮基金還調(diào)整了該產(chǎn)品的贖回款項支付時間，從常規(guī)時間延長到T+7個交易日內(nèi)（含T日）。后者是業(yè)內(nèi)很罕見的安排。

公告大額贖回

幾乎同時，11月18日，多只基金公告了提高份額凈值精度的報告。

通常而言，提高份額凈值精度，往往發(fā)生在發(fā)生大額贖回的時候，以避免存量基民的利益受損。

匯安嘉盛純債基金在最新公告中確認，C類份額于2022年11月16日發(fā)生大額贖回，并大幅提高凈值精度至于小數(shù)點后八位。

申萬菱信穩(wěn)益寶債券基金C類基金份額和中融恒陽純債債券基金C類份額也公告確認，于2022年11月17日發(fā)生大額贖回。兩只基金也做了提高凈值精度的公告。

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目前看，公告發(fā)生“大額（快速）贖回”的基金，規(guī)模都不大。

這是本次批量贖回的債基的特點。

3季報顯示，中融恒陽純債C類份額凈值約156萬元。

其他幾只產(chǎn)品規(guī)模更小一點。

匯安嘉盛純債基金C類份額，3季報期資產(chǎn)凈值約13.6萬元。

申萬菱信穩(wěn)益寶債券基金C類份額，3季報資產(chǎn)凈值約2.7萬元（下圖）。

受債券市場下跌影響

目前看，幾乎所有業(yè)內(nèi)觀點，都將債基的贖回歸因于債市的下跌，繼而導(dǎo)致了基金凈值的壓力、再進而引發(fā)集中避險的情緒。

甚至，“隔壁”的銀行理財產(chǎn)品也是這個“配方”。

17日晚間，招銀理財發(fā)布致投資者的一封信中就談到，受債券市場因素影響，該公司部分理財產(chǎn)品亦出現(xiàn)一定贖回。

而且，招銀理財也表示，盡管部分代銷渠道在手機端設(shè)置了巨額贖回相關(guān)提示，但上述提示并不意味著產(chǎn)品流動性出現(xiàn)問題。

類似表述，前述的富榮基金也有。

基金公司自購旗下短債

但也有財力雄厚的基金公司，它們通過向基金輸入大量固有（自有）資金來充實產(chǎn)品流動性。

財通基金日前公告，運用固有資金投資旗下財通安瑞短債基金和財通安裕30天持有期中短債基金。

僅在在財通安瑞短債基金上，財通基金就進行了合計2億元申購，相關(guān)申購分兩筆進行，一筆8000萬元，一筆1.2億元。

在財通安裕A身上則申購了2000萬元。該基金份額規(guī)模為1.29億元（3季報）。

公告顯示，相關(guān)投資的確認日期為11月17日。這意味著，基金公司的操作大概率在16日盤后到17日盤中進行，此時段，恰恰是相關(guān)消息發(fā)酵的時間段。

短期因素而已

對于此輪債基和低風(fēng)險銀行理財?shù)内H回趨勢，分析師有一些自己的觀點。

中信證券明明債券研究團隊分析認為，11月16日債市的調(diào)整除了基本面的原因之外，還可能與銀行表內(nèi)、銀行理財、基金交易配置的贖回操作因素有一定關(guān)系。

他們認為，考未來央行或?qū)⑼ㄟ^逆回購等操作平抑市場波動，維護市場秩序，因此贖回預(yù)計不會持續(xù)很長時間。

招銀理財17日晚間樂觀表示，當(dāng)日央行已進行1320億元7天期逆回購操作，對緩解市場流動性及提振市場預(yù)期起到關(guān)鍵作用，短端存單收益率較昨日已逐步下降。

基于上述情況，它們樂觀預(yù)期：債券快速下跌行情趨于尾聲。

華泰證券張繼強分析師團隊則認為，第一，未來一兩周仍是市場觀察期，可關(guān)注存單放量等市場信號；第二，公開市場操作需要對資金面給予呵護；第三，市場價值體現(xiàn)后，銀行等配置力量自然會出現(xiàn)。

他們還是認為，贖回只是短期沖擊，基本面才是關(guān)鍵。目前的債市還不具備持續(xù)大幅調(diào)整的可能。對機會而言，建議先關(guān)注短端利率，最后才是關(guān)注流動性不佳的信用債。

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