美團又遭紅杉中國減持！

港交所權(quán)益披露資料顯示，紅杉中國減持美團股票，持股比例由2.32%降至1.86%，交易均價129港幣，共減持2635萬股，涉資約34億港元。

對于此次減持，有市場人士表示，這是基金正常退出，紅杉中國是美團的長期投資者，至今已投資17年，減持的原因在于向投資者退還投資本金及利潤，并非看淡美團基本面。截至發(fā)稿，美團方面未有回應。

【資料圖】

股價方面，截至9月7日收盤，美團報收125港元/股，總市值為7804億港元。今年以來，美團股價回調(diào)接近30%，而較2021年2月高點回調(diào)接近70%。

紅杉中國減持美團2635萬股

據(jù)港交所權(quán)益披露資料顯示，紅杉中國減持美團股票，持股比例由2.32%降至1.86%，交易均價129港幣，共減持2635萬股，涉資約34億港元。

對于此次減持，有市場人士表示，這是基金正常退出，紅杉中國是美團的長期投資者，至今已投資17年，減持的原因在于向投資者退還投資本金及利潤，并非看淡美團基本面。

據(jù)悉，紅杉中國在2006年就成為了大眾點評的A輪投資人，且是它A輪的唯一投資人。4年后，紅杉中國成為美團的A輪投資人，同樣也是A輪唯一的投資人。此后，紅杉中國一路陪伴美團成長，并參與了每一輪融資。2018年9月，美團登陸港股，紅杉中國的持股比例為12.05%。

自2019年二季度以來，紅杉中國通過出售股份或派股給LP持有等方式，逐步減少在美團的持股。2021年，美團市值大漲，紅杉中國開始密集減持美團的股票，當年十余次減持共套現(xiàn)超300億港元。2022年，紅杉中國繼續(xù)減持美團。截至目前，紅杉中國在美團的持股比例已經(jīng)降至1.86%。自美團上市以來，紅杉資本先后套現(xiàn)已逾500億港元。

有機構(gòu)表示，紅杉中國減持美團屬一級市場基金正常的基金周期操作。紅杉中國對美團的持股已經(jīng)遠超普通基金的存續(xù)時間，這也說明基金管理人和LP對美團的基本面長期看好。

未來發(fā)展或仍有兩個超預期

日前，美團披露財報顯示，二季度各項業(yè)績指標增幅顯著。

據(jù)美團財報披露，二季度實現(xiàn)營收680億元，較去年同期的509億元增長了33.4%。同時，美團二季度實現(xiàn)凈利潤達47.13億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。今年上半年，美團實現(xiàn)營收1265.82億元，同比增長30.2%；上半年凈利潤同比實現(xiàn)扭虧為盈，相比2022年同期的凈虧損60.77億元，今年美團上半年凈利潤為82.99億元。

美團CEO王興表示，“得益于傳統(tǒng)消費旺季的到來，本季度公司各項業(yè)務均實現(xiàn)健康增長。”美團在財報中表示，第二季度，隨著消費持續(xù)復蘇，餐飲外賣業(yè)務迎來強勁增長。該公司通過加強供應及優(yōu)化補貼策略來滿足消費者日益多樣化的需求。

多數(shù)機構(gòu)仍看好美團-W后續(xù)表現(xiàn)。展望未來，東方證券最新研報認為，美團作為和線下實體業(yè)態(tài)結(jié)合更深的本地服務互聯(lián)網(wǎng)平臺，兼具預期修復及成長性。預期修復：受益于疫情放開后餐飲&酒旅等復蘇加快，業(yè)績增長優(yōu)于此前市場預期；競爭格局邊際變好并逐步穩(wěn)住，優(yōu)于此前市場預期。

兼具持續(xù)成長性方面：短期美團增長措施效果顯現(xiàn)；長期家庭小型化，社會餐飲人頓數(shù)提升。且作為美團基石業(yè)務的外賣壁壘深，外賣是一個時效性要求強的業(yè)務，美團構(gòu)建用戶&騎手&商家三端飛輪，信息撮合效率高，本地專用化履約團隊時效強及“削峰填谷”規(guī)模成本低，壁壘強，支撐美團估值基礎。到店業(yè)務具有一定差異性(中小商家盤子穩(wěn)定)，疊加近期管理層市占率優(yōu)先的策略，加大投入力度，展現(xiàn)積極應對競爭的措施和決心，目前看到競爭格局邊際趨緩態(tài)勢。閃購業(yè)務作為外賣業(yè)務的延申，持續(xù)高速發(fā)展中，未來單均UE有望比外賣更具彈性。此外，新業(yè)務減虧力度加速。雖目前仍有市場競爭和短期資金面影響，長期我們看好美團持續(xù)潛力。

浙商證券認為，中長期來看，美團未來發(fā)展或有兩個超預期：1、外賣&閃購滲透率、頻次、市占率、利潤率超預期提升，滲透率提升主要在下沉市場，頻次提升主要是低頻用戶向高頻用戶的轉(zhuǎn)化，市占率提升主要來自于履約體系的規(guī)模效應，利潤率提升主要來自廣告變現(xiàn)率提升及補貼邊際下降。2、到店業(yè)務競爭格局的逐步清晰，主要來自“壓力測試”后市占率及利潤率雙向好于預期。

南向資金連續(xù)13個交易日加倉港股

港股市場方面，9月7日，港股迎來集體調(diào)整，香港恒生指數(shù)收跌1.34%，恒生科技指數(shù)跌2.04%。其中，碧桂園跌超12%，恒大汽車跌超8%，融創(chuàng)中國跌超6%，華虹半導體跌超5%，聯(lián)想集團跌超3%；東方甄選漲超2%。

值得注意的是，南向資金近期大舉凈買入港股。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，9月7日，南向資金成交333.14億港元，凈流入70.47億港元。其中港股通(滬)凈流入39.59億港元，港股通(深)凈流入30.88億港元。截至9月7日，南向資金已連續(xù)13個交易日凈流入，累計流入631.95億港元。

中信建投策略組在9月7日發(fā)布最新研報《港股再次進入可為期》。該研報指出，過去幾個月中，港股受到緊縮預期再起、經(jīng)濟衰退擔憂等因素壓制，導致市場情緒疲軟。8月公布的美聯(lián)儲會議紀要以及鮑威爾在Jackson Hole年會上反復提及通脹上行風險，鷹派言論引發(fā)市場對流動性繼續(xù)緊縮的擔憂，影響了港股市場的表現(xiàn)。然而隨著美國就業(yè)市場溫和降溫，美聯(lián)儲繼續(xù)加息條件有限，海外流動性將逐漸由緊縮轉(zhuǎn)寬松。其次，外資認為國內(nèi)經(jīng)濟風險升溫也是導致近期港股低迷的主要原因之一，不過隨著近期一系列重磅政策出臺，經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步回升，大大提振了投資者對中國經(jīng)濟發(fā)展的信心。前期困擾港股的因素將逐漸緩解，港股再次進入可為期。

該研報認為，行業(yè)方面，結(jié)構(gòu)上預計港股價值成長齊發(fā)力。建議關(guān)注估值處于低分位、受政策預期最直接影響的證券地產(chǎn)中特估等順周期板塊。近期國內(nèi)多市“認房不認貸”和降低首付比例等利好政策，將進一步刺激國內(nèi)需求的釋放，帶動地產(chǎn)鏈發(fā)展；成長板塊則需要等待流動性拐點確認后會開始占優(yōu)。除此之外，8月下旬起科技板塊催化也在增多，港股互聯(lián)網(wǎng)等景氣反轉(zhuǎn)明確，近期龍頭回購繼續(xù)，配置價值凸顯。

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