最近股市圈比較火的消息是，胡錫進(jìn)開通了A股賬戶投資A股股票。有意思的是，老胡第一天“高調(diào)”買進(jìn)賺了幾百塊錢，但是第二天賬戶就變成了“綠色”。

從老胡入市當(dāng)天的實(shí)際情況看，其10萬元本金買入了多只股票和基金，當(dāng)天實(shí)現(xiàn)收益104元。

按當(dāng)天A股的具體情況看，其買入的股票很可能是大盤藍(lán)籌股，也就是大家所說的價(jià)值投資。但現(xiàn)實(shí)卻很“打臉”，第二天老胡的賬戶即從浮盈變成了浮虧。實(shí)際情況也確實(shí)如此，本周二大盤縮量上漲，盤面看似熱鬧，但個(gè)股漲幅并不大，大盤藍(lán)籌股并沒有漲多少。

(相關(guān)資料圖)

到了周三，由于人民幣繼續(xù)走低，美元兌人民幣突破7.26，A股又是應(yīng)聲大跌，對(duì)匯率波動(dòng)和敏感的大盤藍(lán)籌股還領(lǐng)跌A股，所以老胡由盈變虧很正常，不管他是有多少粉絲的網(wǎng)紅，在A股市場(chǎng)中都待遇相同。

老胡是不是投資高手我不知道，但以前也有人說過，就算股神巴菲特來到A股也會(huì)虧得一塌糊涂，因?yàn)榘头铺赝瞥绲耐顿Y理念在A股似乎行不通。

巴菲特前十大重倉(cāng)股依次為蘋果、美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、動(dòng)視暴雪、惠普，前十大重倉(cāng)股占總持倉(cāng)的比例達(dá)到90%以上。

其實(shí)這個(gè)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)還是比較豐富的，科技、金融、石油和大消費(fèi)都有，而且這里面有兩個(gè)巴菲特長(zhǎng)期持有的品種，也為巴菲特賺了很多的利潤(rùn)，分別是美國(guó)銀行、可口可樂。

這兩個(gè)投資標(biāo)的在國(guó)內(nèi)也有對(duì)標(biāo)的品種，比如很多人將貴州茅臺(tái)比成股神持有的可口可樂，雖然產(chǎn)品價(jià)格大不相同，但持有的理由都差不多，就是大消費(fèi)龍頭。

但另一個(gè)與股神看好的銀行股相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的并不被市場(chǎng)待見，典型如招商銀行。作為亞太地區(qū)最好的零售銀行，招商銀行目前已經(jīng)破凈，市盈率只有5倍出頭，而美國(guó)銀行的市盈率高達(dá)8倍，且美國(guó)銀行的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)遠(yuǎn)不如招商銀行。

這就是A股目前面臨的尷尬局面，雖然監(jiān)管層一直在強(qiáng)調(diào)價(jià)值投資，但是價(jià)值投資的標(biāo)的究竟有沒有投資價(jià)值？跌跌不休的股價(jià)怎么體現(xiàn)價(jià)值投資？招商銀行撥備率高達(dá)450%，以其撥備率和17％以上的資本充足率完全可以靠?jī)?nèi)生式發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但就是這樣的國(guó)內(nèi)天花板級(jí)銀行，目前的估值基本上仍處于歷史底部，價(jià)值投資從何談起？

不知道老胡買的是不是招商銀行，也可能是中國(guó)石油，也可能是其它的大盤藍(lán)籌股，但是從現(xiàn)實(shí)來看，這些被冠以價(jià)值投資的大盤藍(lán)籌股股價(jià)表現(xiàn)都不理想，所以老胡買什么都可能出現(xiàn)虧損。

當(dāng)然，短期股價(jià)的表現(xiàn)并不代表這些企業(yè)中長(zhǎng)期的投資價(jià)值，但己所不欲勿施于人。在A股市場(chǎng)要想真正實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資，還是要讓投資者有錢可賺有利可圖，而不是畫大餅空歡喜一場(chǎng)。

（文章來源：金融投資報(bào)）

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