今日盤面

【資料圖】

大盤全天高開高走，創(chuàng)業(yè)板指大漲超3%。截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲1.81%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.44%。

盤面上，新能源賽道股集體反彈，鈞達股份漲停，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股寧德時代、億緯鋰能漲超8%，陽光電源漲超7%。

機器人概念股大漲，通力科技、恒而達、新時達、中大力德、鳴志電器等超10股漲停。消費股午后走強，人人樂漲停，中國中免漲超7%。

下跌方面，AI概念股沖高回落展開調(diào)整，掌閱科技接近跌停，開普云、果麥文化等大跌。

總體上個股漲多跌少，兩市超2600只個股上漲。滬深兩市今日成交額10724億，較上個交易日放量718億。

板塊方面，減速器、HJT電池、工業(yè)母機、寧德時代概念等板塊漲幅居前，貴金屬、教育、存儲芯片、算力等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈買入92.01億元，其中滬股通凈買入19.14億元，深股通凈買入72.87億元。

后市展望

當前A股市場情緒偏弱，悲觀預(yù)期已基本充分計價，A股短期底部已現(xiàn)。密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

總體而言，下半年TMT仍是最大主線，其次“中特估”作為副主線，也仍將是年內(nèi)的重要投資機會。

同時結(jié)合近期消費數(shù)據(jù)逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復蘇的傾向。

板塊展望

短期機會：

風電：經(jīng)歷過2022年低潮，風電行業(yè)迎來裝機復蘇，尤其是海風化是行業(yè)發(fā)展趨勢。預(yù)計2023年陸風新增裝機有望超過55GW，同比增長約60%；海風新增裝機超過10GW，同比翻番不止。

把握方向：一是海風布局早訂單多的平臺型整機企業(yè)；二是受益于海風化的零部件廠商；三是陸風“以大代小”時代到來，陸上風機需求提升，利好頭部風機廠商。

中長期機會：

船舶制造：船舶制造業(yè)的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤：約30年一輪回。格局復盤：后來者居上。

船舶行業(yè)配置的性價比已經(jīng)凸顯，下有未來2-3年的業(yè)績快速爬坡支撐，上可展望油散驅(qū)動下長達5-7年的成長高景氣。且當下中國造船業(yè)份額正在迅速提升，上行期業(yè)績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經(jīng)濟增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數(shù)向下回歸，全球半導體和國內(nèi)出口型制造業(yè)將逐步走出衰退，進入新一輪盈利回升周期，國內(nèi)相關(guān)的半導體、電子和高端裝備制造業(yè)也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點聚焦

1、AI 應(yīng)用帶來算力資源需求快速增長，通信基礎(chǔ)設(shè)施迎來發(fā)展機遇

ICT 設(shè)備商受益于 AI 帶來產(chǎn)品升級迭代以及需求提升，帶來新增長動能；光模塊向800G 升級，受益于新產(chǎn)品需求快速增長；光纖光纜作為流量管道有望受益撐大，需求提升，有望持續(xù)實現(xiàn)量價齊升；應(yīng)用端則在未來 AI 應(yīng)用于更多垂直領(lǐng)域當中，帶來新的應(yīng)用模式創(chuàng)新和發(fā)展機遇。

從網(wǎng)絡(luò)建設(shè)角度看，站在全球 5G 建設(shè)節(jié)奏看，未來 3-4 年有望持續(xù)景氣向上，聚焦高壁壘&全球化&份額提升&規(guī)模效應(yīng)的細分方向（如主設(shè)備）；光纖光纜迎來量價齊升機遇，海洋&電力打開更大空間；網(wǎng)優(yōu)龍頭份額提升+新業(yè)務(wù)進入收獲期。

2、國產(chǎn) RV 減速器加速突破相關(guān)企業(yè)擴產(chǎn)意愿強烈

減速器、控制器和伺服電機，共同構(gòu)成工業(yè)機器人三大核心零部件。其中，減速器俗稱機器人“關(guān)節(jié)”，是以工業(yè)機器人為代表的高端自動化設(shè)備的核心傳動部件，硬件價值量占比達到工業(yè)機器人總成本的 1/3。

RV 減速器作為工業(yè)機器人發(fā)展的關(guān)鍵零部件，曾經(jīng)被國外企業(yè)“壟斷”，是機器人產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化中難啃的“骨頭”。

隨著機器人行業(yè)景氣度恢復，國內(nèi)減速器企業(yè)不斷定點突破，RV 減速器國產(chǎn)化率處于加速提升階段，相關(guān)企業(yè)紛紛入局。

3、AI 快速發(fā)展的背景下光模塊需求持續(xù)擴張

AI 快速發(fā)展的背景下，算力仍是非常緊缺的資源。訓練側(cè)的胖樹網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)帶來光模塊數(shù)量的大幅提升，而 GH200 將 NVLink 的大帶寬升級至服務(wù)器之間進一步拉升 800G 光模塊需求，數(shù)通光模塊市場有望從云計算需求主導轉(zhuǎn)移到 AI 需求主導。

當前時間點，今年大部分800G 光模塊訂單預(yù)計在下半年完成交付，業(yè)績有望不斷兌現(xiàn)。

（文章來源：德訊證顧）

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