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（原標題：【BT金融分析師】達達集團一季度營收未達預期，分析師對近期增長前景較為悲觀）

我給予達達集團股票的投資評級為“持有”。

我在此前的文章中分析了達達與中國短視頻平臺抖音的合作以及達達的全年展望。在對該公司的短期財務前景、股票回購和估值指標進行評估后，我現(xiàn)在給予該股“持有”評級。

根據(jù)達達在財報中披露的財務指引中點，該公司預計2023年第二季度營收將達到29億元人民幣。

假設該公司管理層對2023年第二季度銷售額的預測是正確的，那么以人民幣計算，達達本季度的營收預計將同比增長27.1%。這也將標志著該公司連續(xù)第四個季度呈現(xiàn)出同比收入增長減速。相比之下，達達在2022年第二季度、2022年第三季度、2022年第四季度和2023年第一季度的營收同比分別增長了54.7%、41.1%、31.9%和27.2%。

此外，分析師對達達的近期營收增長前景較為悲觀。目前市場對達達2023年第二季度營收預期為28.35億元人民幣（數(shù)據(jù)來源：S&P Capital IQ），比該公司管理層預期的29億元人民幣低2.2%，意味著同比增長24.3%（管理層預期為27.1%）。另外，根據(jù)S&P Capital IQ的數(shù)據(jù)，分析師對達達2023財年收入的預期已從今年初的127.27億元人民幣下調(diào)至120.75億元人民幣，下調(diào)幅度為-5.1%。達達在5月的2023年第一季度業(yè)績電話會議上表示，根據(jù)該公司的觀察，宏觀經(jīng)濟環(huán)境和整體消費正處于逐步復蘇的過程中。

達達在第一季度業(yè)績發(fā)布會上強調(diào)：“我們有信心在第二季度實現(xiàn)收支平衡的目標?！边_達有關其盈利能力預期的評論與分析師的財務預測共識一致。根據(jù)相關數(shù)據(jù)，分析師預計達達將從2022年第二季度的- 3.96億元人民幣以及2023年第一季度的- 1.82億元人民幣的凈虧損中扭轉(zhuǎn)過來，在2023年第二季度錄得+ 1200萬元人民幣的非公認會計準則下調(diào)整后正的凈利潤。達達有望在今年第二季度扭虧為盈，有兩個關鍵因素在起作用。

第一個因素是快遞騎手的正?；Ｔ谌ツ暌咔樽顕乐氐臅r候，達達在騎手方面遇到了挑戰(zhàn)，這導致了該公司配送的相關費用增加。隨著疫情成為過去，快遞騎手的供應不斷增加，達達的運送成本一直在下降，預計這將提振達達2023年第二季度及后續(xù)季度的利潤。

作者：Mike Smitka

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