（原標題：【BT金融分析師】沃爾瑪電商收入一路飆升，分析師稱得益于其網(wǎng)站流量持續(xù)增長）

基于沃爾瑪在未來幾年的盈利路線圖，以及其自動化戰(zhàn)略努力，我看好沃爾瑪公司及其股票。我相信，一旦宏觀情況恢復(fù)，該股將在未來幾年保持上行軌跡。

雖然實體店收入仍然是沃爾瑪收入的大頭，但其電子商務(wù)收入在過去幾年一直在飆升（2023財年增長了17%）。有趣的是，在過去的五年里，沃爾瑪?shù)墓善鄙蠞q了90%，而其電子商務(wù)競爭對手亞馬遜同期的股票僅上漲了35%。同樣，在過去三年里，沃爾瑪帶給投資者的回報率為19%，而亞馬遜同期的回報率為14%。

(資料圖片)

現(xiàn)在，讓我們一起來看看沃爾瑪?shù)奈磥怼?/p>

長期催化劑

本月早些時候，沃爾瑪舉辦了2023年投資社區(qū)會議，會議結(jié)束時投資者情緒普遍看漲。這家零售巨頭概述了其未來幾年的戰(zhàn)略。沃爾瑪計劃通過進行技術(shù)投資，特別是在供應(yīng)鏈和自動化方面，來提升其運營和電子商務(wù)平臺。

沃爾瑪透露了更多細節(jié)，預(yù)計到2026財年末，其65%的門店和55%的配送中心將實現(xiàn)自動。此外，自動化工作預(yù)計將節(jié)約20%左右的單位平均成本，從而有助于利潤擴大。

電子商務(wù)

沃爾瑪相對較新的全球廣告業(yè)務(wù)（由Walmart Connect牽頭）正日益吸引投資者的注意力。該業(yè)務(wù)部門在2023財年增長了30%，達到27億美元。最重要的是，沃爾瑪電子商務(wù)網(wǎng)站不斷增長的流量可以刺激營收增長。

與此同時，沃爾瑪繼續(xù)加強其電子商務(wù)業(yè)務(wù)。該公司通過增加吸引人的功能和交易來改進其網(wǎng)站。此外，沃爾瑪對其在線網(wǎng)站進行優(yōu)化將直接提高其網(wǎng)站流量，從而進一步推動其在線廣告業(yè)務(wù)。

沃爾瑪管理層看好廣告業(yè)務(wù)未來的增長前景，并預(yù)計未來幾年廣告業(yè)務(wù)在該公司收入和利潤中所占的比例將大大提高。目前，該部分業(yè)務(wù)的利潤率高達70%至80%（相比之下，其零售業(yè)務(wù)的利潤率只有個位數(shù)），這可能是未來幾年提振利潤的關(guān)鍵催化劑。

數(shù)字廣告顯然正在增長，沃爾瑪和亞馬遜等主要零售商正在充分利用這一增長潛力。例如，亞馬遜在2022年第四季度的廣告收入為116億美元，同比增長19%。同樣，隨著沃爾瑪加大對數(shù)字廣告業(yè)務(wù)的關(guān)注，該公司可能可以實現(xiàn)該領(lǐng)域更大的增長。

策略

在為期兩天的投資社區(qū)會議上，沃爾瑪還重申了其第一季度和2024財年的收益指引。在固定匯率基礎(chǔ)上，該公司凈銷售額增長4%-4.5%，預(yù)計第一季度調(diào)整后每股收益將在1.25美元至1.30美元之間。全年調(diào)整后每股收益預(yù)計在5.90 - 6.05美元之間，凈銷售額增長2.5%-3%?？紤]到目前的宏觀形勢，這些都是積極的數(shù)據(jù)，可以提振了投資者的信心。

此外，沃爾瑪還計劃到2030年在美國的數(shù)千家沃爾瑪和山姆會員店增加自己的電動汽車快速充電網(wǎng)絡(luò)。這將為沃爾瑪門店創(chuàng)造重要的交叉銷售收入機會。

另外，繼上個月宣布在五個物流中心裁員數(shù)百名員工后，沃爾瑪最近也宣布裁員2000人，理由是經(jīng)濟前景的不確定性、通脹壓力和利率飆升。此外，沃爾瑪還宣布，由于業(yè)績不佳，將關(guān)閉19家門店。

分析師觀點

華爾街分析師們對沃爾瑪?shù)墓善背謽酚^態(tài)度。總體而言，基于25個買入和5個持有，該股獲得了“強烈買入”的一致評級。此外，沃爾瑪平均目標價意味著將從當前水平上漲10.2%的潛力。

結(jié)論

沃爾瑪?shù)耐顿Y社區(qū)會議向投資者群體釋放出了強烈的信號。該公司計劃在技術(shù)和自動化方面大舉投資，這可能會在未來幾年改變市場，從而降低成本，提高效率，提高利潤率，使其與同行相比更具競爭力。

在短期內(nèi)，由于通脹逆風(fēng)，沃爾瑪?shù)墓善笨赡懿粫芸炫苴A大盤。然而，從長期來看，基于包括自動化在內(nèi)的各種戰(zhàn)略舉措帶來的收入和利潤率的增長，該股有望實現(xiàn)大幅增長。因此，我重申了對該股的看漲立場。

作者：Devina Lohia

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認為本報告可以取代自己的判斷。

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