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3月3日，“春江聲起共潮生”鵬華基金基本面投資峰會暨2023年春季投資策略會在杭州舉行。鵬華基金研究部基金經(jīng)理朱睿表示，對A股市場持樂觀態(tài)度，2023年將是一個新周期的起點。

朱睿表示，從供給端來看，把周期行業(yè)分為上游、中游和下游的周期品，分別來觀察它們的相對供需格局以及景氣度變化。自上而下來看，上游景氣度維持相對較高的景氣度水平；從中游來看，量的恢復(fù)比較確定，但價格的維度傾向于是弱假設(shè)，在這種情況下，周期成長龍頭的估值修復(fù)以及成長空間相對來說更大一點。

“符合我們標(biāo)準(zhǔn)的公司，包括以下幾個特點，一是周期成長股，既受益于需求的回暖，自身也處在良好經(jīng)營周期中；二是行業(yè)空間大，滲透率低，價值量有提升空間；三是業(yè)績持續(xù)性好，存在持續(xù)超預(yù)期可能性；四是有長期邏輯，而不是單純的景氣修復(fù)、風(fēng)險偏好提升，不需要過多的博弈和交易?！敝祛７Q。

談及后續(xù)的投資思路，朱睿表示，在充分跟蹤和實地調(diào)研后，將優(yōu)化和集中持倉。具體來看，優(yōu)化周期持倉，尋找反轉(zhuǎn)標(biāo)的；堅守價值成長，仍然看好汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)大趨勢，通過組合管理的方式控制短期波動；在醫(yī)藥、機械、電子等行業(yè)內(nèi)尋找符合周期成長框架的標(biāo)的；消費出行、地產(chǎn)鏈條的改善仍然具有確定性，且淡化博弈，合理看待波動。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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